La crise dans le secteur bancaire a déclenché une série de réactions signalant une confiance épuisée dans les organismes bancaires centralisés et la Fed des États-Unis. Tout comme il existe un soi-disant ‘hiver crypto’, il pourrait également y avoir un ‘hiver TradFi’. Bitcoin et le reste du marché crypto peuvent-ils prospérer au milieu des mesures décourageantes des régulateurs ?
L’industrie financière traditionnelle (TradFi) a récemment été confrontée à des défis, notamment une réglementation accrue, la concurrence des entreprises fintech et l’évolution des préférences des consommateurs.
L’une des plus grandes préoccupations de l’industrie est la possibilité d’une crise financière ‘soudainement’ similaire à l’effondrement mondial de 2008. Les institutions bancaires et la Fed ont eu du mal à regagner la confiance après la Grande Récession.
Cette préoccupation a été amplifiée par la pandémie, qui a mis en évidence les défauts du système financier et a augmenté la probabilité d’un débâcle financière.
L’un des risques les plus significatifs auxquels l’industrie TradFi est confrontée est la possibilité d’une soi-disant fuite de capitaux.
Une fuite de capitaux se produit lorsque de nombreux déposants retirent leurs fonds en même temps, ce qui entraîne un manque de liquidités pour la banque et peut potentiellement conduire à son effondrement. Divers facteurs, y compris des rumeurs d’instabilité financière, des préoccupations concernant la sécurité des dépôts et des changements dans les politiques gouvernementales, peuvent déclencher une fuite de capitaux.
Une incertitude profonde
Le risque d’une fuite de capitaux a augmenté ces dernières années en raison de plusieurs facteurs. L’un d’eux est l’interconnexion accrue du système financier mondial. Les banques sont désormais plus interconnectées que jamais, et des instruments financiers complexes les lient dans un réseau d’obligations financières.
Cela signifie que si une banque échoue, cela peut déclencher une cascade dans tout le système.
Un autre facteur qui a augmenté le risque d’une fuite de capitaux est la montée de la banque de l’ombre. La banque de l’ombre fait référence à la fourniture de services bancaires en dehors des canaux bancaires traditionnels, comme à travers des fonds spéculatifs, des fonds du marché monétaire et d’autres institutions financières non bancaires.
La banque de l’ombre est souvent moins réglementée que la banque traditionnelle et peut être plus susceptible aux chocs financiers.
La pandémie a encore accru le risque d’une fuite de capitaux en révélant les faiblesses du système financier. De nombreux gouvernements ont mis en œuvre des restrictions de mouvement et d’autres mesures qui ont gravement impacté l’économie pendant la pandémie. Cela a conduit à une forte baisse de l’activité économique, ce qui a réduit la valeur de nombreux actifs financiers.
Une pression énorme
La baisse des valeurs d’actifs a mis la pression sur les banques et d’autres institutions financières, augmentant le risque de faillites bancaires. De plus, la pandémie a entraîné une augmentation du chômage, ce qui a diminué la capacité des consommateurs à rembourser leurs dettes.
Récemment, les titulaires de comptes bancaires de toutes tailles sont désormais confrontés à de nouveaux risques suite à l’effondrement majeur de la Silicon Valley Bank (SVB), où la Fed et le gouvernement sont intervenus.
Cela a encore mis la pression sur le système financier et augmenté le risque d’instabilité économique. Traditionnellement, l’industrie financière reste strictement réglementée et centralisée, les banques et autres institutions agissant comme intermédiaires entre les clients et les marchés financiers. Cependant, ces dernières années, la finance décentralisée (DeFi) est devenue un service de plus en plus populaire de la technologie blockchain et des cryptomonnaies. La DeFi est construite sur une infrastructure décentralisée qui permet des transactions de pair à pair sans intermédiaires.
Bien que la DeFi ait apporté plusieurs avantages, tels qu’une transparence accrue, une accessibilité et des coûts réduits, elle est également associée à des risques tels que la volatilité des prix, la fraude et les attaques de piratage.
L’hiver TradFi est une mauvaise nouvelle
L’ancien CTO de Coinbase Balaji Srinivasan a tweeté un rapport de la branche de recherche de l’Alliance Bernstein de New York. Ici, Srinivasan a soulevé des ‘drapeaux rouges’ autour des banques, dénonçant l’industrie.
– TradFi prend certains des pires aspects de la DeFi. Je l’appelle l’hiver TradFi – a-t-il écrit.
Établissant plusieurs parallèles, il a critiqué les régulateurs pour ne pas avoir averti les utilisateurs sur l’éventuelle faillite des banques. Il a également souligné la nature opaque des rapports des institutions bancaires.
– Avant d’imprimer de l’argent, les banques utilisaient des astuces comptables pour tromper elles-mêmes et les autres en pensant qu’elles avaient des actifs liquides pour faire face aux retraits – a-t-il déclaré.
Au moment où la nouvelle est diffusée par une agence de presse réputée, ‘il est souvent trop tard’, a-t-il ajouté. Ces cas ont conduit à une perte systémique de confiance dans le système bancaire occidental, similaire à la perte de confiance dans les médias occidentaux.
En conclusion, l’ancien dirigeant de Coinbase a qualifié cela de banque à faible confiance, menant à une société à faible confiance.
Plusieurs options
La communauté crypto a depuis longtemps compris les dangers des fuites de capitaux hyper-rapides qui peuvent se propager extrêmement rapidement via les réseaux sociaux. La Réserve fédérale est prête à intervenir et à fournir des liquidités aux banques en difficulté, mais cela a un coût. Ainsi, les déposants ont de bonnes raisons de chercher d’autres options, réduisant la complexité financière au minimum.
Bitcoin peut-il aider ici ? Une classe d’actifs de niche mais en croissance a connu une augmentation massive de sa valeur depuis sa création. Bitcoin et d’autres cryptomonnaies ont le potentiel de répondre à certains des risques de contrepartie auxquels les clients bancaires peuvent être confrontés. L’un des avantages de Bitcoin est qu’il permet des transactions de pair à pair sans avoir besoin d’un intermédiaire de confiance comme une banque contrôlée par la Fed.
Cela signifie que les utilisateurs peuvent transiger directement entre eux, ce qui peut réduire le risque de contrepartie associé aux transactions bancaires traditionnelles. Mais encore une fois, la crypto comme Bitcoin est encore un nouveau visage dans ce jeu.
– La simplicité de la crypto en tant qu’actif numérique répond aux risques de contrepartie immédiats auxquels les clients bancaires sont confrontés, mais les clients exigent également une stabilité de valeur. Par conséquent, Bitcoin, en tant qu’actif numérique, peut ne pas immédiatement séduire les utilisateurs qui recherchent une stabilité en dollars américains nominaux – indique le rapport.
Barrières crypto
Le potentiel de Bitcoin, ou de la crypto en général, est énorme. Mais le chemin pour atteindre son plein potentiel est semé d’obstacles. Les régulateurs du monde entier ont pris des mesures urgentes pour rendre l’adoption de la crypto plus difficile. En mars, la Maison Blanche a déclaré que la crypto n’avait aucune valeur intrinsèque. Récemment, le gouvernement britannique a pris des mesures pour décourager la croissance de la crypto dans la région.
Les entreprises de crypto sont généralement soumises à d’innombrables restrictions et réglementations qui varient selon les juridictions. Certaines conditions auxquelles les entreprises de crypto peuvent être confrontées incluent les suivantes :
- Licences – dans de nombreuses juridictions, les entreprises de crypto doivent obtenir une licence pour opérer en tant que transmetteur de fonds ou en tant qu’échange d’actifs numériques.
- Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC) – les entreprises de crypto doivent se conformer aux réglementations AML et KYC, y compris la vérification de l’identité, la surveillance des transactions et le signalement des activités suspectes.
- Exigences en matière de capital – certaines juridictions peuvent exiger que les entreprises de crypto maintiennent un certain montant de capital pour opérer.
- Fiscalité – les entreprises de crypto peuvent être soumises à une imposition sur leurs bénéfices et peuvent devoir déclarer leurs transactions aux autorités fiscales.
- Exigences en matière de sécurité et de confidentialité – les entreprises de crypto doivent protéger les données des utilisateurs et empêcher l’accès non autorisé au système.
Le non-respect de ces restrictions et réglementations peut entraîner des amendes monétaires ou des poursuites pénales. De plus, certaines entreprises de crypto peuvent faire face à des défis supplémentaires, tels que des difficultés à obtenir des services bancaires ou des gels de comptes par des institutions financières en raison des risques perçus associés à l’industrie.
Le fardeau de la paperasse peut également être significatif, en particulier pour les entreprises opérant dans plusieurs juridictions ou offrant une large gamme de services.
