Les obligations émises par l’État d’une valeur de 8,5 milliards de kuna dans des conditions ‘extrêmement favorables’

Le ministère des Finances a réalisé vendredi sur le marché des capitaux domestiques deux émissions d’obligations totalisant 8,5 milliards de kuna, dans des conditions de financement extrêmement favorables grâce à une demande qui était deux fois et demie supérieure au montant de l’émission.

Des obligations arrivant à échéance en 2022 ont été émises pour un montant nominal de 3 milliards de kuna avec un taux d’intérêt de 2,25 %, et des obligations arrivant à échéance en 2028 ont été émises pour un montant nominal de 5,5 milliards de kuna avec un taux d’intérêt de 2,875 %.

Les fonds collectés seront utilisés pour refinancer une obligation gouvernementale d’un montant nominal de 5,5 milliards de kuna arrivant à échéance le 8 février 2017, et pour financer les besoins généraux du budget de l’État.

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Les livres de souscription ont été ouverts vendredi, avec un intérêt des investisseurs historiquement significatif dépassant 20 milliards de kuna, soit plus de 2,5 fois le montant de l’émission.

Cela a permis de réaliser l’émission à un rendement inférieur à celui initialement indiqué lors de l’appel à souscription, selon un avis du ministère des Finances publié sur son site web.

L’émission d’obligations a finalement été réalisée avec un taux d’intérêt de 2,25 % et un rendement de 2,29 % pour l’émission de 5 ans, et un taux d’intérêt de 2,875 % et un rendement de 3,09 % pour l’émission de 11 ans.

Financement extrêmement favorable

Le ministère évalue que la dernière émission d’obligations représente des conditions de financement extrêmement favorables.

« Le rendement de 2,29 % obtenu sur l’émission de 5 ans représente le rendement historiquement le plus bas sur les obligations de la République de Croatie depuis le début de l’émission d’obligations sur le marché des capitaux domestiques. De plus, les conditions d’émission obtenues et la forte demande soulignent encore la force du marché domestique et l’attractivité de l’émission domestique d’obligations croates pour les investisseurs, » indique l’avis.

La date d’émission, ou l’inclusion des obligations dans les services du dépositaire, du règlement et de la compensation de la Central Clearing Depository Company est le 7 février 2017.

L’obligation a suscité un intérêt considérable de toutes les catégories d’investisseurs institutionnels domestiques, y compris les fonds de pension obligatoires et volontaires, les fonds d’investissement, les compagnies d’assurance, les banques et d’autres entités juridiques, indique le ministère.

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L’émission a été organisée par Erste & Steiermärkische Bank, Privredna banka Zagreb, Raiffeisenbank Austria et Zagrebačka banka en tant qu’agents communs, sponsors de l’émission et agents de cotation, tandis que Hrvatska poštanska banka, Addiko bank, Sberbank et Société Générale – Splitska banka ont participé en tant que co-organisateurs.

Le ministre des Finances, Zdravko Marić, a souligné à la mi-janvier que le gouvernement est prêt à faire face à des remboursements significatifs cette année et à refinancer la dette arrivant à échéance. À ce moment-là, il a annoncé le premier emprunt pour répondre aux obligations découlant de l’émission d’une obligation en kuna de dix ans de 2007 d’un montant de 5,5 milliards de kuna.

Il a souligné que le gouvernement a « un agenda plutôt ambitieux cette année avec le refinancement et la restructuration des dettes, principalement des entreprises dans le secteur routier et autoroutier. »

« Pour eux, » a-t-il déclaré, « nous avons prévu le début du processus au cours du deuxième trimestre et probablement son exécution au cours du troisième. »