Le trimestre le plus réussi pour le marché des matières premières au cours des six dernières années

Les matières premières sur le marché international sont à nouveau des ‘commodités chaudes’ parmi les investisseurs sur le marché financier, et tous les secteurs sont de retour dans le vert après les turbulences causées par le vote du Brexit. Les prix de tous les métaux augmentent en raison de rendements obligataires historiquement bas et de spéculations sur de nouvelles actions des banques centrales, tandis que le sucre et le café progressent en raison de conditions défavorables au Brésil, et le prix du pétrole s’est stabilisé, tandis que les prix du gaz ont augmenté. Seules les céréales ont enregistré des chiffres négatifs, explique Ole Hansen, responsable des marchés des matières premières chez Saxo Bank.

– L’indice Bloomberg des matières premières a augmenté de 13 % au cours du deuxième trimestre, les matières premières surpassant les actions, les obligations et le dollar. C’est le meilleur trimestre depuis 2010 et cela montre que les marchés des matières premières sont à nouveau intéressants, après avoir été témoins d’une saturation du marché et de prix bas ces dernières années. Le rééquilibrage du pétrole progresse également bien, et les métaux sont le refuge le plus souhaitable pour les investisseurs au milieu des turbulences du marché et des craintes d’inflation croissante – explique Hansen.

Les fonds spéculatifs comptaient sur des augmentations de prix et, au cours du deuxième trimestre, ont sérieusement acheté divers actifs sur les marchés des matières premières, avec une valeur totale atteignant un sommet de deux ans, et leurs positions nettes ‘long’ dans le pétrole brut WTI et Brent, l’or, le soja, le maïs et le sucre représentaient 78 % du montant total, rapporte Saxo Bank.

Des tendances telles que la baisse continue des rendements obligataires et une probabilité de moins de dix pour cent d’augmentations des taux d’intérêt aux États-Unis en mars 2017 affectent les marchés des matières premières, en particulier les métaux. En effet, la demande des investisseurs pour l’or via les ETP a augmenté pour atteindre près de 50 tonnes depuis le vote du Brexit, et en raison de l’intérêt pour les contrats à terme sur l’or sur le COMEX, leur prix a atteint un sommet de six ans, et les achats se poursuivent malgré des turbulences significatives qui ont duré avant le référendum en raison des activités des fonds spéculatifs.

– Le secteur des soi-disant ‘commodités douces’ est en croissance en raison des événements au Brésil, à savoir la valeur du real qui est à un sommet d’un an et les conditions météorologiques qui pourraient affecter l’approvisionnement en sucre et en café – commente Hansen et explique que, d’autre part, les données récentes sur les plantations aux États-Unis ont influencé les aspects négatifs du marché des céréales, car les agriculteurs américains ont planté plus de blé et de maïs que prévu. Le blé a donc atteint sa position la plus basse en neuf ans, et le maïs a perdu 19 % de son prix au cours des deux dernières semaines après que les fonds spéculatifs ont commencé à vendre des actifs qu’ils avaient accumulés en juin en raison de perspectives médiocres pour une grande récolte lorsque la sécheresse favorisait les valeurs sur les marchés des matières premières.

Contrairement aux céréales, le gaz naturel enregistre des gains avec une augmentation de prix de 20 % en juin, et la reprise au cours du deuxième trimestre a été la plus forte depuis 2000. La demande accrue due à la chaleur combinée à diverses perturbations de l’approvisionnement a effectivement affecté l’état plus faible des stocks.

– Le pétrole brut était hors de focus au cours de la semaine dernière car aucun changement significatif dans la fourchette de prix n’était attendu, mais en même temps, le contango augmente, reflétant un marché saturé alors qu’un retour du pétrole des champs au Nigeria et au Canada est anticipé – pense Hansen, le responsable des marchés des matières premières chez Saxo Bank, soulignant qu’aux États-Unis, les stocks et la production continuent de diminuer, mais inversement, il y a une augmentation des stocks d’essence qui affecte les marges faibles dans les raffineries. À l’approche d’août, cela deviendra un problème de plus en plus significatif car août est le mois où la demande saisonnière d’essence commence généralement à ralentir, conclut la banque d’investissement danoise, soulignant que les inquiétudes concernant l’impact du Brexit sur la croissance de la demande ainsi que la faible croissance mondiale pourraient également diminuer la hausse des prix du pétrole brut au troisième trimestre.