Benoit Coeure : Les craintes d’une guerre commerciale nuisent déjà à l’économie

Les craintes d’une guerre commerciale déclenchée par les tarifs proposés par les États-Unis augmentent déjà les coûts d’emprunt et exercent une pression sur les prix des actions, a déclaré Benoit Coeure, un responsable de la Banque centrale européenne (BCE), vendredi.

Les investisseurs se demandent si le ralentissement économique, exacerbé sinon causé par les tensions commerciales mondiales, pourrait retarder la fin du généreux programme d’achat d’obligations de la BCE et la mise en œuvre de taux d’intérêt négatifs, note Reuters.

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Coeure a déclaré que les effets de la guerre commerciale sur l’inflation ne seront visibles que sur une plus longue période, mais que même les attentes seules impactent les emprunteurs et les investisseurs.

– La chute des prix des actions en réponse à l’annonce par les États-Unis de tarifs sur les importations d’acier et d’aluminium, ainsi que l’incertitude prévalente concernant l’étendue des contre-mesures, ont déjà contribué à un resserrement des conditions financières, a déclaré Coeure lors d’une conférence tenue dans la ville italienne de Cernobbio.

En se référant à une simulation de la BCE, Coeure a déclaré qu’un tarif de 10 % sur toutes les importations et exportations américaines ralentirait la croissance économique mondiale d’un pour cent au cours de la première année, les États-Unis étant parmi les plus touchés tandis que la zone euro connaîtrait un déclin moins sévère.

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Avec une inflation annuelle dans la zone euro proche de 1,5 %, la BCE devrait commencer à réduire son programme d’achat d’obligations de 2,5 milliards d’euros cette année et augmenter les taux d’intérêt au milieu de 2019.

Cependant, la chute des prix des actions et les indicateurs économiques plus faibles, y compris les enquêtes individuelles sur l’activité économique dans la zone euro, ont conduit les investisseurs à se demander si la BCE restera sur cette voie.

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Coeure n’a signalé aucune conséquence immédiate pour la politique de la BCE, mais a souligné que le conflit commercial, que les investisseurs semblent attendre, nuira à la croissance et à l’emploi, deux moteurs clés de l’inflation.

– En favorisant l’incertitude parmi les participants au marché, les craintes d’une ‘guerre commerciale’ ont augmenté la volatilité que nous avons déjà constatée sur les marchés boursiers plus tôt cette année, a déclaré Coeure.

Aucun de cela ne soutient la croissance et l’emploi, a-t-il conclu.