Saxo Bank : Les obligations des marchés émergents plus attractives que celles d’Europe

Un dollar faible et un environnement mondial avec des rendements obligataires bas ont favorisé la reprise des obligations des soi-disant marchés émergents, parallèlement à la reprise économique dans ces pays. L’intérêt des investisseurs pour ces obligations a encore augmenté ces derniers jours suite aux données sur le nombre de nouveaux emplois aux États-Unis, déclare Simon Fasdal, responsable des marchés de la dette chez Saxo Bank.

– Malgré la reprise réalisée depuis le début de l’année, il reste encore des marges d’amélioration compte tenu de l’écart considérable entre les rendements des obligations des marchés émergents et, par exemple, les obligations américaines. En effet, les acheteurs précédents sont encore hésitants concernant les investissements dans les obligations des marchés émergents – commente S. Fasdal, ajoutant que l’année turbulente de 2015 dans le secteur obligataire et des marchés émergents a rendu les gestionnaires et les fonds spéculatifs extrêmement prudents quant à l’investissement dans les marchés émergents, mais Fasdal croit que les mouvements du marché changeront cette tendance.

Le programme d’assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne favorise également les obligations des marchés émergents, car les investisseurs sont actuellement très prudents lorsqu’ils investissent dans des obligations européennes. Par exemple, les rendements allemands à cinq ans se situent actuellement à -0,40, et de telles situations obligeront les investisseurs à réfléchir à deux fois avant d’investir dans des actifs européens, avertit Fasdal.

– En même temps, l’incertitude et la peur concernant l’issue du Brexit affectent également négativement l’attractivité des actifs européens et britanniques, c’est pourquoi les investisseurs recherchent des opportunités en dehors de la zone euro et du Royaume-Uni – explique S. Fasdal, ajoutant qu’ainsi, les marchés émergents se retrouvent au centre de l’attention, car la corrélation entre les changements de marché et l’issue du Brexit est assez faible, peu importe ce que cette issue pourrait être.

Sur la base de ces tendances clés du marché, la banque d’investissement danoise prédit que les fonds de pension et les gestionnaires, en particulier ceux de la zone euro, se concentreront sur les investissements dans les obligations des marchés émergents dans les mois à venir.