Un petit pas pour l’euro, mais un grand pas pour le dollar – le jour même de la confirmation officielle de l’entrée de la Croatie dans la zone euro, le dollar s’est presque égalisé avec l’euro (à un moment donné pendant les échanges, c’est ce qui s’est produit, raison pour laquelle les traders sur le marché ont généreusement 'récompensé' les obligations européennes).
L’effondrement de l’euro a été anticipé depuis longtemps, car il est devenu clair dès le début de la guerre que la plus grande victime des sanctions contre la Russie serait l’UE, ou plus précisément, l’Allemagne. Après 30 ans de vitesse de croissance locomotive (et entraînant le reste de l’Europe), elle enregistre un déficit commercial pour la première fois. C’est une conséquence directe de la crise énergétique dont ils sont en grande partie responsables (fermeture des centrales nucléaires et dépendance totale au gaz russe), mais il est clair que nous saignerons également avec l’Allemagne. Parce que, contrairement aux États-Unis, l’UE a une inflation significativement plus élevée (les prix à la production de l’autre côté de l’océan ont augmenté d’environ 11 pour cent, tandis que de ce côté, ils ont augmenté de plus de 36 pour cent !). La FED américaine a réagi rapidement et a commencé à augmenter les taux d’intérêt de manière assez brutale, tandis que la BCE accuse généralement un retard. Donc, si quelqu’un est encore surpris par la parité monétaire…
Que disent les analystes à ce sujet ? L’ancien banquier, maintenant consultant, Hrvoje Serdarušić dit que la déclaration du ministre des Finances sortant Zdravko Marić’ ‘C’est une journée historique pour la Croatie’ ne peut être contrebalancée que par ‘C’est une journée historique pour le dollar’.
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—– Vous souvenez-vous de la malédiction selon laquelle lorsque la Croatie entre quelque part, cet État ou cette communauté ne survit pas? J’espère que l’entrée de la Croatie dans la zone euro ne tombera pas dans cette catégorie, car l’euro devient maintenant aussi la monnaie croate. En effet, aujourd’hui, l’euro est brièvement tombé à une valeur de 0,9999 dollars, pour la première fois en deux décennies. Entre-temps, il est revenu à des valeurs légèrement supérieures à 1,00 dollar pour l’euro. Au début de la guerre russo-ukrainienne, j’avais annoncé que l’euro serait sous une grande pression.
Je vois les raisons en grande partie dans l’inaction de la BCE. Il faut se souvenir de la fameuse réunion de la BCE à la fin d’octobre 2021. À ce moment-là, les dirigeants monétaires européens, comme l’a déclaré la présidente de la BCE Christine Lagarde elle-même, 'ont regardé dans l’âme' et ont déterminé qu’il n’y avait pas d’inflation, ou qu’elle n’était que temporaire. L’inaction ou le non-agir de la BCE nous coûte actuellement sous forme de dettes plus chères. Et peut-être même plus chères – dit Serdarušić, ajoutant que l’inflation des producteurs en Europe dépasse le seuil de 36, tandis que celle des États-Unis est légèrement inférieure à 11 pour cent.
L’inflation des producteurs est ce qui indique ce que sera l’inflation des consommateurs, qui à son tour est commentée par les médias et le grand public. La Croatie est à des niveaux supérieurs à 30 pour cent. Il note que nous ne devons pas oublier le fiasco complet de la doctrine 'restez chez vous, faites-vous vacciner'. Les confinements ont poussé l’économie au bord du gouffre, alors qu’elle était dans un état complètement solide. Cela a commencé par une inondation fiscale et monétaire qui a réveillé le géant endormi – l’inflation.
– Nous pourrions être surpris lorsque ou si nous voyons cette semaine que l’inflation américaine a commencé à ralentir. L’inflation européenne ne le fera pas de sitôt. La Croatie importe maintenant (l’inflation européenne) en raison de l’inaction, plus précisément, d’une énorme erreur de prévision de la BCE, qui n’a pas vu le rhinocéros gris. Bien sûr, les prix de l’énergie sont la principale raison, ce qui est particulièrement vrai pour l’Europe. Rappelons que les États-Unis sont à un niveau d’autosuffisance énergétique significativement plus élevé. Pendant ce temps, l’UE, sous une influence allemande considérable, a décidé de changer la façon dont elle contracte le prix du gaz russe, passant de contrats à long terme à des périodes plus courtes. Vous l’avez deviné – cela n’a pas atteint son objectif !
Ajoutez à cela la devise déraisonnable 'abandonner les centrales nucléaires' et voilà – les prix du gaz ont explosé. Les prix du gaz, en fait, augmentaient même avant la guerre : nous savions déjà pour les annonces de l’été dernier, et les entrepreneurs paient des prix multiples plus élevés par mètre cube à Zagreb depuis novembre. Nous espérons que l’outil anti-fragmentation européen annoncé aidera effectivement à prévenir une répétition de la crise de la dette souveraine des pays européens de la dernière décennie. Il ne serait pas bon pour l’Europe de languir plus longtemps dans la stagflation pendant que les États-Unis, et peut-être la Chine, sortent de l’étreinte. Pas à cause d’eux, mais à cause de nous.
Regarder la crise de la dette souveraine déborder sur les banques européennes serait une vue terrible. Je suis donc heureux d’entendre que les banques européennes sont en assez bonne forme, car elles ont la part historiquement la plus basse de prêts non performants – analyse Serdarušić.
Quelles sont les prévisions pour l’euro et l’euro par rapport au dollar ? Il dit que l’euro continuera d’être sous une grande pression. Fondamentalement, il n’y a pas eu de tels changements qui justifieraient une chute du taux de change de 1,15 à 1,00 en seulement quelques mois.
– C’est une conséquence de la mauvaise politique européenne. J’ajouterais que malgré l’euro faible, l’Allemagne a eu un déficit commercial pour la première fois en 30 ans. Ce seraient quelques-unes des raisons pour lesquelles je crois que l’euro continuera d’être sous pression par rapport au dollar. La Croatie a fait un mouvement mémorable dans l’énergie en augmentant le GNL littéralement à la dernière minute. D’un point de vue d’analyse technique, le point de résistance est maintenant au niveau de 1,03. Si l’EUR/USD casse le niveau de parité et reste légèrement en dessous ce mois-ci, le chemin est ouvert pour tester le niveau de 0,80. Ainsi, l’entrée de la Croatie dans la zone euro pourrait en effet être historique – conclut-il sans trop d’optimisme.
