Le Bitcoin appartient à la classe d’actifs de matières premières et devrait être réglementé par la CFTC

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) Gary Gensler il y a deux jours a confirmé la position de l’agence de réglementation selon laquelle le bitcoin appartient à la classe d’actifs de matières premières (commodity), mais s’est abstenu d’étendre cette étiquette à toute autre cryptomonnaie lors d’une interview avec CNBC.

Gensler a désigné le bitcoin comme un exemple d’actifs cryptographiques qui devraient être réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), comme il l’avait fait précédemment, mais il ne voulait pas commenter d’autres cryptomonnaies.

Cependant, Gensler a ajouté que de nombreux autres actifs financiers cryptographiques possèdent des attributs clés de valeurs mobilières (securities), notant que la principale similarité entre les idées est que ‘le public investisseur espère un retour.’

Le cadre réglementaire entourant les cryptomonnaies et les actifs numériques s’est concentré sur l’interprétation de ceux qui fonctionnent comme des valeurs mobilières, telles que les actions, et de ceux qui agissent comme des matières premières, telles que l’or. L’administration précédente de la SEC croyait que le bitcoin et l’ethereum étaient des matières premières, mais Gensler n’a mentionné que le bitcoin dans ses commentaires récents et avait précédemment évité de répondre à des questions sur l’ethereum spécifiquement.

Avant que Gensler ne prenne la tête de la SEC, la direction de la Commission avait publiquement adopté la position selon laquelle le bitcoin et l’ethereum ne sont pas des valeurs mobilières, cette dernière étant quelque peu controversée, étant donné que l’ethereum a été lancé en 2014 par le biais d’une ICO qui serait considérée comme une offre de valeurs mobilières illégale selon les normes d’aujourd’hui.

En 2018, William Hinman, le directeur de la Division de la finance des sociétés à la SEC, a déclaré qu’il croyait que l’ethereum et le bitcoin devraient être classés comme des matières premières car chaque cryptomonnaie est suffisamment décentralisée et n’a pas d’entité centrale dont les efforts sont un facteur déterminant clé.

Cependant, la question demeure de savoir si l’ethereum devrait être considéré comme une valeur mobilière aujourd’hui. Cette question est devenue un point de discorde dans le procès en cours de la SEC contre Ripple d’une valeur de 1,3 milliard de dollars, concernant la vente par la société de XRP, que la SEC prétend être une offre de valeurs mobilières non enregistrée. Cela peut aider à expliquer la réticence de Gensler à commenter l’ethereum ou tout autre actif cryptographique en dehors du bitcoin.

Concernant la réglementation des actifs numériques aux États-Unis, Gensler a déclaré aujourd’hui qu’il s’agit principalement d’un effort double entre la CFTC et la SEC, mais qu’il y a également un chevauchement avec les régulateurs bancaires en ce qui concerne les problèmes de stablecoin. Il a poursuivi en disant que de nombreux tokens cryptographiques sont potentiellement ‘non conformes’ et qu’il reste beaucoup de travail à faire pour fournir une protection réelle au public investisseur.