Cinq scénarios menaçant les marchés mondiaux en 2023

Cette année, les économistes et les experts économiques ont évalué comme la pire pour les actions mondiales depuis plus d’une décennie, et la chute significative des obligations n’a pas aidé la situation, donc les investisseurs se préparant pour 2023 ne prennent rien pour acquis, écrit Bloomberg.

Les optimistes espèrent que les banques centrales commenceront à abaisser les taux d’intérêt, que la Chine se libérera complètement de Covid-19, et que les conflits en Europe cesseront. D’autres, les plus pessimistes, recherchent des risques qui pourraient plonger les marchés dans le désespoir, et ceux qui cherchent trouveront, et nous vous présentons cinq scénarios qui pourraient poser le plus de problèmes aux investisseurs dans l’année à venir.

Inflation enracinée

– Le marché obligataire s’attend à ce que l’inflation revienne assez nettement dans la zone dans les 12 mois. Mais cela pourrait être une grosse erreur. Il existe un réel risque que la croissance des salaires et les pressions du côté de l’offre, telles que les coûts énergétiques élevés, continuent de faire grimper les prix à la consommation, a déclaré Matthew McLennan, l’un des leaders de l’équipe mondiale de valeur chez First Eagle Investment Management. Un tel scénario exclurait un pivot vers des réductions par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne que les marchés s’attendent à voir arriver au milieu de l’année. Ensuite, il y a la question des coûts d’emprunt plus élevés provoquant une récession, ce qui se reflète également chez les investisseurs, pense McLennan. McLennan ajoute que la FED n’avait pas prévu l’inflation et que dans sa lutte contre celle-ci, nous pourrions ne pas voir de désastre financier, car il est assez certain que la FED ‘sous-estime le risque d’un désastre financier.’

La chute de la Chine

Les actions chinoises ont bondi d’environ 35 % par rapport à leur niveau le plus bas en octobre lorsque la possibilité de rouvrir la deuxième économie mondiale est apparue après de longs et draconiens confinements. Contre cet optimisme se dresse le danger de submerger le système de santé en raison de l’augmentation des infections et d’un effondrement de l’activité économique.

– La courbe d’infection chinoise va augmenter et atteindre son pic seulement un ou deux mois après le Nouvel An chinois, a déclaré Marcella Chow, stratège de marché mondial pour JPMorgan Chase.

Elle s’attend à ce que la nation réussisse à rouvrir, mais avertit tout de même du risque en termes de développement de Covid. La reprise des actions chinoises reste fragile, et toute perspective de chute de l’activité économique réduirait la demande sur les marchés des matières premières, en particulier pour les métaux industriels et le minerai de fer.

Guerre Russie-Ukraine

– Si la guerre devait s’aggraver, si l’OTAN devait s’impliquer plus directement dans le conflit, et si les sanctions devaient s’intensifier, cela serait assez négatif, a déclaré John Vail, stratège mondial en chef pour Nikko Asset Management. Les sanctions secondaires contre les partenaires commerciaux russes, en particulier l’Inde et la Chine, amplifieraient l’effet des restrictions actuelles à un moment dangereux pour l’économie mondiale, pense Vail.

– Cela constituerait un choc d’approvisionnement majeur pour le monde en termes de nourriture, d’énergie et d’autres articles tels que les engrais, certains métaux et produits chimiques, a-t-il déclaré.

Un scénario encore plus alarmant serait l’utilisation d’armes nucléaires tactiques par la Russie – une menace qui semble lointaine mais qui est dans le domaine du possible. Cela pourrait brusquement arrêter l’exportation de l’agriculture ukrainienne, mais cela perturberait également beaucoup plus.

Déclin des marchés émergents

De nombreux investisseurs croient qu’en 2023, il y aura une réduction du renforcement du dollar et une baisse des coûts énergétiques. Ce sont deux facteurs, disent les experts, qui pourraient alléger la pression sur les marchés émergents. Tout échec à contenir l’inflation détruirait ce résultat pour les marchés des devises, tandis que l’intensification de la guerre en Ukraine n’est qu’un des nombreux risques qui pourraient conduire à une nouvelle flambée des prix de l’énergie. La douleur de ce scénario serait particulièrement aiguë pour les gouvernements des pays en développement qui devraient supporter un fardeau encore plus grand de la dette accumulée en dollars.

Reprise de Covid

Une souche de Covid-19 plus infectieuse ou plus mortelle, ou même les variantes actuelles qui persistent plus longtemps, pourraient commencer à perturber à nouveau les chaînes d’approvisionnement, ce qui se refléterait sur l’inflation et ralentirait l’activité économique.