Le Brexit ne devrait pas affecter significativement l’économie croate

La décision des Britanniques lors du référendum sur le départ de l’Union européenne aura un fort impact sur les marchés financiers mondiaux dans les jours à venir, entraînant une instabilité significative ; cependant, le ‘Brexit’ ne devrait pas avoir un impact majeur sur l’économie croate, affirment les experts nationaux.

Le Brexit peut-il affaiblir l’économie croate ? Voici ce que disent les experts…

Aujourd’hui, les prix des actions sur les marchés mondiaux ont chuté de manière spectaculaire, tandis que le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar a plongé à son niveau le plus bas depuis 1985, alors que les marchés étaient choqués par la décision des Britanniques de quitter l’Union, étant donné qu’ils s’attendaient à rester.

– Les résultats du référendum ont surpris et ont fortement affecté le marché – la livre sterling a chuté à son niveau le plus bas depuis 30 ans par rapport au dollar, déclarent les analystes de Raiffeisenbank Austria (RBA) dans leur analyse des événements d’aujourd’hui.

D’ici la fin de la journée, ils s’attendent à une demande continue pour des refuges sûrs pour le capital, tels que le franc suisse et les obligations d’État liquides des pays dits ‘noyau’ de la zone euro, tandis que la périphérie de l’Europe pourrait ressentir les retombées d’une forte aversion au risque et d’une augmentation des primes de risque.

Le Brexit a fait chuter les indices Crobex de plus d’un pour cent

– Dans les semaines à venir, nous pouvons nous attendre à des changements significatifs et à une volatilité sur les marchés visant à repositionner les participants du marché, ainsi qu’à l’inclusion du risque politique qui est devenu central après le référendum britannique, confirmant la fragilité du ‘projet européen’, disent les analystes de RBA.

Ils ajoutent également que des interventions possibles des banques centrales sur les marchés des devises et/ou des marchés obligataires ne doivent pas être exclues.

HNB sur le Brexit : Pas de crainte pour la stabilité du taux de change de la kuna et du système bancaire

Le départ de la Grande-Bretagne de l’Union aura des conséquences politiques et économiques, mais les prévisions sombres d’un effondrement ou d’un déclin significatif de l’économie britannique ne se réaliseront pas, estiment la Chambre de Commerce de Croatie (HGK).

– Lorsque nous parlons de l’aspect financier du départ, il est actuellement impossible de prédire des chiffres et des effets plus précis. Les conséquences dépendront en grande partie de la direction politique, financière et économique que le gouvernement britannique prendra dans la période à venir, mais aussi à long terme, a souligné Marko Babić, directeur adjoint des affaires internationales et du secteur de l’UE à la HGK.

Il ajoute que « dans cette situation, le Royaume-Uni pourra négocier librement des relations économiques et commerciales avec le reste du monde, donc cette situation apparemment défavorable peut également être financièrement avantageuse ».

Les relations économiques entre la Croatie et la Grande-Bretagne sont modestes

Malgré le choc sur les marchés et les conséquences possibles à long terme pour les économies européennes et autres, le ‘Brexit’ ne devrait pas affecter significativement l’économie croate, étant donné que les relations économiques entre la Croatie et la Grande-Bretagne ont été modestes au cours de la dernière décennie, notamment en ce qui concerne le commerce extérieur et les investissements directs étrangers, affirment les analystes. Cela est confirmé par des données statistiques officielles indiquant un volume de commerce continuellement faible avec la Grande-Bretagne.

Le Brexit ne touchera pas sérieusement la Croatie en raison de liens commerciaux modestes avec la Grande-Bretagne

– Ainsi, de 2010 à 2015, la part moyenne dans les exportations et importations totales a fluctué à des niveaux de 1,7 et 1,2 pour cent, respectivement. La Croatie a également un flux d’investissements directs étrangers très faible en provenance de Grande-Bretagne, inférieur à 100 millions d’euros par an de 1993 à 2014, rapportent les analystes de RBA.

Cependant, 2015 a apporté une transaction significative s’élevant à 505 millions d’euros, liée à la vente de l’usine de tabac de Rovinj (TDR) à la société multinationale British American Tobacco (BAT).

Mais, « étant donné qu’il s’agissait sans aucun doute d’une transaction ‘ponctuelle’, nous ne voyons pas d’impact direct significatif du départ de la Grande-Bretagne de l’UE sur l’économie croate. Cependant, dans les trois prochaines années, BAT prévoit d’investir 30 millions d’euros supplémentaires pour augmenter les capacités de production, ce qui pourrait poser un risque secondaire de réduction des investissements futurs prévus, » soulignent les analystes de RBA. Ils notent également que les tendances positives dans les relations touristiques se sont intensifiées au cours des quatre dernières années, avec le nombre d’arrivées de touristes et de nuitées en provenance de Grande-Bretagne enregistrant des taux de croissance annuels à deux chiffres. Les analystes de RBA voient ici un risque à court terme limité, mais notent que « même en cas de livre plus faible par rapport à l’euro, la fidélité à long terme des touristes britanniques, qui sont également des clients à fort pouvoir d’achat, ne devrait pas changer leurs habitudes de consommation à moyen terme ».

Possible augmentation de la prime de risque

Concernant l’impact sur le marché des changes, RBA ne voit pas de risques significatifs à court terme pour la monnaie nationale, étant donné l’exposition limitée de l’économie elle-même – une faible part de la dette et des dépôts.

– Par conséquent, des conséquences négatives plus fortes pourraient survenir indirectement, en raison d’un déclin économique européen plus large, ce qui pourrait potentiellement compromettre la faible reprise de la Croatie, ainsi que le risque de réduction de l’échange commercial extérieur global, disent les analystes de RBA.

Ils ajoutent également qu’une augmentation de l’aversion au risque pourrait affecter négativement le marché boursier par une augmentation du taux de rendement attendu.

– En ce qui concerne les euro-obligations croates, avec les retombées d’une forte aversion au risque et une augmentation des primes de risque dans les pays de la périphérie européenne, la Croatie pourrait, compte tenu des indicateurs fondamentaux et des instabilités politiques, payer une prime de risque plus élevée, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur le mouvement de la dette publique et la consolidation budgétaire fortement nécessaire, soulignent les analystes de RBA.