Citadel réalise un bénéfice de 16 milliards de dollars, déclaré le fonds spéculatif le plus réussi de tous les temps

Le fonds spéculatif multinational américain Citadel a gagné 16 milliards de dollars de bénéfice auprès des investisseurs l’année dernière, ce qui en fait le plus grand bénéfice d’un fonds spéculatif de l’histoire. Ce succès pourrait déclarer la firme de Ken Griffin comme le fonds spéculatif le plus réussi de tous les temps.

La société gère des actifs totalisant 54 milliards de dollars et a réalisé un rendement de 38,1 % dans son principal fonds spéculatif ainsi que de fortes gains dans d’autres aspects, entraînant des bénéfices historiquement élevés pour les investisseurs après frais. Le plus grand bénéfice à ce jour a été réalisé par John Paulson en 2007, s’élevant à un peu plus de 15,6 milliards de dollars.

La vente massive de l’année dernière des obligations d’État a offert une opportunité de trading très attrayante pour de nombreux gestionnaires macro, les aidant à réaliser les plus grands gains depuis le début de la crise financière mondiale. Ainsi, Citadel a réalisé un bénéfice brut total de trading d’environ 28 milliards de dollars l’année dernière, ce qui signifie qu’il a facturé à ses investisseurs environ 12 milliards de dollars en frais et coûts de performance.

Mieux que Ray Dalio

Le bénéfice de 16 milliards de dollars pour les investisseurs signifie que Citadel de Griffin a remplacé Bridgewater Ray Dalio, qui avait été le fonds spéculatif le plus réussi de tous les temps pendant sept ans, en tête de la liste des meilleures entreprises fournissant des services financiers. Cependant, ce bénéfice record survient en des temps turbulents pour les marchés financiers, mais récemment, il semble que des fonds multi-gestionnaires tels que Citadel, Millennium, et des fonds micro comme Brevan Howard et Rokos aient prospéré.

D’autre part, de nombreux fonds ont été gravement endommagés par la vente d’actions technologiques, qui était le résultat de la hausse des taux d’intérêt, le plus notable étant le déclin du milliardaire américain et fondateur de Tiger Global Management Chase Coleman, qui a subi une perte de 56 %.

Le fonds spéculatif de Coleman était l’un des plus grands gagnants, et il y a deux ans, avec un bénéfice annuel de 10,4 milliards de dollars, il se classait fièrement 14e sur la liste des meilleurs gestionnaires de tous les temps.

Selon des données présentées par LCH Investments, comme rapporté par le Financial Times, en raison du retournement soudain du marché et du fait qu’il ‘est tombé’ hors du top 20, le déclin de Tiger Global est considéré comme la plus grande perte annuelle de l’histoire des fonds spéculatifs.

Apprendre de ses erreurs

Quoi qu’il en soit, l’année dernière a certainement remanié la liste des meilleurs gestionnaires financiers, mais selon la liste de LCH, les 20 meilleurs gestionnaires de tous les temps ont réalisé un bénéfice de 22,4 milliards de dollars l’année dernière, tandis que les fonds spéculatifs ont collectivement perdu 208 milliards de dollars pour les investisseurs.

Millennium Israel Englander, qui a gagné environ 12 % l’année dernière, a rapporté 8 milliards de dollars aux investisseurs, tandis que Point72 Steven Cohen a gagné 2,4 milliards de dollars grâce à un rendement de 10,3 %. Les deux sont des fonds multi-gestionnaires qui peuvent employer des dizaines, voire des centaines de traders. Ils se spécialisent dans le contrôle des risques en réduisant rapidement les paris perdants tout en augmentant la taille des transactions gagnantes.

Citadel, qui a été gravement affecté pendant la crise financière de 2008, a manifestement appris quelque chose de cette expérience, car il a continué à générer des rendements significativement supérieurs à ceux du S&P 500. Par conséquent, l’année dernière, il a pu prendre des risques alors que de nombreux autres investisseurs fuyaient vers la sécurité en période de crise. Il a réalisé des résultats record dans quatre de ses cinq unités commerciales l’année dernière, et avec sa stratégie de revenu fixe qui a atteint 32,6 %, il est actuellement en avance sur de nombreux fonds macro spécialisés.