Raiffeisen Bank quitte le marché croate ?

Il n’est pas secret que les banques européennes ont bien performé en Russie, mais avec le déclenchement de la guerre et le blocage du système financier russe, elles ont commencé à se retirer de ce marché. Presque toutes, sauf la banque autrichienne Raiffeisen Bank International (RBI).

Cependant, la pression pour que cette banque se retire devient de plus en plus forte – la Banque centrale européenne (BCE) exige une fermeture progressive des opérations en Russie, pas une sortie immédiate, mais un plan concret de retrait et de cessation progressive des opérations. La demande de la BCE n’est qu’un ajout à la pression américaine, car ils sont ‘préoccupés par les opérations de Raiffeisen en Russie’.

Le plan, il est spéculé, pourrait impliquer la vente ou la fermeture de la banque. Possiblement pas seulement en Russie. En effet, des rumeurs circulent selon lesquelles RBI pourrait vendre ses filiales, en commençant par celles en Croatie et en Bosnie-Herzégovine. Bien que la réponse officielle du siège de RBI soit ‘nous ne prévoyons pas de quitter les marchés mentionnés’ – littéralement juste cette phrase – les rumeurs ne s’arrêtent pas.

Ce n’est pas du tout illogique, car il suffit de regarder le prix de l’action de la banque pour que les choses deviennent plus claires. Avant la guerre, le prix tournait autour de 28,3 euros, pendant la guerre, il a chuté à seulement 11, et actuellement, il est d’environ 13 euros par action. La pression des États-Unis et de la BCE fait directement baisser leur prix, et lorsque les prix des actions chutent, cela signifie que l’entreprise commence à manquer de capital.

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Les initiés avertissent d’une part que RBI, avec la bonne logique économique, ne veut pas quitter la Russie, car ils restent l’une des rares banques occidentales là-bas, par conséquent l’un des prêteurs occidentaux les plus importants, ce qui booste considérablement le profit. D’autre part, le manque de capital dû à la chute des valeurs boursières ne peut être compensé que de deux manières.

– Pour toutes les opérations sur les marchés, la banque doit avoir suffisamment de capital. Lorsqu’il fait défaut, il n’y a que deux options : soit vous vous débarrassez d’actifs, soit vous augmentez le capital. La première option implique de vendre tout ce qui peut être vendu et a un acheteur, tandis qu’il n’y a pas beaucoup d’offre pour la deuxième option. Cependant, le problème est que sortir de Russie implique en fait une radiation de capital – c’est exactement ce que la Société Générale a fait lorsqu’elle a été parmi les premières à quitter ce marché.

Bien que nous ne sachions pas combien de capital cela représenterait, il est clair qu’une grande somme est en jeu si RBI ne veut pas quitter la Russie et il est évident qu’ils peuvent à peine se le permettre en ce moment. La banque est probablement en train de spéculer sur la vente pour évaluer le sentiment du marché et les acheteurs potentiels, pour voir si ce ‘vide’ peut être comblé en vendant la filiale croate ou bosniaque. Bien qu’il n’y ait actuellement aucune confirmation de vente, il est logique que la banque recherche des solutions à cet égard. Dans tous les cas, il s’agit de perturbations significatives qui ont même secoué la grande Deutsche Bank, donc des bouleversements sont attendus – analyse un initié des (dés)conditions internes de la banque.

Lorsqu’il s’agit de vendre la banque sur le marché régional, OTP Bank serait apparemment intéressée par celle en BiH, mais il n’y a pas d’intérêt pour la filiale croate. Un analyste qui a souhaité rester anonyme dit qu’il y a eu des situations auparavant où des ‘bras’ croates ont essayé d’être vendus – même la banque italienne Unicredit avait l’intention de le faire – mais il n’y avait pas d’acheteurs.

– Les banques ont toujours des marchés qui sont moins attractifs selon certains de leurs paramètres, et c’est notre marché. D’autre part, il est possible que pour certaines raisons internes, des rumeurs soient diffusées et des réactions soient testées, sans l’intention de réellement vendre la banque, ce qui s’est souvent produit ici. Cependant, ce qui rend toute l’histoire plus intéressante, c’est le fait que RBI a un portefeuille de risques complètement différent de celui de la banque Erste comparable, donc les perspectives de défaut à long terme sont plus grandes.

Il est clair que les banques opérant sous une plus grande pression envisagent plus activement des options de sortie. Après tout, RBI a toujours cherché à s’étendre dans autant de marchés que possible, peu importe qui sont les acteurs locaux. Avant la crise financière, ils avaient des bureaux dans le monde entier, même à Singapour. Erste, en revanche, s’efforce d’être parmi les trois premières banques du marché et choisit ses clients beaucoup plus soigneusement. Et il y a aussi quelque chose dans l’histoire selon laquelle des enquêtes potentielles pour blanchiment d’argent au niveau européen sont en préparation – explique l’interlocuteur.

Un peu plus de deux ans après que l’ancien PDG de RBA Michael Müller a démissionné pour éviter d’autres dommages à la réputation (la perception publique négative a augmenté autour de l’appel à propositions pour la sélection d’une agence de relations publiques), il n’est en effet pas impossible que RBA quitte un marché qui n’est pas très favorable aux banques, ni très rentable désormais.