Règlement Forcé – Les Problèmes Juridiques Vont S’éterniser Pendant des Années

Le fait que le commissaire extraordinaire Fabris Peruško et sa députée Irena Weber aient visité le Premier ministre Plenković deux fois en moins de 24 heures avant le vote sur le règlement pour Agrokor lundi et mardi en dit long sur la contrainte du règlement. Cela ne signifie pas qu’il est mauvais qu’un tel règlement ait été voté, mais cela signifie que, en raison de certaines situations non résolues, les problèmes juridiques vont s’éterniser pendant des années.

Réserve pour les Obligataires

Le règlement des créanciers d’Agrokor, y compris les documents d’accompagnement et les accords spéciaux avec certains créanciers (Sberbank, Agram Invest, Franck…), se compose de 7 300 pages, dont le règlement lui-même compte environ deux cents pages, et le reste sont des annexes. Cependant, parmi ces annexes, un document important manque.

Il concerne l’accord non réalisé avec le Groupe Adris, qui n’a pas accepté de retirer son recours juridique concernant les droits des obligataires à participer à la future structure de propriété d’Agrokor. Bien qu’un créancier mécontent ne puisse pas annuler le règlement, Adris peut influencer considérablement sa mise en œuvre future avec ce mouvement. Tant qu’Adris ne retire pas son recours ou jusqu’à ce que le tribunal se prononce en faveur de l’une ou l’autre partie, les obligataires ne pourront pas disposer de leur participation (réservée) de 25 % dans la future structure de propriété d’Agrokor.

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Si le tribunal se prononce en faveur d’Adris, les obligataires seront laissés sans leur participation, ni aucune compensation pour leurs 560 millions d’euros de créances contre Agrokor. Dans les derniers jours avant le vote, des négociations intenses ont eu lieu entre l’administration extraordinaire et les entreprises qui ont financé Agrokor avec des billets à ordre avec recours (Alca, Franck, Saponia, Sokol Marić), qui ont connu des rebondissements dramatiques à chaque instant.

Mercredi, il semblait que tout était convenu, car les banques auraient accepté d’annuler 65 % des créances pour les débiteurs avec recours. Jeudi, tout s’est effondré car il s’est avéré que les banques n’étaient pas prêtes à annuler le même pourcentage de créances pour tous les débiteurs, mais voulaient lier le pourcentage d’annulation à la situation financière de chaque entreprise, au détriment de celles qui s’en sortent mieux. Vendredi soir, l’un des participants à ces négociations nous a informés qu’il sirotait un verre de vin rouge car il était enfin satisfait de l’accord atteint, et lundi soir, la même personne a rapporté que ‘rien n’est encore finalisé car certains éléments ont été renvoyés au début.’

Droit Discrétionnaire

Mardi, après que le conseil temporaire des créanciers a approuvé à l’unanimité l’envoi du règlement au Tribunal Commercial, l’administration extraordinaire a annoncé qu’un accord avait été atteint entre les fournisseurs avec des billets à ordre avec recours et les banques par son intermédiaire. Selon cet accord, les banques transféreront 60 à 70 % de ces créances au nouveau Agrokor, tandis que le reste devra encore être réglé par les fournisseurs.

Le nouveau Agrokor aurait le droit discrétionnaire de recouvrer ces créances ou non. Entre ces deux options, il y a une énorme différence ! Mardi soir, lorsque nous concluions ce numéro de Lider, nous n’avions pas encore reçu de confirmation réelle que tous les fournisseurs de ce groupe avaient accepté un tel arrangement, dont le résultat devrait être le retrait des poursuites contestées des garanties, sans lesquelles il n’y a pas de règlement. Cependant, compte tenu des enjeux énormes, des intérêts de tous les autres créanciers à l’autorité du Premier ministre croate, nous parierions que cela sera résolu d’ici la date de confirmation du règlement. Un accord spécial avec Agram Invest est également en cours, qui a, il est vrai, atteint la phase de finalisation, mais pas encore celle de la signature.

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Comme il est appris, les futurs propriétaires d’Agrokor ont offert à Agram Invest 20 millions d’euros pour acheter ses participations dans Agrolaguna et Žitnjak, deux des huit entreprises d’Agrokor dans lesquelles Agram a des participations. Dans les six autres, Agram Invest, comme tous les autres actionnaires minoritaires, sera laissé sans actions car elles sont insolvables. Il n’est pas prévu que le Tribunal Commercial rejette le règlement, ni qu’il ne soit pas accepté lors de l’audience de vote sur le règlement, qui devrait avoir lieu début juillet. Environ 3 500 créanciers ont le droit de vote lors de l’audience, dont la plupart donneront à quelqu’un une procuration pour voter.

Les 2 200 créanciers restants qui ont déposé des créances ou ont déjà été payés entre-temps (environ mille micro-entreprises, exploitations familiales et artisans) ou dont les créances sont inférieures à cinq mille euros seront payés intégralement en espèces. Pour cela, 2,7 millions d’euros sont alloués. Certaines personnes mécontentes lors de l’audience pourraient être parmi les représentants des villes et des municipalités (à condition qu’ils s’en soucient même !) à qui Agrokor doit environ 120 millions d’euros, dont ils ont jusqu’à présent été payés en moyenne un symbolique deux pour cent. Cependant, même s’ils votent contre le règlement, leurs voix ne sont plus significatives. Les cartes ont déjà été distribuées, et les as sont entre les mains des banques.