Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, investit dans la crypto pour la première fois

Il y a cinq ans, le président de BlackRock, Larry Fink, avait qualifié le bitcoin de 'indice de blanchiment d’argent'. Pendant des années, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, qui gère des actifs clients d’une valeur d’environ 10 000 milliards de dollars, s’est largement tenu à l’écart des actifs numériques.

Cependant, lorsque Fink a écrit dans sa lettre annuelle aux actionnaires, publiée à la fin mars, que la situation causée par l’invasion russe de l’Ukraine pourrait accélérer l’adoption des monnaies numériques, beaucoup ont interprété cela comme un signe que le géant financier commence enfin à s’intéresser à la crypto.

Maintenant, en plus de gérer les réserves de liquidités principales de l’USD Coin (USDC), un stablecoin d’une valeur de 50 milliards de dollars disponible sur Ethereum, Solana, Algorand, Stellar, Avalanche et Flow, BlackRock a conclu un partenariat stratégique plus large avec Circle, l’un des principaux émetteurs de l’USDC. La nouvelle a été annoncée la semaine dernière avec un tour de financement d’une valeur de 400 millions de dollars que Circle a levé auprès de BlackRock, Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP et Fin Capital. Circle prévoit de devenir public via un accord SPAC, évalué à 9 milliards de dollars, d’ici la fin de cette année.

Bien que BlackRock ait refusé de commenter les détails de l’accord, selon l’appel de résultats de la semaine dernière pour le premier trimestre, les financiers examinent des domaines au-delà des cryptomonnaies et des stablecoins, vers la tokenisation d’actifs et les systèmes de blockchain fermés. En juin, il a été annoncé que BlackRock cherche à recruter un responsable de la blockchain.

Ce partenariat est également remarquable car il marque le premier engagement avec des actifs numériques impliquant le bilan propre de BlackRock. Auparavant, le gestionnaire d’actifs avait une exposition à la crypto via une participation de 7,3 % dans MicroStrategy, le plus grand détenteur d’entreprise de bitcoin avec près de 5 milliards de dollars de cryptomonnaie sur son bilan et plusieurs dizaines de contrats à terme sur bitcoin CME. Mais ces investissements ont été réalisés par l’intermédiaire des filiales ou des fonds de BlackRock qui gèrent des actifs clients.

Dans une interview avec Forbes, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré que le partenariat 'explorera des moyens d’appliquer l’USDC sur les marchés de capitaux traditionnels'. Bien qu’Allaire ait ajouté que la relation se développe depuis presque un an, il n’a pas divulgué quel pourcentage des réserves de stablecoin BlackRock gère.

Dans les documents financiers publiés en même temps que l’annonce de l’accord SPAC révisé en février, Circle s’attend à ce que ses réserves d’USDC génèrent 438 millions de dollars de revenus en 2022, et jusqu’à 2,2 milliards de dollars en 2023.

L’accord est également un signe significatif d’approbation réglementaire pour l’USDC. Sa capitalisation boursière est passée de 4 milliards de dollars au début de l’année dernière à plus de 50 milliards de dollars aujourd’hui, mais elle n’a pas encore rattrapé les 82,5 milliards de dollars de Tether. Malgré le manque de transparence concernant la taille et la composition de ses réserves et la surveillance réglementaire, Tether a réussi à maintenir sa position de stablecoin préféré parmi les investisseurs en crypto, en grande partie grâce à son arrivée précoce en 2014.

L’USDC, lancé par Circle et Coinbase quatre ans plus tard, a également été critiqué pour son manque de transparence dans le reporting de ses réserves, en particulier concernant la taille et la solvabilité des papiers commerciaux et des obligations d’entreprise qui soutiennent ses actifs. Cependant, en août de l’année dernière, ils ont ajusté leur stratégie de risque et promis de soutenir les actifs uniquement avec des liquidités physiques et des obligations d’État. Circle a également demandé à devenir une banque nationale.

Maintenant, avec le soutien de BlackRock, le stablecoin espère trouver un terrain d’entente en tant qu’actif numérique de choix pour les institutions financières traditionnelles et les investisseurs.

– La collaboration représente potentiellement un énorme pas en avant dans la façon dont le dollar numérique peut fonctionner non seulement dans le domaine des actifs numériques mais de plus en plus dans la finance traditionnelle – a déclaré Allaire.