Ces jours-ci, un certain nombre d’entreprises se vantent de leurs résultats du premier trimestre. À première vue, il semble que les résultats soient meilleurs que jamais. En effet, les entreprises du secteur réel cotées en bourse ont réalisé une croissance record de leurs revenus de pas moins de 34 % par rapport au premier trimestre de l’année dernière !
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—Dans le tableau, nous présentons les résultats des 50 plus grandes entreprises, mais cette tendance est également suivie par d’autres entreprises de la bourse. L’année dernière, elles ont réalisé une croissance des revenus de 24 %, tandis que le PIB a simultanément augmenté de 10,5 %. Selon cette analogie, la croissance du PIB au premier trimestre pourrait approcher 15 %. Ainsi, les 50 plus grandes entreprises ont réalisé 3,6 milliards de kuna de plus en seulement trois mois par rapport à l’année dernière. Elles ont également déclaré plus d’un milliard de kuna de bénéfice, tandis que le premier trimestre de 2021 s’est terminé par une perte de 95 millions de kuna.
CEPENDANT, TOUT CELA SE DÉROULE EN TEMPS D’INFLATION, mais les entreprises de la bourse ont crû 26,7 points de pourcentage plus rapidement que l’inflation (7,3 % en mars), et l’année dernière, elles l’ont surpassée avec une croissance réelle de 19,5 % (inflation de 5,5 %). Au cours des trois premiers mois, 34 des 50 entreprises ont crû plus vite que l’inflation. La plus grande croissance des revenus a été réalisée par les entreprises du tourisme et du transport.
Le secteur du tourisme (huit entreprises) a multiplié ses revenus par plus de quatre, les entreprises de transport (neuf entreprises) ont réalisé une croissance de 52 %, et la catégorie boursière la plus représentée, l’industrie manufacturière (18 entreprises), a également connu une croissance des revenus impressionnante de 39 %.
Nous notons que nous avons considéré des résultats non audités, c’est-à-dire uniquement des sociétés mères. Cela signifie que Podravka est uniquement l’industrie alimentaire, Adris et Atlantic ne concernent que des sociétés holding, et le groupe Meritus n’a pas fait partie des 50 premiers, ayant réalisé un peu plus d’un million de kuna de revenus par le biais de sa société mère, et près de 300 millions de kuna au niveau du groupe (avec une croissance de 52 %).
Parmi les entreprises individuelles, le plus grand gagnant du premier trimestre devrait être mis en avant, Valamar, qui s’attend à une saison comparable à 2019, et cette année prévoit d’investir environ 530 millions de kuna, mais anticipe également des conditions commerciales difficiles :
– En raison de la forte hausse des prix de l’énergie, du travail et des approvisionnements, le risque d’inflation est évident, contribuant à l’incertitude et à des conditions commerciales difficiles, et mettant particulièrement en péril le développement futur et les investissements, qui sont extrêmement nécessaires dans le tourisme croate – a souligné Željko Kukurin, PDG de Valamar Riviera.
L’INDUSTRIEL LE PLUS EN CROISSANCE EST KONČAR, qui n’a pas ressenti les conséquences directes de la guerre en Ukraine car elle a considérablement réduit ses activités sur le marché russe après l’annexion de la Crimée en 2014 et la première imposition de sanctions à la Russie, mais le PDG Gordan Kolak n’a pas osé prédire les conséquences indirectes de la guerre.
Avec les priorités classiques de croissance des revenus, de rentabilité et d’exportations, Končar fait face à l’intégration de Dalekovod dans son système après l’acquisition. Kolak souligne un programme lié au renouvellement et à la modernisation du réseau de transmission et de distribution d’énergie électrique, à l’élargissement du portefeuille de services et de solutions complètes, et à l’augmentation de la part des revenus d’exportation avec une valeur ajoutée plus élevée.
Tout cela se déroule dans une nouvelle ère d’incertitude, marquée par l’invasion russe de l’Ukraine, la hausse des prix de l’énergie avec des questions sur l’approvisionnement en gaz à moyen terme, l’inflation susmentionnée et les chaînes d’approvisionnement perturbées – des pénuries de matières premières aux microchips. La production industrielle a également fléchi – en mars, elle a chuté de 2,6 %, soit 1,9 % de moins qu’il y a un an.
Par conséquent, la vraie question est de savoir si le premier trimestre de cette année était le chant du cygne de la croissance à deux chiffres de la Croatie. D’un autre côté, la pré-saison touristique a très bien commencé (contrairement à l’année dernière où elle n’existait pratiquement pas), et les prévisions pour la saison de pointe sont également au niveau du record de 2019. Seule l’incertitude est certaine.
