Les entreprises évitent les investissements en capital, en particulier dans les secteurs de l’énergie et des matières premières

Les investissements en capital des plus grandes entreprises mondiales pourraient diminuer pour la troisième année consécutive cette année, principalement dans les secteurs de l’énergie et des matières premières, selon un rapport de l’agence de notation Standard & Poor’s.

Les dépenses d’investissement des entreprises non financières pourraient être inférieures d’un pour cent cette année et de quatre pour cent en 2016, selon l’enquête mondiale de S&P sur les investissements en capital en 2015. Cette enquête a couvert les 2 000 plus grandes entreprises publiques et privées. 

La baisse des investissements en capital à l’échelle mondiale sur plusieurs années a particulièrement mis en évidence les tendances des dépenses en capital des entreprises, qui montrent que les sociétés paient de plus en plus de dividendes et rachètent leurs propres actions plutôt que de réinvestir dans leurs activités. S&P avertit que les investissements en capital plus faibles ne doivent pas être uniquement attribués à l’essor des rachats d’actions, soulignant que cela reste principalement un phénomène américain plutôt qu’un phénomène mondial, bien que les entreprises en Europe suivent de plus en plus cette tendance.

Dans l’enquête de S&P, la baisse des investissements cette année est largement attribuée à l’industrie de l’énergie et des matières premières, qui se prépare à réduire ses dépenses d’investissement de 14 pour cent cette année sous la pression de la baisse des prix des matières premières, tandis que les inquiétudes concernant la demande en déclin en provenance de la Chine augmentent. En excluant les secteurs de l’énergie et des matières premières, les investissements en capital mondiaux devraient croître à un taux de huit pour cent cette année.

Bien que les entreprises aient certainement les ressources pour augmenter les dépenses en capital, avec environ 4,4 trillions de dollars en liquidités et équivalents sur leurs bilans, S&P souligne d’autres problèmes sectoriels spécifiques qui pourraient entraver les investissements en capital. Ils notent que la montée des géants technologiques axés sur les logiciels a entraîné des investissements dans l’acquisition de ‘savoir-faire’ plutôt que dans la production, et les constructeurs automobiles continuent de lutter contre la surcapacité, ce qui les pousse à conserver des liquidités plutôt qu’à augmenter les investissements. La hausse des taux d’intérêt, principalement aux États-Unis, sera le prochain obstacle aux dépenses en capital des entreprises, avertit S&P. En effet, bien qu’il y ait un plus grand sentiment de confiance dans l’environnement des affaires, le manque de certitude concernant les retours sur investissement demeure présent.

– Les entreprises investiront lorsqu’elles se sentiront suffisamment confiantes quant aux retours appropriés, et la meilleure garantie pour cela est un certain degré de certitude concernant les tendances économiques et financières, a déclaré l’économiste de S&P Gareth Williams.

La croissance des investissements en capital est considérée comme essentielle à une reprise économique à long terme.