Dans Agrokor, le règlement a été voté, les fournisseurs récupéreront 60 % des créances, et les créanciers 20 %

Le conseil temporaire des créanciers a accepté à l’unanimité la proposition de règlement dans Agrokor mardi, selon laquelle le plus grand propriétaire individuel sera la banque russe Sberbank, avec une participation de 39,2 %, et selon laquelle les fournisseurs du groupe atteindront un taux de recouvrement moyen de 60 % de leurs créances, tandis que les institutions financières et d’autres créanciers recevront jusqu’à 20 %.

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Les membres du Conseil temporaire des créanciers ont accepté à l’unanimité la proposition de règlement entre le débiteur et tous les créanciers soumise au Conseil par le commissaire extraordinaire Fabris Peruško et lui ont donné leur consentement pour livrer le texte convenu en tant que proposition de règlement conjointe à tous les créanciers par publication sur le tableau d’affichage électronique du tribunal commercial, comme indiqué dans le communiqué de presse d’Agrokor.

Le règlement se compose de deux parties – préparatoire et mise en œuvre – et comporte 32 chapitres et 36 annexes. La documentation détaille la structure d’entreprise du groupe Agrokor, le traitement et la forme de règlement des créances des créanciers survenant avant l’administration extraordinaire, l’élaboration de la nouvelle dette du groupe Agrokor et sa structure de capital, ainsi que d’autres détails liés à la mise en œuvre du règlement. Une partie intégrante de la documentation est constituée de tableaux détaillés de toutes les créances, des paiements précédents durant le processus d’administration extraordinaire, et des règlements à travers le règlement pour chaque créance. Dans l’une des annexes, il est noté dans le communiqué de presse que la valeur distributive des entreprises sous administration extraordinaire a également été élaborée.

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Le communiqué de presse rappelle que les créanciers ont confirmé le Modèle de Règlement Prioritaire (EPM) comme le meilleur modèle de règlement, compte tenu du nombre d’entreprises au sein du groupe et de la complexité de la restructuration financière. Il est indiqué qu’il s’agit d’une méthode de règlement équitable et juste, qui est utilisée dans les plus grandes procédures de restructuration d’entreprise internationales et est largement acceptée par les créanciers internationaux.

Dans ce modèle, conformément aux réglementations légales, la collecte des créances est gérée pour chaque entreprise individuelle, y compris les garanties pour les dettes d’autres entreprises, et les créances sont examinées du point de vue de leur position légale.

Les fournisseurs recevront en moyenne 60 % de recouvrement des créances, tandis que les institutions financières recevront jusqu’à 20 %.

Selon les calculs basés sur le modèle EPM, la plus grande part de propriété dans le nouveau groupe Agrokor sera détenue par des créanciers financiers, parmi lesquels le plus grand propriétaire individuel sera la banque russe Sberbank, avec une participation de 39,2 %. Les obligataires participeront à la propriété avec une participation de 24,9 %, la banque russe VTB avec 7,5 %, et les institutions financières nationales avec 15,3 %. La part des fournisseurs dans le nouveau groupe sera de 4,7 %, selon le communiqué de presse d’Agrokor. La plus grande part sera détenue par Adris, 1,4 %, suivie par Franck, 1,3 %, et Saponija et Sokol Marić, chacun avec 0,6 %.

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Par groupes de créanciers, les fournisseurs et les obligataires ont, en moyenne, des amortissements inférieurs à ceux des institutions financières, est-il encore indiqué dans le communiqué de presse.

Le taux de recouvrement le plus élevé de 100 % des créances est atteint par les petites et micro-entreprises, dont les créances sont entièrement payées. Les fournisseurs d’Agrokor atteindront un taux de recouvrement moyen de 60 % pour les biens et services, avec 46 % des fournisseurs ayant des recouvrements entre 80 et 100 %.

Le taux de recouvrement pour les obligataires varie entre 40 et 80 %. La majorité des institutions financières nationales et étrangères et d’autres créanciers auront, en moyenne, un recouvrement des créances allant jusqu’à 20 %.

Accords spéciaux avec les fournisseurs et Sberbank

Une partie du règlement comprend deux accords spéciaux – avec les fournisseurs et Sberbank.

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Un accord a été conclu avec les fournisseurs concernant le paiement de la soi-disant dette marginale (survenant jusqu’au 10 avril 2017, date à laquelle le processus d’administration extraordinaire a commencé, et qui arrive à échéance après cette date), sous certaines conditions. Le montant total maximum de cette dette qui peut être payé sur une période de quatre ans (jusqu’en 2021) est jusqu’à 70 millions d’euros, et 9,6 millions d’euros seront payés en actions futures dans la nouvelle société. Les conditions de paiement de la dette marginale sont liées aux résultats commerciaux de Konzum et se reflètent dans l’EBITDA minimum convenu (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) de Konzum, qui s’élève au cours de l’année civile à 38,8 millions d’euros, est-il indiqué dans le communiqué de presse.

De plus, concernant les fournisseurs qui ont financé Agrokor avec des billets à ordre avec recours, un accord a été conclu dans le règlement avec la médiation de l’administration extraordinaire, selon lequel Aisle Dutch TopCo (une société holding basée aux Pays-Bas, qui prendra en charge les opérations des entreprises d’Agrokor sans obligations survenant avant l’ouverture du processus d’administration extraordinaire) n’acquerra pas de droits, y compris la collecte, sur les créances cédées contre les débiteurs avec recours s’ils ont conclu un accord avec les créanciers (banques) selon lequel ils régleront entre 30 et 40 % de la créance et fourniront la preuve de cet accord au commissaire extraordinaire avant la date de confirmation du règlement.

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L’accord spécial avec Sberbank, en revanche, implique que la banque russe aura un droit conditionnel/potentiel annuel de recevoir des paiements pendant une période de quatre ans (jusqu’en 2021) à condition qu’un groupe de 17 entreprises matériellement significatives atteigne le seuil convenu de bénéfice d’exploitation. Le seuil d’EBITDA pour 2018 est de 245 millions d’euros, augmentant progressivement à 288 millions d’euros d’ici 2021.

Le montant total pour quatre paiements à Sberbank ne peut pas dépasser 60 millions d’euros, et l’obligation de paiement cesse à la fin de quatre ans, quel que soit le montant qui sera finalement payé.

Extension convenue du roll-up jusqu’à mi-2019

Les créanciers du plus ancien contrat de prêt (le soi-disant roll-up de 1,06 milliard d’euros) et Sberbank ont convenu de toutes les conditions pour l’extension de cet accord. L’extension est prévue au plus tard à la mi-2019, et le refinancement est possible même avant cette date limite.

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Un taux d’intérêt de l’Euribor, augmenté de 8 % (6 % en espèces/2 % PIK) a été convenu jusqu’au 10 janvier 2019. Du 10 janvier au 10 février 2019, le taux d’intérêt sera l’Euribor augmenté de 10 %, qui augmente de 0,5 % PIK chaque mois suivant.

En juillet 2018, des frais de deux pour cent seront payés, et en janvier et avril 2019, des frais supplémentaires d’un pour cent seront payés.

Environ 7 300 pages du texte du règlement et des annexes accompagnantes seront envoyées mercredi au tribunal commercial de Zagreb, qui les publiera ensuite sur le tableau d’affichage électronique durant cette semaine. Comme indiqué dans le communiqué de presse d’Agrokor, après la publication du texte du règlement, le tribunal commercial programmera une audience pour voter sur le règlement, qui doit avoir lieu dans un délai d’au moins cinq et d’au plus 15 jours. Le montant total des créances avec droits de vote est de 34,4 milliards de kuna ou 4,6 milliards d’euros.

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Après publication sur le tableau d’affichage électronique, le texte du règlement en croate et en anglais sera disponible pour tous les créanciers sur le site web nagodba.agrokor.hr.

Après la tenue de l’audience pour voter sur le règlement et la prise de décision sur la finalité du règlement, il est prévu que le processus de mise en œuvre du règlement dure entre trois et quatre mois, est-il indiqué dans le communiqué de presse.