Apple Accumule 250 milliards de dollars en liquidités, plus que les réserves étrangères combinées du Canada et du Royaume-Uni

Le rapport trimestriel montre qu’Apple a doublé ses réserves de liquidités en un peu plus de quatre ans. Pendant cette période, la société technologique a accumulé tant d’argent qu’elle dépasse la valeur totale de marché de Wal-Mart Inc. et Proctor & Gamble Co. combinés et surpasse les réserves étrangères combinées du Canada et du Royaume-Uni. Au cours des trois derniers mois de 2016, le montant de liquidités a augmenté à un rythme de 3,6 millions de dollars par heure, écrit Wall Street Journal.

En décembre, la société avait 246,09 milliards de dollars en liquidités, équivalents de liquidités et titres sur ses comptes. Comme de nombreuses entreprises américaines, la plupart de ce montant était détenu dans des comptes offshore pour éviter de payer des impôts américains sur les bénéfices étrangers.

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Le PDG d’Apple, Tom Cook, a déclaré qu’il aimerait transférer les comptes de la société aux États-Unis si des changements dans la législation fiscale le permettaient, et le directeur financier Luca Maestri estime qu’une telle taxe offrirait une plus grande flexibilité pour les rendements sur le capital, mais des plans détaillés n’ont pas encore été présentés. Un scénario possible est la création d’un dividende spécial, qui bénéficierait aux investisseurs, y compris Berkshire Hathaway de Warren Buffett.

Depuis 2012, Apple a emprunté 88 milliards de dollars pour payer des dividendes aux actionnaires. Cependant, même sans ce montant dans les réserves de liquidités totales, Apple reste la société technologique la plus riche, suivie de Microsoft, qui a 126 milliards de dollars en liquidités.

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Jennifer Blouin, professeur de comptabilité à l’Université de Pennsylvanie, a déclaré qu’Apple a plus de liquidités que toute autre entreprise américaine dans l’histoire récente, à l’exception des entreprises financières.

Lorsque Apple a fait face au risque de faillite en 1990, le PDG de l’époque, Steve Jobs, a cherché un soutien financier de Microsoft pour préserver les réserves pour de futures urgences. Jobs croyait qu’Apple pouvait augmenter son prix de l’action en utilisant l’argent pour développer de nouveaux produits au lieu de racheter des actions ou d’augmenter les dividendes.

Le principal produit d’Apple, l’iPhone, est une machine à générer des liquidités pour la société, car plus d’un milliard de ces smartphones ont été vendus depuis son lancement, et aujourd’hui, ils représentent 91 % de tous les bénéfices du secteur des smartphones.

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Cook, contrairement à son prédécesseur, est plus à l’écoute des désirs des actionnaires. En 2012, il a lancé un programme de dividendes et de rachat d’actions, grâce auquel les actionnaires ont depuis gagné plus de 200 milliards de dollars. Comme Jobs, il a investi des fonds significatifs dans la recherche et le développement. Apple reste modeste dans certains domaines, dont le marketing. L’année dernière, ils ont dépensé moins de 1,8 milliard de dollars en publicité, ce qui est moins de la moitié de ce que des concurrents plus petits comme Alphabet et Amazon ont investi.

Apple évite également les grandes acquisitions. Au cours des quatre dernières années, ils ont dépensé plusieurs centaines de millions de dollars pour des entreprises qui peuvent facilement être intégrées dans leur activité. La plus grande acquisition qu’ils ont réalisée a été l’achat de Beats Electronic LLC pour 3 milliards de dollars en 2014.

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Apple essaie également d’entrer dans de nouveaux segments d’activité tels que les véhicules autonomes et le marché du divertissement. Lors d’une réunion des actionnaires en 2015, un investisseur a demandé à Cook des informations sur les plans d’acquisition de Tesla, qui est évaluée à environ 51 milliards de dollars, mais n’a pas reçu de réponse directe. Le représentant des actionnaires d’Apple, Robert Nichols de Winward Capital Management, estime qu’Apple devrait acquérir Netflix, qui est évalué à 65 milliards de dollars, pour renforcer sa position dans ce segment face à Amazon.