Après la réunion régulière de la direction du HDZ, le Premier ministre Andrej Plenković a annoncé qu’il appliquerait des ‘outils concrets’ contre les entrepreneurs qui ne ramènent pas les prix à des niveaux d’avant l’euro d’ici vendredi. Il a mentionné l’adoption de réglementations pour le retour des prix (donc, cela n’existe pas encore), l’abolition des subventions et des augmentations d’impôts.
Il ne s’agit pas de freiner l’inflation. La phrase clé est : ‘Nous ne permettrons pas que notre réalisation stratégique du Gouvernement et de l’État (l’introduction de l’euro – ndlr) soit mise en péril par certains acteurs sur la scène avec leur comportement irresponsable.’ Si le Premier ministre parvient à enlever la tache du projet d’introduction de l’euro lorsque l’euphorie se calme, la question plus importante restera : que se passera-t-il avec l’inflation en 2023.
Comme d’habitude, les principaux acteurs (le Gouvernement, la HNB) ne prennent pas le risque de s’engager à réduire l’inflation à un niveau quelconque. Il est plus confortable de sortir avec une estimation que l’inflation en 2023 pourrait être de 7,5 pour cent. Il est évident que la croissance des prix continuera. Cette année, une attention particulière devrait être accordée à la partie de l’économie inflationniste précédemment complètement négligée, qui est les attentes en matière d’inflation.
Au début de l’année dernière, l’inflation a été déclenchée par la hausse des prix des matières premières suite au début de l’agression russe en Ukraine. Aujourd’hui, les prix des matières premières sont plus ou moins sous contrôle. Mais l’inflation réveillée se nourrit maintenant d’elle-même. La nourriture est précisément les attentes en matière d’inflation.
Le pompier attise le feu
Exemple ? Le gouvernement, en tant que combattant déclaré contre l’inflation, est simultanément le principal instigateur des attentes en matière d’inflation. Le pompier attise le feu. À la fin d’octobre de l’année dernière, des représentants du gouvernement et des dirigeants des syndicats des services publics et d’État ont signé une augmentation de salaire de six pour cent effective le 1er octobre et ont annoncé une autre augmentation de deux pour cent à partir du 1er avril. Avec le Premier ministre Plenković déclarant que si la situation économique change pour une raison quelconque, les discussions avec les syndicats reprendront. Il a également fièrement mentionné qu’en 12 mois, la base salariale dans les services d’État et publics a augmenté de 12,44 pour cent, tandis que l’inflation sera de 10,4 pour cent.
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Le gouvernement qui se présente comme un combattant contre l’inflation est simultanément un grand instigateur des attentes en matière d’inflation. À la fin d’octobre, le Premier ministre Plenković a fièrement déclaré qu’en un an, la base salariale dans les services d’État et publics ‘a augmenté de 12,44 pour cent, tandis que l’inflation sera de 10,4 pour cent.’ Cependant, la croissance des prix ne s’éteint pas avec l’indexation des salaires d’État.
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Et comment l’entrepreneur moyen devrait-il réagir maintenant ? Le propriétaire d’un café fréquenté par de nombreux employés parmi les 240 000 pour qui l’État est l’employeur conclura qu’il peut augmenter les prix de 12,44 pour cent car les clients pourront payer cela. Il conclura également que cette indexation salariale n’aura pas d’effet apaisant sur l’inflation. Alors pourquoi attendre que ses coûts d’entrée augmentent avant d’augmenter les prix ? Il les augmentera à l’avance. Une raison supplémentaire est que ses serveurs s’attendent également à une augmentation de salaire de 12,44 pour cent.
Ensuite, les entrepreneurs comparent l’annonce selon laquelle l’inflation en 2023 sera de 7,5 pour cent avec les prévisions du gouvernement d’il y a six mois selon lesquelles la croissance des prix tomberait à 4,6 pour cent. Ils concluent que les prévisions devraient être doublées. Par conséquent, ils doivent s’ajuster à temps. Si cela est possible. De plus, la communauté des affaires a appris que le gouvernement devient nerveux à propos de l’inflation par vagues, menaçant constamment de geler les prix. Donc, la conclusion logique est : augmenter les prix dès que possible – pour éviter d’être pris dans un gel. L’histoire enseigne qu’il y a moins d’entreprises qui ont fait faillite parce qu’elles ont augmenté les prix préventivement pendant l’inflation, et plus qui ne se sont pas engagées à temps dans la spirale inflationniste.
Valentić avait plus facile
Ceux d’entre nous qui ont vécu l’inflation il y a quatre et trois décennies connaissent un autre phénomène lié aux attentes en matière d’inflation. La hausse constante des prix et l’attente qu’elle se poursuive poussent les consommateurs à acheter tout ce qu’ils peuvent aujourd’hui car cela sera plus cher demain. Cela, à un moment donné (jusqu’à ce que les découverts atteignent leurs limites), augmente les achats au-dessus des niveaux durables. Et les producteurs et les commerçants ne savent pas où se trouvent ces limites. Ils voient que la demande ne faiblit pas, donc ils essaient d’indexer les prix en fonction des coûts, plus ils prennent en compte l’inflation attendue.
Lorsque tout cela est ajouté à l’information sur le budget d’État record, la fierté des autorités que des centaines de millions d’euros de fonds non remboursables arrivent de Bruxelles tous les quelques mois, et les annonces d’une autre saison touristique record (les loueurs auront de l’argent à l’automne, et pendant l’été, les étrangers achèteront sans demander les prix dans les magasins), il est attendu de conclure qu’il y aura une demande solvable. Et que le risque d’augmenter les prix pour de nombreuses activités est en réalité faible.
Réduire les attentes en matière d’inflation est une tâche difficile. L’ancien Premier ministre Nikica Valentić en 1993 n’avait qu’à fixer le taux de change. Cela a provoqué une récession, mais personne ne s’est trop plaint. Aujourd’hui, il n’y a pas d’ancre de taux de change. Le parti au pouvoir fait tout pour éviter d’entrer en récession car il a perdu des élections dans le passé pour cette raison. Éteindre le feu (l’inflation) avec de l’essence (l’indexation des salaires d’État) n’a pas réussi nulle part jusqu’à présent. Par conséquent, le but de cette colonne est seulement d’introduire les attentes en matière d’inflation dans les analyses. Calmer les attentes en matière d’inflation nécessite une grande persuasion de la part des autorités.
