Fitch Augmente la Note de la Croatie en Raison de son Entrée dans la Zone Euro

L’agence Fitch a relevé la note de crédit d’investissement de la Croatie d’un niveau à 'BBB+' avec des perspectives stables mercredi, suite à l’achèvement du processus d’admission de la Croatie dans la zone euro. 

En effet, la révision régulière de la note par Fitch était prévue pour le 28 novembre, mais en raison de l’importance de confirmer l’entrée de la Croatie dans la zone euro, ils ont estimé qu’il s’agissait d’une situation avec des changements matériels significatifs et ont donc décidé d’augmenter exceptionnellement la note.

La nouvelle augmentation de la note de crédit par Fitch est une conséquence directe de la décision finale du Conseil des affaires économiques et financières du 12 juillet concernant l’admission de la Croatie dans la zone euro au début de l’année prochaine.

Fitch estime que 'l’adoption de l’euro est positive pour la note car elle fournira à la Croatie le statut de monnaie de réserve, réduira les coûts de transaction et limitera le risque de change pour les finances des entreprises et des ménages'. De plus, cette agence de notation souligne que la Croatie a satisfait à tous les critères de convergence (critères de Maastricht) et aux réformes de l’ERM II dans les plus brefs délais.

Actuellement, selon Fitch, sept membres de l’UE ont une note inférieure à celle de la Croatie, à savoir l’Italie, le Portugal, la Grèce, Chypre, la Hongrie, la Bulgarie et la Roumanie.

Dès mai, Fitch avait souligné que la Croatie dans la 'salle d’attente pour l’euro' avait satisfait à tous les critères de réforme structurelle et répondait à la plupart des critères de convergence, à l’exception de la stabilité des prix, compte tenu du renforcement de l’inflation.

En expliquant la note relevée, l’agence de notation a mis en avant 'le transfert de pouvoir stable et pacifique, les droits établis (des citoyens) de participer au processus politique, des capacités institutionnelles modérées, le respect de l’état de droit et un niveau de corruption modéré'.

Ils notent également qu’ils pourraient la baisser si la dette publique générale continue de croître dans une perspective à moyen terme, par exemple, en raison d’une période plus marquée et prolongée d’augmentation des dépenses publiques.

Une détérioration de la compétitivité de l’économie croate ou des chocs structurels qui entraîneraient une tendance à une croissance plus faible pourraient également inciter à une dégradation de la note.

Inversement, la note pourrait être relevée si la dette publique générale exprimée en pourcentage du PIB diminuait continuellement vers des niveaux plus proches de la médiane du groupe, par exemple, grâce à une consolidation budgétaire continue.

Ils considéreraient également des perspectives de croissance économique à moyen terme améliorées comme positives, par exemple, grâce à la mise en œuvre de réformes structurelles ou d’investissements menés par l’UE, car cela soutiendrait la convergence de la Croatie avec des pays ayant des notes plus élevées dans la catégorie du PIB par habitant.

L’agence a modifié la note de la Croatie dans un rapport extraordinaire, citant "un changement significatif dans la solvabilité de l’émetteur, pour lequel, à notre avis, il ne serait pas approprié d’attendre la date du rapport régulier" en novembre.