Hanfa Avertit des Risques d’Investir dans des Instruments Qui Ne Sont Pas des Instruments Financiers

L’Agence de Surveillance des Services Financiers de Croatie (Hanfa) a averti vendredi des risques associés à certains instruments, tels que des certificats, des confirmations, des coupons et similaires, qui accordent le droit de participer aux bénéfices d’une entreprise ou au paiement d’un certain rendement, recommandant aux citoyens d’exercer une extrême prudence lorsque de tels instruments leur sont proposés.

« Récemment, diverses soi-disant stratégies d’investissement ont souvent été proposées aux investisseurs de la République de Croatie sur différents sites Web et par d’autres canaux de distribution, qui consistent apparemment à investir dans des entreprises prospères, principalement étrangères, en achetant certains instruments (qui ne sont pas des obligations ou des actions au sens classique) de divers noms – certificat, confirmation, coupon ou similaire, accordant le droit de participer aux bénéfices d’une entreprise, ou l’entreprise s’engage à payer un certain rendement et/ou intérêt sur les fonds investis, généralement dans des délais de paiement définis qui peuvent varier de quelques mois à plusieurs années, » déclare un communiqué de presse complet de Hanfa, avertissant des conséquences possibles de tels investissements.

Les instruments qui accordent aux détenteurs le droit de participer aux bénéfices d’une entreprise commerciale sont appelés notes participatives (eng. participatory notes, ger. Genussschein). Les notes participatives donnent au détenteur le droit de participer aux bénéfices, et si les bénéfices ne sont pas réalisés, le détenteur participe à la couverture des pertes de l’entreprise jusqu’au montant de l’investissement, explique Hanfa.

En plus des notes participatives, le marché propose également des instruments (confirmations, certificats, etc., eng. promissory notes) par lesquels les entreprises s’engagent à payer au détenteur un certain rendement et/ou intérêt en tant que retour sur investissement, dans certains pourcentages et intervalles de temps.

Soulignant certaines caractéristiques communes de tels instruments, Hanfa avertit particulièrement que « les droits mentionnés ne représentent pas un titre et ne sont généralement pas enregistrés dans des registres publics, mais uniquement dans la documentation commerciale de l’entreprise émettrice. »

De tels instruments, poursuivent-ils, ne confèrent pas au détenteur des droits de participation à la prise de décision ou d’autres droits qui appartiennent aux actionnaires, et le détenteur ne peut pas les vendre librement sur le marché des capitaux à une autre personne.

Il est clair que « de tels instruments ne peuvent pas être considérés comme des valeurs mobilières transférables et, par conséquent, ne sont pas des instruments financiers tels que définis et réglementés par la Loi sur le Marché des Capitaux, ils ne relèvent donc pas de la compétence de Hanfa. »

Bien qu’il n’y ait pas de barrières légales à l’émission de tels instruments et à l’investissement dans ceux-ci, Hanfa avertit que ce type d’investissement peut être extrêmement risqué.

Ils soulignent cinq raisons – puisque ce ne sont pas des instruments financiers, le cadre législatif qui prescrit la protection des investisseurs et des utilisateurs de services financiers en Croatie ne s’applique pas à ces investissements ; de tels instruments ne peuvent pas être soldés de la manière habituelle pour les instruments financiers, sur le marché boursier, ni leur valeur marchande réelle ne peut être vérifiée ; comme ils impliquent principalement des entreprises étrangères dont les actions ne sont pas cotées sur les bourses mondiales, il y a souvent des informations insuffisamment disponibles publiquement sur les opérations et l’état financier global de ces entreprises et de leurs responsables ; les individus offrant ou vendant de tels produits en tant que « conseillers financiers » et représentants commerciaux ne sont soumis à aucune disposition légale concernant la présentation claire et véridique des informations et l’obligation d’évaluer l’adéquation/de la convenance de l’investissement pour le client ; si quelque chose ne va pas, le détenteur de tels instruments peut chercher à protéger ses droits exclusivement devant les tribunaux par le biais de procédures civiles, ce qui peut poser un problème puisque ce sont principalement des entreprises étrangères, pour lesquelles les tribunaux étrangers sont compétents, compliquant considérablement et augmentant le coût du processus.

« Si quelqu’un vous propose ce type d’investissement, Hanfa recommande une extrême prudence, » conseille le communiqué.

Hanfa recommande également que toute la documentation disponible contenant des informations sur le conseiller ou le représentant commercial offrant un tel investissement, les opérations de l’entreprise émettrice, les caractéristiques des droits offerts, les conditions de l’offre et les risques associés soient obtenues et étudiées.

En particulier, ils conseillent de considérer des circonstances telles que pourquoi cet investissement spécifique, s’il implique des entreprises étrangères, est proposé spécifiquement en Croatie ; pourquoi le conseiller ou le représentant est convaincu qu’un tel investissement est adapté pour vous, car de tels investissements intéressent généralement de grands investisseurs.

Si le fournisseur ou le conseiller vous pousse à prendre une décision immédiatement, demandez-vous pourquoi ils ne vous donnent pas assez de temps pour évaluer toutes les circonstances et conditions de l’offre et pour poser des questions supplémentaires, vérifier toutes les données disponibles, les registres disponibles, toutes les données qui vous sont présentées – références, numéros d’enregistrement, contacts, tout organe de surveillance, quelle juridiction de tribunal est convenue, conseille Hanfa.

« Des taux de rendement très élevés indiquent des risques d’investissement très élevés ou sont trompeurs par nature ; renseignez-vous sur les sources de revenus censées payer de tels montants élevés, » recommande Hanfa.

« Gardez à l’esprit que de tels investissements ne sont pas pour vous si vous n’êtes pas un investisseur expérimenté sur le marché des capitaux qui comprend et est capable d’accepter les risques très élevés de ces investissements. Évitez particulièrement de telles offres si les circonstances observées et les réponses aux questions mentionnées ne sont pas cohérentes, complètes, transparentes et soutenues par des preuves appropriées – dans ce cas, il est possible qu’il s’agisse d’une fraude – ce qui pourrait vous conduire, en plus de perdre l’intégralité de votre investissement, à être potentiellement entraîné dans de longues procédures judiciaires criminelles, » avertit Hanfa.