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Fortenova : Jelinek et Vujnovac, qui atteindra 50 pour cent en premier ?

<p>Pavao Vujnovac</p>
Pavao Vujnovac / Image by: foto Cropix

La plus grande chaîne de distribution, Konzum, pourrait être mise en vente dans un avenir proche, ou pas. La période durant laquelle elle était un acquéreur actif s’est terminée avec l’effondrement d’Agrokor, et elle est maintenant en train de se consolider. Bien qu’elle ait généré plus de dix milliards de kuna de revenus en 2020, sa perte cette année-là a dépassé 250 millions de kuna. Le chiffre d’affaires par employé était inférieur à un million de kuna, ce qui classe Konzum parmi les chaînes de distribution les moins performantes du groupe des dix plus grandes. En comparaison, Lidl avait 2,3 millions de kuna de chiffre d’affaires par employé en 2020, tandis que Kaufland était proche de deux millions de kuna.

Konzum est entièrement détenu par Fortenova, et le dernier plus grand propriétaire individuel de Fortenova est le fonds hongrois Indotek, qui a récemment acquis 43 pour cent de l’entreprise auprès de la banque russe Sberbank. À la fin, ou plutôt au début, de cette chaîne de propriété Dániel Jellinek, le propriétaire du groupe Indotek, un entrepreneur de 46 ans d’origine hongro-américaine. Si cela ne tenait qu’à Jellinek, selon la logique de la pensée des fonds, Konzum se préparerait probablement à être vendu à l’un des acteurs de la distribution européenne suffisamment grands. Cependant, il y a aussi Pavao Vujnovac, qui en tant qu’individu, sans lien avec ses autres entreprises, a déjà acquis une participation de 29 pour cent dans Fortenova. Peut-être a-t-il d’autres projets pour Konzum ?

Vujnovac est, en fait, le seul propriétaire de l’entreprise Energia naturalis, co-propriétaire de l’entreprise Enne Agro, qui est le seul propriétaire d’Enna Fruita. Cette entreprise a commencé à fonctionner en 2020 et a déjà réalisé 381,5 millions de kuna de chiffre d’affaires lors de sa première année d’activité, devenant immédiatement la principale entreprise pour l’organisation de la production, des achats, de la distribution et du traitement des fruits et légumes en Croatie et dans la région. Selon la logique de taille, Konzum est son plus grand client. Vujnovac abandonnerait-il volontairement un tel client si une chaîne étrangère prenait le relais et résolvait tous les problèmes liés à l’application de la Loi sur l’interdiction des pratiques commerciales déloyales dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire de la manière dont le font les chaînes de distribution à capitaux étrangers, à savoir en abandonnant les fournisseurs nationaux et en augmentant les importations ? Cela ne semble pas très probable.

De plus, Vujnovac est, encore une fois en tant qu’individu, le plus grand co-propriétaire unique de Pevex, dans lequel il détient une participation de 36,6 pour cent, ce qui montre clairement que la distribution l’attire beaucoup. Si nous corrélons les participations de Vujnovac avec les revenus de Konzum et de Pevex en 2020, il s’avère que Vujnovac ‘possède’ environ 3,7 milliards de kuna de revenus provenant de ces deux entreprises. Nous pouvons conclure que le sort de Konzum, qu’il réapparaisse en tant que consolidateur du marché national à l’avenir ou qu’il soit vendu avec des opérations consolidées, sera déterminé par le co-propriétaire de Fortenova qui collectera en premier plus de 50 pour cent des actions.