Le fabricant de collations Kanaan tire plus de la moitié de ses revenus des marchés étrangers

Si le matin est un indicateur du jour, comme le disent nos aînés, alors cette année sera également réussie pour l’entreprise Kanaan de Donji Miholjac. À la fin février, son propriétaire et directeur Zvonko Popović a été nommé Manager de l’année 2022 dans la catégorie des entreprises de taille moyenne par l’Association croate des managers et entrepreneurs CROMA, et l’entreprise a fait un nouveau bond sur le marché mondial de 227 milliards de dollars pour les chips, flips et autres collations en signant un contrat avec la deuxième plus grande chaîne de distribution au monde, Costco. Cela a bien commencé, disons-nous, mais les défis ne s’arrêtent pas là.

Popović n’a pas répondu à notre demande ni répondu au téléphone, et étant donné qu’il a généralement répondu aux appels de Lider, nous supposons qu’il était occupé par des obligations professionnelles. Cependant, nous avons appris de manière non officielle que Kanaan est en train d’acquérir de nouvelles machines des Pays-Bas qui seront utilisées pour produire des collations végétales. Il s’agit d’un projet d’une valeur de 1,44 million d’euros (10,8 millions de HRK), avec des coûts éligibles pour le cofinancement provenant des fonds de l’UE s’élevant à 1,16 million d’euros (8,7 millions de HRK), dont Kanaan tirera 693 000 euros (5,2 millions de HRK) de l’UE. Des collations innovantes et plus saines à base de lentilles et de pois chiches avec une faible teneur en calories et des sources de protéines élevées dans diverses saveurs seront produites.

Investissement continu

Comme indiqué sur le site officiel de l’entreprise, en raison des deux produits mentionnés, une augmentation de 25 % des revenus de ventes et d’exportation est attendue en 2025 (l’entreprise a de grandes attentes pour ces deux produits sur les marchés étrangers) par rapport à 2021, et une nouvelle unité organisationnelle sera introduite en raison de ces innovations.

– Kanaan a une concurrence assez forte tant en Croatie que sur les marchés étrangers. Par conséquent, elle a beaucoup investi dans de nouvelles machines, généralement dans la technologie – déclare un expert de l’industrie alimentaire qui a souhaité rester anonyme.

En effet, depuis que nous suivons Kanaan dans Lider, nous avons parfois rapporté que l’entreprise a investi dans de nouvelles machines. Nikola Nikšić, analyste de Lider et propriétaire de la société de conseil Konter, qui a analysé les affaires de Kanaan (sans données pour l’année précédente), déclare qu’entre 2017 et 2021, 11,1 millions d’euros (83,3 millions de HRK) ont été investis dans des actifs fixes, principalement dans des installations et des équipements, avec une moyenne de 2,2 millions d’euros (16,5 millions de HRK) par an. Cet investissement continu a conduit à une augmentation, que Nikšić qualifie de coûts d’amortissement ‘nobles’ d’une moyenne de 26,9 % par an. Par exemple, le coût d’amortissement en 2017 était de 991 000 euros (7,4 millions de HRK), qui a augmenté à 2,5 millions d’euros (18,8 millions de HRK) en 2021.

Comme nous l’apprenons de manière non officielle de notre interlocuteur qui a récemment parlé avec Popović, l’entreprise de Donji Miholjac se tourne vers des produits premium et prévoit de déplacer encore plus l’accent des ventes vers les exportations.

Le passage aux produits premium est une amélioration de l’activité existante, estime l’expert de l’industrie alimentaire qui a souhaité rester anonyme. Kanaan est également reconnaissable, dit l’interlocuteur, pour la production de marques de distributeur pour de grandes chaînes de distribution. Popović a longtemps reconnu cette niche car il a compris que cela le positionnerait mieux sur le marché, donc aujourd’hui, dit l’interlocuteur, il a atteint le pouvoir d’un partenaire commercial égal aux chaînes de distribution, ce dont de nombreuses entreprises ne peuvent toujours pas se vanter.

Kanaan est entré chez Costco par l’intermédiaire d’un acheteur pour qui il produit une marque de distributeur, a déjà des commandes pour le Mexique, et d’ici la fin de l’année, le lancement de produits premium aux États-Unis, en Corée du Sud, en Australie et en Nouvelle-Zélande est attendu. L’entreprise exporte des produits vers tous les pays de la région ainsi qu’en Hongrie, en Slovaquie, en Italie, au Royaume-Uni, en Lituanie, au Danemark et en France. Cependant, tout ne se passe pas bien, nous dit l’un des interlocuteurs.

– Bien que Kanaan ait vraiment un potentiel de croissance, un problème majeur pour l’entreprise est qu’elle ne peut obtenir de terres nulle part pour la production d’un type spécial de pomme de terre comme matière première pour ses produits, même pas à Donji Miholjac. Par conséquent, la plupart des matières premières sont importées, principalement de Hongrie – note l’interlocuteur.

Dépenses dépassant les revenus

Un autre problème est la hausse des coûts qui affecte toutes les entreprises, l’un d’eux étant l’augmentation du prix d’achat des pommes de terre l’année dernière. L’augmentation des prix a été causée par une qualité inférieure en raison du changement climatique, ce qui a entraîné une disponibilité moindre qu’auparavant. Une autre raison est l’augmentation des coûts de culture des pommes de terre, ce qui a également contraint les fournisseurs de Kanaan à augmenter les prix. Cela et la hausse des autres coûts chez Kanaan ces dernières années ont entraîné une diminution de la rentabilité, note Nikšić. En effet, en regardant la période de 2017 à 2021, la croissance annuelle moyenne des revenus était de 12,7 %, tandis que les dépenses ont augmenté de 14,3 %. Cependant, c’est en 2021 que les coûts ont considérablement augmenté (15,6 % par rapport à 2020), tandis que pendant la même période, les revenus ont augmenté de 10,9 %.

– Les coûts des matières premières ont augmenté en moyenne de 13 % sur cinq ans, presque identiques à la croissance des revenus des ventes, qui était en moyenne de 12,1 %. De cela, nous pouvons conclure qu’une légère perturbation s’est produite en faveur de Kanaan à cette position de coût. Plus précisément, l’augmentation des dépenses supérieure à l’augmentation des revenus a logiquement eu un impact négatif sur la rentabilité des opérations et sur la baisse continue de toutes les marges bénéficiaires telles que l’EBITDA, l’EBIT, la marge brute et la marge nette. Cependant, sans impact significatif sur les indicateurs de liquidité, d’activité, de dette et de stabilité financière – déclare Nikšić.

Récemment, Popović lui-même a parlé de la hausse des coûts à notre collègue Roko Kalafatić lorsqu’il a mentionné que Kanaan connaît une forte croissance des coûts depuis deux ans pour des raisons connues. L’une, l’augmentation des prix des pommes de terre, a déjà été mentionnée. Le prix d’une autre matière première clé – le maïs à éclater – ainsi que l’emballage et, bien sûr, l’énergie ont également augmenté. Tout a augmenté plusieurs fois. En conséquence, les prix des produits de Kanaan ont également augmenté, bien que dans l’entreprise, Popović ait déclaré à l’époque qu’ils avaient trouvé des opportunités internes pour lutter contre la crise grâce à des investissements constants dans tous les aspects de l’entreprise. Cependant, il a ajouté qu’il n’était pas possible de compenser entièrement l’augmentation globale des coûts avec des réserves internes.

Bonnes positions de négociation

Les revenus ont continué à croître l’année dernière. Ils se sont élevés à 27 millions d’euros (202,5 millions de HRK), soit 20 % de plus qu’en 2021 où ils étaient de 22,65 millions d’euros (169,9 millions de HRK). Cependant, Popović a noté que la raison est la hausse des prix, mais aussi la vente de produits premium avec une forte croissance des exportations en raison de l’ouverture de nouveaux marchés. Plus de la moitié des revenus ont été générés sur les marchés étrangers. Nous n’avons pas de données sur la croissance des coûts, mais à en juger par les mots de Popović, qui est également un fait bien connu, les prix des matières premières et des intrants ont également augmenté cette année, ce qui a probablement encore une fois entraîné une baisse du bénéfice net.

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