Le gouvernement a soumis des propositions de lois sur la monnaie électronique, les transactions de paiement et les marchés de capitaux au Parlement

Le gouvernement a soumis des propositions finales pour trois lois dans le domaine des finances – sur les transactions de paiement, la monnaie électronique et les marchés de capitaux, qui sont alignées sur les directives et règlements européens, lors de sa session de jeudi.

Les propositions de lois sur les transactions de paiement et la monnaie électronique mettent en œuvre l’alignement avec la directive européenne sur les services de paiement dans le marché intérieur, tandis que la loi sur les marchés de capitaux consolide plusieurs directives et règlements de l’UE.

Deux nouveaux services de paiement

Comme l’a rapporté le ministre des Finances Zdravko Marić, les nouveautés dans la loi sur les transactions de paiement incluent l’introduction de deux nouveaux services de paiement – les services d’initiation de paiement et les services d’information sur les comptes, et les exigences en matière de sécurité des paiements ont également été renforcées, en termes de communication plus sûre et d’authentification des clients plus fiable, une petite institution de paiement est introduite, et les règles sur la protection des consommateurs en tant qu’utilisateurs de services de paiement ont été améliorées.

De plus, la responsabilité du payeur pour les transactions de paiement non autorisées a été réduite de 1 125 kuna à 375 kuna, la période pendant laquelle l’utilisateur des services de paiement peut annuler le contrat-cadre sans frais a été réduite de 12 à 6 mois, et un délai de réponse pour les plaintes des consommateurs a été introduit, qui est de 10 jours, exceptionnellement 35.

Il y a plusieurs différences par rapport au projet de loi qui a passé la première lecture, considérant certains commentaires du comité législatif parlementaire, et les dispositions sur la supervision ont également été affinées pour permettre une meilleure coopération et un échange d’informations entre les autorités compétentes de la République de Croatie, a rapporté Marić.

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Les nouveautés dans la proposition de loi sur la monnaie électronique concernent le renforcement des conditions d’octroi d’approbations pour l’émission de monnaie électronique, des pouvoirs accrus ont été accordés à l’autorité de supervision HNB concernant l’émission transfrontalière de monnaie électronique, les « institutions de monnaie électronique par exception » ont été renommées « petites institutions de monnaie électronique », et les règles sur la protection des consommateurs en tant qu’utilisateurs de monnaie électronique ont été améliorées.

Concernant les changements par rapport à la première lecture, une nouvelle répartition des responsabilités entre les organes de supervision – HNB et l’inspection financière du ministère des Finances a été faite, a déclaré Marić.

Proposition de loi sur les marchés de capitaux – La plus grande loi à ce jour

En ce qui concerne le projet de proposition finale pour la loi sur les marchés de capitaux, Marić souligne qu’il s’agit de la plus grande loi dont il se souvienne en tant que ministre des Finances et même plus longtemps, considérant qu’elle contient 739 articles. Il note que de réels défis concernant cette loi se profilent encore après son entrée en vigueur, c’est-à-dire dans la phase de mise en œuvre.

Marić a rappelé qu’il s’agit d’aligner le cadre juridique croate avec la directive MiFID II « célèbre et bien connue », le règlement sur les marchés d’instruments financiers, ainsi que le règlement MiFID.

– Cela implique plusieurs directives et règlements qui ont été transposés en une seule loi, ce qui, selon nous, améliore le fonctionnement du marché des capitaux, mais met également en œuvre des dispositions qui ont émergé à la suite des expériences que tous les États membres, y compris la Croatie, ont apprises lors de la crise financière et économique mondiale, a déclaré Marić.

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Cette loi a été modifiée sept fois jusqu’à présent, principalement pour s’aligner sur l’acquis juridique de l’UE. Pour éviter toute confusion en raison de ses nombreuses modifications précédentes, une nouvelle proposition de loi sur les marchés de capitaux a maintenant été rédigée.

Avec le règlement MiFID II, les législateurs de l’UE visent à combler certaines « lacunes » de la précédente directive MiFID I. Cette directive prescrit de nouvelles règles du jeu pour un domaine extrêmement large du marché des capitaux : des lieux de négociation, des entreprises d’investissement, des contreparties centrales aux distributeurs de produits d’investissement. Les entreprises d’investissement doivent rendre compte de toutes les transactions conclues, tant celles exécutées sur des marchés réglementés que celles dites transactions de gré à gré. Et cela s’applique à tous les instruments financiers négociés sur les marchés de l’UE, quel que soit leur type, y compris les actions, les obligations, les certificats, les ETF, les produits financiers structurés et les dérivés.

Un reporting client plus fréquent est également prévu, présentant tous les coûts impliqués dans l’investissement, garantissant la meilleure exécution pour le client, enregistrant la communication et conservant la documentation commerciale. Toutes ces mesures sont introduites ou ont maintenant été renforcées pour une meilleure protection des investisseurs.

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Entre autres, MiFID II prescrit les responsabilités organisationnelles des organes de direction et de gouvernance des entreprises d’investissement, ainsi que le fait que les entités d’investissement de pays tiers sur les marchés de capitaux de l’UE doivent établir une succursale.

Les droits et obligations des participants au marché des capitaux ont été réglementés, en particulier dans le domaine de l’interdiction de négocier sur la base d’informations privilégiées, de la divulgation illégale d’informations privilégiées et de la manipulation du marché. Dans le même temps, des restrictions sur la négociation de dérivés de matières premières, d’unités d’émission et de dérivés sur des dérivés d’émission ont été introduites, ainsi que des sanctions pour non-conformité.

Des exigences réglementaires plus élevées ont également été introduites, compte tenu du développement de la technologie et de l’infrastructure du marché, liées aux nouvelles plateformes de négociation, à la négociation à haute fréquence et algorithmique. De plus grandes obligations de reporting à l’Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (ESMA) ont été prescrites, et les mesures et sanctions qui peuvent être prises contre les participants juridiques et physiques au marché des capitaux ont également été renforcées.