La Fed pourrait ralentir les hausses de taux d’intérêt. Les prix de l’or dépassent toutes les attentes

Les prix de l’or ont augmenté depuis plusieurs mois alors que les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale des États-Unis ralentirait la croissance de ses taux d’intérêt ont fait grimper le prix du métal précieux.

Plus précisément, ils ont augmenté de 15 % depuis le 3 novembre pour atteindre près de 1 900 $ l’once troy, atteignant le niveau le plus élevé depuis avril 2022.

Dollar plus faible, or moins cher

La reprise intervient à un moment où le marché s’attend de plus en plus à ce que la Fed ralentisse le rythme des augmentations des coûts d’emprunt alors que l’inflation diminue par rapport à ses niveaux les plus élevés. Des taux d’intérêt plus élevés rendent l’or, qui contrairement aux obligations ne fournit pas de rendements réguliers, moins attrayant.

– L’attente générale sur le marché financier que la Réserve fédérale devra ralentir son resserrement monétaire agressif aide le marché de l’or, bien que la Fed n’ait pas encore montré de signes de retournement – ont déclaré des analystes d’Emirates NBD au Financial Times.

Les analystes affirment également qu’une augmentation plus lente des taux par la Fed par rapport à d’autres banques centrales, comme la Banque centrale européenne (BCE), pourrait exercer une pression sur le dollar, qui a également augmenté l’année dernière. Un dollar plus faible bénéficie généralement aux matières premières, y compris l’or, car il les rend moins chers pour les acheteurs en dehors des États-Unis.

La dernière hausse des prix de l’or sur 50 jours représente la meilleure performance depuis que la pandémie de Covid-19 a secoué les marchés mondiaux en 2020, ce qui a poussé les prix au-dessus de 2 000 $ l’once troy.

Les prix de l’or ont fortement chuté l’année dernière après avoir atteint un niveau record en mars alors que les banques centrales du monde entier commençaient à augmenter les taux d’intérêt dans la lutte contre l’inflation, et le dollar a été soutenu par la force de l’économie américaine.

Cela a affecté l’appétit des investisseurs pour l’or avec une deuxième année consécutive de baisse de la demande pour les ETF ‘or’. Les investisseurs ont vendu des ETF adossés à l’or d’une valeur de 3 milliards de dollars en 2022, une baisse de 3,4 % pour atteindre 202,7 milliards de dollars de détentions mondiales à la fin décembre, selon le Conseil mondial de l’or (WGC).

Les prix pourraient dépasser 1 900 $ l’once

Les analystes affirment que les prix de l’or sont restés résilients compte tenu de la rapidité avec laquelle la banque centrale américaine a commencé à augmenter les taux, grâce à des niveaux record d’achats de banques centrales et à une demande accrue de petits investisseurs alors que les cryptomonnaies et les actions technologiques ont chuté.

La Banque populaire de Chine a révélé ce week-end d’autres achats de 30 tonnes d’or en décembre, après sa première annonce en plus de trois ans d’achats mensuels de 32 tonnes en novembre.

Les traders essaient maintenant de déterminer combien de temps l’inflation persistera pour mieux évaluer la mise en œuvre de la politique monétaire future. Phillip Streible, stratège en chef des marchés chez Blue Lines Futures, a déclaré que l’or pourrait dépasser le prix de 1 900 $ l’once troy si les données de l’indice des prix à la consommation américain de jeudi s’avèrent plus faibles que prévu.

Une fois que les prix de l’or atteignent 1 900 $, ‘cela devient une force gravitationnelle vers 2 000 $’, a-t-il ajouté.

Le groupe MKS PAMP, qui traite des métaux précieux, prévoit un prix moyen de 1 880 $ l’once troy cette année avec un potentiel pour des prix encore plus élevés en cas de volatilité continue sur les marchés financiers, de croissance mondiale plus faible ou de ‘refroidissement’ plus rapide de l’inflation, a rapporté le FT.