Lorsque, en seulement 25 jours de négociation dans la partie actuelle de l’année, sur un total de 160, le chiffre d’affaires régulier des actions dépasse 10 millions de kuna, alors malheureusement nous ne pouvons pas parler d’un marché des capitaux très attractif. Néanmoins, il existe des actions et des secteurs qui valent la peine d’être investis, ce que nos meilleurs gestionnaires de fonds font régulièrement. Ils croient que le marché des capitaux croate a un potentiel de croissance et de développement. Cependant, cette phrase a été répétée et prononcée pendant des années.
– Le marché offre encore des opportunités attractives, surtout après que la situation autour d’Agrokor s’est stabilisée. Les entreprises obtiennent des résultats solides et la situation macroéconomique est stable. Dans la mesure où la liquidité augmente, le marché deviendra plus intéressant – déclare Igor Filipović, gestionnaire de portefeuille chez OTP Invest.
Davor Klasnić, gestionnaire de portefeuille chez Raiffeisen Invest souligne que le marché des capitaux domestique est intéressant lorsqu’il est considéré en termes de diversification des investissements lorsque une partie des actifs est exposée au marché domestique.
– Les marchés étrangers ont montré la capacité de se redresser plus rapidement après des périodes de volatilité accrue en raison d’une plus grande liquidité et des instruments disponibles pour la protection de portefeuille – explique Klasnić.
Le marché boursier croate a des actions attractives qui valent la peine d’être investies à long terme. D’autre part, le même marché est très petit et n’offre donc pas suffisamment de liquidité pour des investissements plus importants, ni d’opportunités dans certains secteurs tels que le secteur informatique, une grande partie du secteur manufacturier, etc.
– Nous nous sommes adaptés à de telles conditions en investissant dans des marchés boursiers régionaux qui sont similaires en structure et en taille d’économies. Ainsi, notre fonds Intercapital SEE Equity investit principalement dans des actions croates, slovènes et roumaines, ce qui nous aide dans la diversification géographique et sectorielle. Par exemple, en Croatie, le tourisme est devenu un secteur attractif ces dernières années, en Slovénie, ce sont les institutions financières et le secteur manufacturier, tandis qu’en Roumanie, l’accent a été mis sur les secteurs de l’énergie et de la banque – soulignent Intercapital Asset Management.
D’autre part, en plus des actions, les grands acteurs investissent également dans des obligations, qui sont récemment devenues très intéressantes pour l’investissement. Marin Hrešić, PDG de PBZ Invest souligne que le marché obligataire domestique attire un intérêt exceptionnel de la part des investisseurs institutionnels domestiques, et il y a également un plus grand intérêt de la part des investisseurs étrangers, surtout après le retour de la note de crédit à la catégorie investissement.
– Bien que le CROBEX, comme nous l’avions prédit dans Lider au début de l’année, ait réalisé une croissance, le marché boursier domestique n’arrive pas à raviver un plus grand intérêt de la part des petits investisseurs domestiques, c’est pourquoi la liquidité sur la bourse domestique n’a pas pu revenir à des niveaux des années précédentes. Étant donné que les plus grands investisseurs dans les fonds UCITS sont des citoyens, sans un plus grand intérêt de cette catégorie d’investisseurs, ni les fonds d’actions ni les fonds mixtes ne peuvent augmenter leurs investissements sur le marché boursier domestique. L’attractivité du marché domestique serait stimulée par de nouvelles introductions en bourse de plus grandes entreprises publiques et privées. Il est également nécessaire de travailler davantage sur l’éducation des citoyens au niveau de la profession et de l’industrie – estime Hrešić.
