Miodrag Šajatović : Pas chaque stabilité n’est un préalable au développement. Pas même la stabilité du taux de change

Le jour suivant la publication des recommandations du Conseil pour les affaires économiques du Président de la République, l’un d’entre nous, 14 membres de ce conseil, m’a demandé anxieusement : ‘Combien de temps allons-nous être ‘frappés’ pour la recommandation d’une dépréciation annuelle de 2 % de la kuna ? Parmi toutes les recommandations, ils ne se sont concentrés que sur la dépréciation. Personne ne mentionne toutes les autres recommandations. Le message principal concerne toujours la croissance basée sur la production et les investissements pour l’exportation. Ont-ils même lu les recommandations ?’ La réponse était : ‘Ne vous inquiétez pas ! Dans trois jours, le public trouvera un nouveau sujet. Et si les critiques les avaient lues, à part quelques exceptions honorables, elles ne l’ont pas fait.’ Et en effet, le lendemain, les médias et le public se sont tournés vers la question de qui avait servi dans l’armée et qui ne l’avait pas fait, où les 300 000 kuna d’allocations journalières de l’époque du gouvernement Milanović avaient disparu, et quand les ‘dossiers communistes’ seraient ‘ouverts’. Il est depuis longtemps clair pour le chroniqueur des événements économiques et politiques à quel point la société, vue dans son ensemble, est susceptible, superficielle, étroite d’esprit, myope, intolérante et aveuglée par des intérêts à court terme. Cependant, il est une chose d’observer cela de l’extérieur, en tant que chroniqueur, et une autre lorsque vous devenez vous-même un objet de cette mentalité.

Ici, nous avons un consensus !

Les recommandations du Conseil pour les affaires économiques du Président de la République ont eu un effet incroyable. Grâce à leur réduction à la seule recommandation d’une dépréciation annuelle de 2 % de la kuna, un consensus si rare a été atteint en Croatie. Les citoyens ayant des prêts en euros, les politiciens au pouvoir et dans l’opposition, les économistes néolibéraux (qui sont contre l’intervention de l’État sauf dans le cas des interventions de la HNB), etc., ont tous enterré l’idée de déprécier la kuna. Mais ils ne s’opposent pas du tout au renforcement actuel de la kuna, qui frappera encore plus le secteur d’exportation déjà faible. Ce sera la ‘récompense’ pour avoir sorti le pays de la récession. Parmi les cinq amis des médias qui m’ont attaqué pour avoir plaidé en faveur de la dépréciation de la kuna, aucun ne s’est donné la peine de lire ces recommandations. Il leur suffisait de lire ce qui était sur les portails. Au gouvernement, ils ont ignoré l’histoire sur le taux de change dans le style : ‘Oui, oui, vous avez raison, la stabilité politique est la plus importante.’ Bien qu’il n’y ait pas eu de discussion sur la stabilité, mais c’est probablement une façon de vous ignorer. Dans les cercles politiques, ils ont ignoré le sujet. Les élections locales approchent, certains électeurs ont des prêts en kunas, et il n’est pas sage de jouer. Quelle exportation, il est important de gagner le pouvoir dans la municipalité !

Il n’y a aucun intérêt à discuter avec la HNB. Ils ont une loi selon laquelle ils sont obligés de maintenir un taux de change stable et des prix bas. Ils ne se soucient de rien d’autre. Et ils pourraient ne pas se soucier. La situation ne pourrait changer qu’avec un gouvernement qui proposerait une nouvelle loi sur la HNB et une composition du Parlement qui accepterait l’obligation de la banque centrale d’être responsable de la croissance également, pas seulement de la stabilité. Mais c’est de la pure science-fiction.

Nous avons été tués par 20 ans de stabilité

Puisque nous parlons déjà de stabilité, un dogme s’est enraciné qui déclare : ‘La stabilité est un préalable au développement.’ Cependant, ils disent que l’esprit est comme un parachute ; il n’est d’aucune utilité s’il n’est pas ouvert. Pas chaque stabilité n’est un préalable au développement ! Ici, nous avons la soi-disant stabilité depuis vingt ans. Entre autres, du taux de change. Et quel type de croissance la stabilité a-t-elle apporté ? La croissance moyenne du PIB au cours des 20 dernières années est misérable, à 1,5 %. La croissance potentielle du PIB est encore estimée à un pour cent aujourd’hui. Les gardiens du taux de change, bien sûr, déplacent la responsabilité vers des ‘réformes structurelles’ non réalisées. C’est toujours la faute de l’autre partie. Mais concentrons-nous sur le modèle du taux de change de la monnaie nationale. L’exportation de marchandises par habitant de la Croatie est la plus basse parmi les pays de l’UE. Cependant, avec le modèle existant, des taux de croissance d’exportation suffisants de trois pour cent sont suffisants pour que la kuna commence à se renforcer. Il s’avère que les exportateurs sont punis lorsqu’ils augmentent la vente de biens en dehors de la Croatie. Plus ils gagnent de devises étrangères, moins cela vaudra lorsqu’il sera converti en kunas.

Bien sûr, il existe également des modèles de croissance qui ne nécessitent pas la dépréciation de la kuna. Si nous devons aider les exportateurs, cela peut se faire par d’autres moyens. Le budget de cette année a augmenté de 4,6 milliards de kunas. Savez-vous combien de cela est alloué à la recapitalisation de la HBOR ? Zéro kuna ! L’obligation de l’année dernière (qui semble être impayée) reste à une misérable 33 millions de kunas à la HBOR. Simplifié : si les dépenses de l’État augmentent, si la kuna se renforce rendant les importations encore plus rentables, et que le gouvernement réduit les coûts d’exploitation pour les importateurs, alors le message aux entrepreneurs est – si vous ne l’avez pas fait jusqu’à présent, il est temps de se tourner vers les importations et la vente de biens importés aux utilisateurs du budget de l’État. Il est important d’avoir de la stabilité. Au moins une apparence de celle-ci. Mais alors, il ne faut pas être surpris lorsque les jeunes quittent la Croatie, un pays où les exportations sont inférieures à 3 000 dollars par habitant, pour l’Irlande où les exportations génèrent 26 000 dollars par habitant chaque année.