Vujčić : L’introduction de l’euro renforce la résilience face aux crises

Le gouverneur de la Banque nationale croate (HNB) Boris Vujčić a déclaré que l’introduction de l’euro en Croatie apportera des avantages significatifs et durables sous la forme d’une plus grande résilience face aux crises, de conditions de financement plus favorables, d’une compétitivité accrue et d’une efficacité des coûts, et il croit que nous répondrons aux critères d’introduction de l’euro malgré l’inflation.

Les opérations bancaires seront facilitées car la majorité du risque de change et du risque de crédit induit par la monnaie seront éliminés, les banques auront un accès direct aux marchés monétaires de la zone euro et aux opérations monétaires du système euro, et les coûts réglementaires diminueront, a déclaré Vujčić.

Vujčić a donné une conférence intitulée « La Croatie au bord de la zone euro » lors de la 25e Conférence scientifique et professionnelle sur les marchés financiers, organisée par l’Association bancaire croate (HUB).

Il souligne que toutes les conditions préalables à l’introduction de l’euro le 1er janvier 2023 ont été remplies et qu’une décision formelle du Conseil de l’UE est attendue en juillet. La confirmation du respect des critères de convergence nominale est attendue en juin, et la décision du Conseil de l’UE sur l’introduction de l’euro en Croatie est anticipée en juillet.

Dans la seconde moitié de l’année, des pièces en euro seront frappées, des billets seront acquis, la tarification duale commencera, et des ajustements dans le secteur financier, les entreprises et l’État seront complétés.

Il a noté que les préparatifs opérationnels avancent selon le plan, que tous les segments de la société seront prêts pour la transition vers l’euro, et qu’une attention particulière est accordée à la protection des consommateurs.

Nous répondrons aux critères malgré l’inflation

Le gouverneur de la HNB a évalué que malgré une inflation élevée, la Croatie répondra au critère de stabilité des prix, au critère de stabilité du taux de change, aux critères fiscaux et au critère de taux d’intérêt à long terme.

En parlant des avantages économiques de l’introduction de l’euro, Vujčić souligne l’élimination du risque de change, des conditions d’emprunt plus favorables, des coûts de transaction réduits et une plus grande résilience de l’économie face aux crises.

Il a déclaré que les finances publiques ne seront plus exposées au risque de change, que les coûts réglementaires pour les banques diminueront – en réduisant la réserve obligatoire de 9 % à 1 % et en abolissant l’obligation de couvrir les passifs en devises par des créances en devises.

L’élimination des coûts associés à la conversion signifiera, dit-il, des économies pour le secteur non financier, bien que la perte pour les banques et les bureaux de change sera d’environ 1,2 milliard de kuna par an.

L’introduction de l’euro élimine définitivement le risque de dépréciation, élimine la possibilité de perturbations sur le marché des changes, les banques pourront emprunter en euros auprès du système euro, et il y a des avantages significatifs à accéder au Mécanisme européen de stabilité (MES) dont les prêts ont des taux d’intérêt bas et de longues périodes de remboursement.

Coûts faibles de l’introduction de l’euro

Les coûts d’introduction de l’euro seront relativement faibles et uniques, avec un impact léger et unique sur les prix et des coûts uniques de conversion et de remplacement des billets, et l’introduction de l’euro signifiera également une perte d’une partie de la politique monétaire indépendante, bien que la HNB, dit-il, ait déjà un espace réduit pour gérer les taux d’intérêt et le taux de change.

Il est prévu qu’en raison de l’introduction de l’euro, les prix à la consommation en Croatie augmenteront d’un point de pourcentage unique de 0,2 % dans l’année de l’introduction de l’euro.

En réponse aux questions des journalistes, Vujčić a déclaré que l’entrée dans la zone euro signifie une réduction des primes de risque et du coût du risque de crédit.

Il a noté que l’entrée dans la zone euro signifie que l’impact négatif de la crise sera plus faible que si nous n’étions pas dans cette zone.

Vujčić a déclaré qu’en période de hausse des taux d’inflation, les taux d’intérêt augmentent également, que certaines banques centrales ont déjà commencé, et que la BCE a annoncé qu’elle commencerait à augmenter les taux d’intérêt et que cela devrait se produire pendant l’été. Combien les taux d’intérêt augmenteront est difficile à dire, a-t-il ajouté.

Le gouverneur souligne que le taux d’inflation élevé actuel n’a rien à voir avec l’introduction de l’euro, qu’il dépend davantage des chocs du côté de l’offre, comme pendant la pandémie. Il a ajouté que la guerre en Ukraine a eu un impact supplémentaire, ainsi que des problèmes liés à l’alimentation et à l’énergie.

Lorsqu’on lui a demandé si la HNB pouvait faire quelque chose, Vujčić a déclaré que cela n’a pas de sens maintenant car nous sommes déjà dans le mécanisme de taux de change et que l’instrument le plus efficace pour modérer l’inflation serait une appréciation du taux de change, mais cela devrait être significatif et cela n’a pas de sens maintenant.

Il ajoute que les taux d’intérêt de la HNB sont déjà plus élevés que ceux de la BCE, et il s’attend à ce qu’ils s’égalent d’ici la fin de l’année.

Lorsqu’on lui a demandé comment il commentait les déclarations d’hier du Parlement selon lesquelles la HNB devrait contribuer à la lutte contre l’inflation, Vujčić a déclaré qu’il n’avait pas entendu cela, mais que maintenant, alors que nous sommes sur la voie d’entrer dans la zone euro, lorsque nous avons fixé le taux de change, ce n’est pas une option.

Vujčić a également déclaré que nous n’entrerions jamais dans la zone euro si cela était mauvais pour le peuple, que le but d’entrer est d’améliorer notre situation.

L’arrivée de l’ancien ministre Tomislav Ćorić à la HNB, le gouverneur n’a pas voulu commenter avant que cela ne se produise.