À long terme, nous sommes tous morts, selon Keynes. La première pensée économique sur l’économie peut être trouvée dans les textes du premier professeur d’économie politique, Kautilya, vers 475 ans avant Christ et son livre ‘Arthashastra’, qui se traduit par ‘L’Art de la Création de Richesse’. La première définition de l’économie et des économistes et de leurs rôles dans la société peut être trouvée chez Socrate, 401 ans avant Christ. La pensée économique en Croatie a ses racines dans les travaux de Blaž Lorković et son ‘Principes d’Économie Politique’ de 1889. Pourtant, elle n’a presque jamais pris racine dans notre société, et il y a de nombreux exemples. Peut-être le plus notable est celui du taux de change de la kuna et de l’acceptation de l’euro, plus précisément, l’entrée dans l’union monétaire.
Même après 20 ans, nous n’avons pas de réponse à la question de savoir si la Croatie devrait adopter l’euro ou non. Ce qui est pire, nous n’avons pas une seule analyse sérieuse qui tenterait de fournir une réponse à cette question.
D’où vient la parité de 4.444 avec le DEM ?
Mais l’histoire de la kuna et de l’euro et de l’adhésion à l’union monétaire ne commence pas avec l’entrée dans l’UE mais bien plus tôt, spécifiquement le 30 mai 1994, lorsque la kuna a été introduite et que la parité du DEM par rapport à la HRD a été fixée à 4.444 (la limite supérieure définie par le programme de stabilisation de 1993). Immédiatement après cela, le taux de change de la HRD (et plus tard de la kuna) a commencé à se renforcer. Et ici, l’histoire cherche une réponse à peut-être la question la plus importante de la Croatie moderne : quel modèle a déterminé la limite supérieure de la parité de l’infâme 4.444 ? C’est une question qui m’a troublé en tant qu’étudiant en économie à l’époque, et elle me trouble encore aujourd’hui. Des calculs peuvent-ils être mis à disposition pour voir la méthodologie et la justesse de la parité établie ?
Et ici, l’histoire cherche une réponse à peut-être la question la plus importante de la Croatie moderne : quel modèle a déterminé la limite supérieure de la parité de l’infâme 4.444 ? C’est une question qui m’a troublé en tant qu’étudiant en économie à l’époque, et elle me trouble encore aujourd’hui.
Pourquoi est-ce peut-être la question la plus importante de l’histoire récente de la Croatie ? Après l’introduction de la kuna avec la limite supérieure de la parité établie, une histoire désormais historique sur les déficits, l’emprunt et les clauses monétaires commence. À la fin de 1994, le taux de change de l’ECU (la monnaie officielle de l’Union avant l’introduction de l’euro en 1999) était de 6.90, passant à 7.38 par rapport à l’euro en 2001. En 2002, il était de 7.41, et en 2016, il était de 7.53. Le taux de change de la kuna en 2016 était presque au niveau de 1999. Que s’est-il passé entre-temps concernant les relations d’inflation entre la Croatie et l’Allemagne, ou l’UE ? Si nous regardons les données historiques, nous pouvons voir que les taux d’inflation mensuels en Croatie et dans l’UE sont à peu près aux mêmes niveaux avec des écarts moyens de 0.5 points de pourcentage. Cependant, dans la période de 1994 à 2001, les taux d’inflation en Croatie étaient bien plus élevés que ceux de l’Allemagne et de l’UE, pourtant en même temps, la kuna n’a enregistré qu’une légère dépréciation – 3.78 par rapport au DEM en 2001 contre 3.63 en 1994.
Kuna surévaluée
Il est un fait indéniable que la kuna surévaluée a causé beaucoup de dommages à l’économie croate (la vraie question est qui en a bénéficié), et pendant les périodes de pressions d’appréciation, l’économie croate a traversé des périodes très difficiles. Le changement de politique de la Banque nationale croate (enchères de repo avec d’autres mouvements dans l’UE) est la raison de la reprise de l’économie croate, où une légère baisse du taux de change de la kuna a été autorisée, plutôt que d’encourager davantage ses mouvements d’appréciation comme cela a été particulièrement souligné dans la période de 2001 à 2008. En fin de compte, nous arrivons à la phrase d’ouverture de ce texte – si nous sommes tous morts à long terme, devrions-nous même penser à introduire l’euro ? La conclusion est, bien sûr, que nous devrions, car c’est précisément notre myopie et notre incompétence qui nous ont conduits à la situation économique dans laquelle nous nous trouvons aujourd’hui. La stabilité du taux de change est la clé de la stabilité de l’économie croate – cela ressemble à une définition importante d’un livre éminent sur l’économie monétaire, et en essence, c’est quelque chose que chaque citoyen ou entrepreneur sait. Dans une situation avec des prêts liés à l’euro, les pressions de dépréciation sur la kuna combinées aux pressions inflationnistes et à la hausse des prix du pétrole auraient des effets extrêmement négatifs sur l’économie et le niveau de vie des citoyens. Cela signifie-t-il que nous devrions adopter l’euro par défaut ? Bien sûr que non, il est nécessaire de créer une base scientifique et professionnelle de qualité pour et contre la décision sur la nécessité d’introduire l’euro.
Cela signifie-t-il que nous devrions adopter l’euro par défaut ? Bien sûr que non, il est nécessaire de créer une base scientifique et professionnelle de qualité pour et contre la décision sur la nécessité d’introduire l’euro.
Le monde entre dans une nouvelle ère de protectionnisme, nous sommes menacés par des guerres commerciales et monétaires mondiales que le monde n’a pas vues depuis 1929, et dans de telles circonstances, la Croatie ne peut pas penser aux besoins de l’UE ou à ce que l’union monétaire exige de nous. Il est temps pour la Croatie de définir ses besoins et priorités économiques jusqu’en 2050 sur la base du critère d’autosuffisance (ce dont la Croatie et ses citoyens ont besoin, pas l’UE ou les partenaires) et de créer un système monétaire et fiscal en accord avec nos besoins, et seulement alors pourrons-nous discuter sérieusement des politiques de taux de change et d’autres politiques économiques en Croatie, qui doivent enfin acquérir leur identité nationale – c’est-à-dire la durabilité de l’économie croate non pas pour quatre mais pour 40 ans.
Auteur : Marinko Škare
