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Hier et aujourd’hui sont des jours très importants alors que la Journée de la Victoire est célébrée dans le monde entier, avec une attention particulière cette année sur Moscou et les messages qui seront envoyés avant et après le défilé militaire de la Place Rouge. À l’approche d’aujourd’hui, les combats se sont intensifiés dans l’est de l’Ukraine, et la peur/le risque d’une expansion de la guerre grandit. Dans ce contexte d’incertitude, le dollar s’est renforcé à un niveau de 1,05 contre l’euro, et le pétrole est au-dessus de 110 USD/bbl.
De plus, la demande chinoise a été un sujet de nombreuses discussions ces derniers jours dans un contexte négatif, et l’économie mondiale fait certainement face à une route semée d’embûches dans les mois à venir. L’imposition mutuelle de sanctions se poursuit. L’UE a introduit un sixième paquet de mesures contre la Russie, les États-Unis ont élargi la liste des individus et des entités juridiques, ainsi que des produits et des industries auxquels leurs sanctions contre la Russie s’appliquent, et la Russie annonce ses mesures que nous pouvons attendre d’ici la fin de cette semaine.
En plus d’eux, Taïwan introduit des mesures contre la Biélorussie, et le Royaume-Uni annonce un nouveau paquet d’aide militaire à l’Ukraine. Le secrétaire du Conseil de sécurité ukrainien a déclaré que la Russie s’attendait à une invasion hongroise de l’Ukraine et souligne la volonté de la Hongrie d’étendre son territoire en Ukraine au milieu de cette guerre. Si une telle chose devait se produire, imaginez le chaos qui s’ensuivrait. La Troisième Guerre mondiale. Quoi qu’il en soit, le jeu d’échecs géopolitiques continue. La fin du jeu ne semble pas proche, et le gagnant n’est toujours pas en vue. Les perdants sont tous (certains plus, certains moins).
La tendance à la dé-dollarisation se poursuit. La Chine, le plus grand détenteur de la dette américaine, a vendu près de 60 milliards de dollars au cours des 3 derniers mois. De plus, elle a continué à acheter du gaz et du pétrole russes en yuan. Comment tout cela affectera-t-il l’euro ? En général, les fonds réduisent leurs investissements sur les marchés de capitaux dans le contexte de la situation économique mondiale actuelle et augmentent leurs actifs en investissant dans diverses matières premières pour se protéger principalement de l’inflation croissante. En même temps, diverses agences humanitaires soulignent qu’en raison de la guerre, des conditions climatiques extrêmes, et des chocs économiques, le nombre de personnes dans le monde confrontées à une crise humanitaire augmente. L’incertitude concernant l’approvisionnement alimentaire a presque doublé au cours des six dernières années, et les perspectives d’amélioration à court terme ne sont pas très grandes.
Lors de la réunion de la FED, une augmentation des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage a été convenue, ce qui était attendu par le marché et constitue la plus grande augmentation depuis 1994. La FED est actuellement à un carrefour entre la lutte contre l’inflation record croissante et la récession. Il semble que la FED veuille freiner l’inflation mais ne veuille pas plonger les États-Unis dans la récession. Très probablement, la tendance à la croissance du dollar se serait poursuivie plus fortement si le marché n’avait pas interprété les déclarations de Powell après la réunion comme une réduction de la probabilité de nouvelles hausses de taux d’intérêt plus fortes. Par conséquent, le taux de change euro/dollar est d’environ 1,05, ce qui reste le niveau de dollar le plus fort au cours des 20 dernières années. Verrons-nous la parité dans un avenir proche ? Sera-t-elle due au renforcement du dollar ou à l’affaiblissement de l’euro ? Le mouvement du dollar a un impact fort sur l’activité d’exportation de l’UE, ce qui aura un impact significatif dans les mois à venir dans le contexte des matières premières agricoles.
Alors que le problème de l’inflation est encore en cours de traitement, il est encore attendu que les spéculateurs prennent à nouveau des positions longues sur les marchés. Les rendements des obligations à 30 ans sont supérieurs à 3,15 pour cent, la première fois depuis décembre 2018, et non en raison de la pression des taux d’intérêt croissants, mais plutôt en raison des pressions inflationnistes. Le coût d’assurance des obligations de Goldman Sachs, Morgan Stanley et Citigroup contre le défaut est le plus élevé depuis deux ans.
Une comparaison intéressante est la relation entre le dollar et le rouble. Le jour où la guerre a commencé, le 24 février, il était de 84,95 roubles pour 1 dollar. Le pic a été atteint le 9 mars, à 138,75, et la semaine dernière, le 4 mai, il était de 67,75.
Le prix du pétrole a clôturé vendredi à son plus haut niveau des trois dernières semaines, 112,5 $/bbl, en raison des promesses des pays membres du G7 d’interdire les importations de pétrole russe, ainsi qu’une réduction des prix officiels du pétrole d’Arabie Saoudite pour les acheteurs en Asie et le confinement actuellement en vigueur dans certaines parties de la Chine, ce qui affecte leur consommation/demande. Au niveau de l’UE, des sanctions pour les importations de pétrole sont prévues, mais cela reste à confirmer car certains pays, comme la Hongrie, s’y opposent fermement.
Les contrats à terme sur le charbon ont fortement augmenté, de 140 pour cent depuis le début de l’année ! C’est une conséquence d’une demande encore forte dans des conditions d’offre réduite. Avec une demande croissante d’électricité, une activité économique accrue et des prix du gaz en hausse, la consommation de charbon a augmenté. La guerre et les sanctions qui ont suivi n’ont fait qu’alimenter le chaos sur les marchés. En conséquence, les chaînes d’approvisionnement habituelles ont été complètement modifiées alors que l’UE et le Japon ont trouvé des sources d’approvisionnement alternatives en Australie, en Colombie, en Indonésie, en Afrique du Sud et aux États-Unis.
