Le monde est confronté à une pénurie de puces. Et c’est une bonne nouvelle pour ces actions !

La pénurie mondiale actuelle de puces électroniques représente un problème croissant compte tenu de leur application dans de plus en plus d’industries stratégiques, des secteurs liés aux réseaux 5G à l’industrie automobile. Cette pénurie est survenue pour plusieurs raisons, principalement mises en évidence par les conséquences de la crise causée par le coronavirus. Pendant la pandémie, il y a eu une augmentation de la demande pour les ordinateurs personnels et d’autres appareils électroniques nécessaires pour travailler et étudier à domicile.

Avec l’économie confinée et les mesures de distanciation sociale introduites, les consommateurs ont orienté leurs dépenses vers des appareils qui pouvaient leur fournir du divertissement à domicile, entraînant une demande accrue pour les smartphones, les dernières séries de consoles de jeux, les tablettes et les télévisions. Tous ces appareils, bien sûr, nécessitent d’énormes quantités de puces électroniques.

En parallèle, il y a également eu certains changements structurels dans l’industrie des semi-conducteurs. La plupart des entreprises impliquées dans la conception de puces ces dernières années ont séparé la production et l’ont transférée à des entreprises spécialisées dans la fabrication de semi-conducteurs.

De cette situation, le plus grand bénéficiaire est le plus grand acteur de l’industrie de fabrication de semi-conducteurs, le taïwanais TSMC (symbole boursier TSM), qui détient 57 % du marché. En raison d’une demande exceptionnelle, l’utilisation de la capacité de production de ce fabricant est désormais à son maximum. Par conséquent, les entreprises qui, jusqu’à récemment, avaient un avantage significatif grâce aux réalisations de production et technologiques développées chez TSMC doivent maintenant faire la queue, il n’est donc pas exagéré de dire que cette entreprise est devenue l’une des plus importantes au monde.

Cela se reflète également dans les résultats commerciaux de TSMC, qui a récemment annoncé des bénéfices trimestriels records et a annoncé une augmentation de 60 % des investissements en capital dans la production et le développement de puces avancées. Compte tenu de la poursuite attendue de la forte demande, l’entreprise a révisé son estimation de croissance des revenus pour les 5 prochaines années à 10 à 15 %. Tous ces facteurs positifs, bien sûr, affectent également le prix de l’action, qui a enregistré une croissance de 138 % au cours de l’année dernière, portant la capitalisation boursière de TSMC à un impressionnant 670 milliards de dollars.

Le prochain gagnant de l’ère des pénuries de puces est le néerlandais ASML Holdings (symbole boursier ASML), qui produit des équipements importants utilisés dans les usines de fabrication de puces comme celles de TSMC. L’entreprise a annoncé des résultats supérieurs aux prévisions précédemment données au dernier trimestre, avec une croissance dans tous les indicateurs et des prévisions optimistes pour 2021, ainsi qu’un programme de rachat d’actions de plusieurs milliards d’euros. Cela a aidé l’action d’ASML, comme celle de TSMC, à enregistrer une croissance supérieure au reste du marché, son prix ayant doublé au cours de l’année dernière, et sa capitalisation boursière ayant dépassé 240 milliards de dollars.

Contrairement aux deux entreprises précédentes qui ne sont pas d’origine américaine, Intel (symbole boursier INTC) et Nvidia (symbole boursier NVDA) sont des géants technologiques américains qui, récemment, avec un groupe d’autres entreprises, y compris celles de l’industrie automobile, se sont plaints à la Maison Blanche au sujet de la pénurie de puces. La pénurie de puces, qui a un impact négatif direct sur la période de reprise critique de l’économie américaine après la pandémie, a poussé le nouveau président Joe Biden à réagir, annonçant une réunion à ce sujet. Alors que les politiciens appellent le président à garantir les fonds nécessaires au développement de la production nationale de semi-conducteurs par décret exécutif, si cela est réalisé, les deux entreprises mentionnées précédemment, qui sont parmi les leaders de la conception de puces, pourraient en bénéficier.

Nvidia, qui s’est concentré sur les graphiques des ordinateurs personnels, est récemment également entrée dans le domaine du développement de l’intelligence artificielle. Cela représente une combinaison attrayante pour les investisseurs qui ont fait grimper le prix de l’action de 92 % au cours de l’année dernière, faisant de Nvidia une entreprise valant désormais 350 milliards de dollars sur le marché boursier.

Contrairement à Nvidia, qui a pris et maintenu la domination dans le secteur des cartes graphiques ces dernières années, Intel est une entreprise qui a perdu sa gloire d’antan et a progressivement perdu sa supériorité technologique dans le secteur des puces face à son principal concurrent AMD (symbole boursier AMD). AMD, qui a été revitalisé grâce à un bon leadership de la part de la talentueuse Lisa Su, a confié la production de ses puces au TSMC mentionné précédemment, dont la technologie est significativement en avance sur celle d’Intel. Cela s’est également reflété dans la performance du prix de l’action, avec l’action d’Intel tombant de 1 % au cours de l’année dernière, tandis que celle d’AMD a augmenté de 72 %.

Cependant, le fait qu’Intel soit un géant technologique américain avec une capitalisation boursière de 250 milliards de dollars, qui continue d’atteindre une rentabilité impressionnante et investit quatre fois plus par an en recherche et développement qu’AMD, présente la possibilité d’un retournement et d’un retour aux jours de domination. Cela est indiqué par la décision de nommer un nouveau PDG, Pat Gelsinger, qui est ingénieur de profession. De plus, la dépendance d’AMD aux capacités de production remplies de TSMC, qui peuvent entraîner des pénuries de produits et donc une perte de parts de marché au profit d’Intel, qui dispose de ses propres capacités, ne joue pas en faveur d’AMD. Enfin, l’accent mis par le gouvernement américain sur la question de la pénurie de puces pourrait apporter un avantage à Intel en tant que fabricant national. La reconnaissance par le marché de cette opportunité est évidente dans la performance du prix de l’action, qui a augmenté de 23 % depuis le début de cette année, et certains investisseurs activistes ont pris des positions.

Les investisseurs qui ne souhaitent pas choisir entre des actions individuelles provenant de cette industrie en plein essor peuvent se concentrer sur VanEck Vectors Semiconductor ETF (symbole boursier SMH), qui suit le mouvement d’entreprises sélectionnées en mettant l’accent sur celles précédemment mentionnées. En ligne avec la performance des composants couverts par l’ETF, le prix de l’action a bondi de 74 % au cours de l’année dernière. Nous présentons ci-dessous un tableau répertoriant les cinq plus grandes positions et leur poids en représentation.

—

—

Avec le développement de la technologie 5G, de l’intelligence artificielle et l’accélération de la numérisation due à la pandémie de coronavirus, les actions provenant de cette industrie ont certainement un avenir prometteur. Cependant, le sort de l’industrie dépend largement de facteurs négatifs tels que les guerres commerciales, qui ont récemment été très pertinentes, ainsi que de l’inversion des relations entre l’offre et la demande qui peuvent se produire en cas d’augmentations incontrôlées des capacités de production.

{embed_digitalno_izdanje}{/embed_digitalno_izdanje}