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Le ministère des Finances se rend sur le marché international des capitaux

Avant l’échéance de l’euro-obligation croate la plus ancienne d’une valeur de 1,25 milliard d’euros, le ministère des Finances entre pour la première fois cette année sur le marché international des capitaux, et il est prévu que la nouvelle émission d’euro-obligations arrive à échéance en 2032.

Mardi, le ministère des Finances a ouvert le livre des souscriptions pour de nouvelles euro-obligations croates, avant l’échéance de l’obligation d’une valeur de 1,25 milliard d’euros le 30 mai de cette année. Il s’agit de l’euro-obligation croate la plus ancienne, émise en 2014. L’échéance prévue de la nouvelle émission est 2032, déclarent les analystes de RBA.

Le vice-premier ministre et ministre des Finances Zdravko Marić a annoncé fin février qu’une émission d’obligations internationales était en préparation, suivie d’une autre émission ‘assez importante’ sur le marché domestique en juillet. 

– Nous sommes actuellement engagés dans des activités pour préparer l’émission internationale, ce sera notre prochaine étape et ce que nous faisons toujours, nous essaierons de trouver le meilleur moment pour entrer sur le marché international et atteindre ce que nous voulons, qui est de refinancer les obligations existantes dans des conditions plus favorables par rapport à ce que nous avons actuellement – a souligné Marić à ce moment-là.

La dernière fois que la Croatie est entrée sur le marché international des capitaux, c’était en mars de l’année dernière, réalisant deux tranches d’obligations – une obligation de 12 ans, arrivant à échéance en 2033, d’un montant nominal d’un milliard d’euros, avec un taux d’intérêt annuel de 1,125 pour cent, et un rendement de 1,257 pour cent, et une obligation de 20 ans, arrivant à échéance en 2041, d’un montant nominal d’un milliard d’euros, avec un taux d’intérêt annuel de 1,75 pour cent, et un rendement de 1,788 pour cent. 

À ce moment-là, la Croatie a sécurisé un financement pour la première fois pour 20 ans, ce qui est la plus longue durée de son histoire sur le marché international des capitaux.

Entre-temps, au début de février de cette année, elle a émis une obligation d’une valeur d’un milliard d’euros sur le marché domestique, avec une échéance de huit ans, un rendement annuel de 1,39 pour cent, et un coupon annuel de 1,25 pour cent, pour refinancer des obligations arrivant à échéance.

D’ici la fin de l’année, la Croatie devra rembourser l’émission précédemment mentionnée de 1,25 milliard d’euros en mai et un milliard d’euros en juillet pour l’obligation émise en 2011, ainsi qu’une grande tranche de bons du Trésor en mai. Le plan total d’emprunt pour cette année est de 40,2 milliards de kuna.

La Croatie émet une obligation dans des conditions de hausse des taux d’intérêt de référence, après une période de taux d’intérêt historiquement bas, voire négatifs.

– Cette période est arrivée à son terme pour diverses raisons, et en conséquence, nous nous sommes préparés, car rien ne peut durer éternellement – a souligné Marić en février, notant que la dynamique est surveillée et que ces taux d’intérêt de base vont augmenter.