Amundi : L’euro atteindra la parité avec le dollar dans six mois

Le plus grand gestionnaire d’actifs européen, le français Amundi, s’attend à ce que l’euro tombe à la parité avec le dollar américain cette année alors que la menace croissante de récession empêche la BCE d’augmenter les taux d’intérêt au-dessus de zéro.

Le directeur des investissements d’Amundi Vincent Mortier prédit que la Banque centrale européenne (BCE) continuera de prendre du retard par rapport à la FED dans le resserrement de la politique monétaire, selon le Financial Times.

Mortier s’attend à ce que la BCE priorise le maintien des coûts d’emprunt des gouvernements stables plutôt que de lutter contre l’inflation. Une telle décision laisserait la banque centrale de la zone euro encore plus en retard par rapport à la Réserve fédérale américaine dans la lutte contre l’inflation et ferait tomber l’euro à un dollar pour la première fois depuis 2002, a déclaré Mortier dans une interview avec le Financial Times.

– Nous faisons face à une croissance plus faible ou probablement à une récession dans la zone euro. Nous voyons l’euro à la parité avec le dollar dans les six prochains mois – a déclaré Mortier.

L’euro est proche d’un plus bas de cinq ans de 1,047 dollars atteint à la fin avril après un déclin qui a suivi alors que les marchés se préparaient à une série de hausses agressives des taux d’intérêt par la FED.

Les marchés surestiment la BCE

La BCE devrait suivre l’exemple de la FED plus lentement, avec des oppositions parmi certains membres du conseil de gouvernance de la banque centrale concernant la hausse des taux en juillet – la première depuis 2011 – qui a été atténuée ces dernières semaines en raison de l’inflation croissante.

– Cependant, les marchés surestiment combien la BCE sera capable d’augmenter les taux d’intérêt avant d’être arrêtée par une économie vacillante et des préoccupations concernant l’augmentation des coûts d’emprunt pour certains des États membres de la zone euro les plus endettés – a déclaré Mortier.

Il s’attend à seulement deux augmentations de 0,25 points plus tard cette année à partir du niveau actuellement record bas de moins 0,5 pour cent. Les marchés monétaires prévoient actuellement au moins trois de ces augmentations en 2022 et supposent une croissance supplémentaire jusqu’à environ 1,5 pour cent d’ici mi-2024.

En comparaison, la FED a déjà augmenté le taux directeur de 0,75 point de pourcentage cette année pour le porter à une fourchette de 0,75 à 1 pour cent. Un resserrement agressif de la politique devrait se poursuivre dans les mois à venir.

BCE concentrée sur les niveaux d’endettement

– Nous pensons qu’il atteindra zéro sur le taux de dépôt de la BCE et c’est tout. En attendant, la FED fera beaucoup plus. Si la BCE se concentrait uniquement sur l’inflation, alors 1,5 pour cent serait très probable, mais ce n’est pas le cas – a déclaré Mortier.

Comme il l’explique, le mandat officiel de la BCE – de maintenir l’inflation proche de deux pour cent – est en réalité devenu sa troisième priorité derrière la préservation de ‘l’intégrité de la zone euro’ en limitant l’écart des coûts d’emprunt entre les États membres et en soutenant la croissance économique face aux conséquences de l’invasion russe de l’Ukraine.

– La banque centrale est concentrée sur les niveaux d’endettement, le financement des États nécessaire pour payer la transition énergétique et la défense. La BCE n’a d’autre choix que d’être entraînée dans ce projet politique – a conclu Mortier.