Retour de la Kuna – Cinq raisons pour lesquelles la monnaie nationale est à la mode à nouveau

Autant le gouverneur de la Banque nationale croate, Boris Vujčić, souhaite que la Croatie adopte l’euro le plus rapidement possible, autant les tendances sur le marché ‘domestique’ sont de plus en plus contraires. Non seulement la leçon grecque nous dit que se précipiter dans la zone euro avec notre niveau de productivité et de compétitivité est une pure folie, mais la kuna est également de retour à la mode.

Pourquoi ‘à nouveau’ ? Parce que l’ancien gouverneur Rohatinski a tenté diverses mesures avant la crise pour orienter les eaux vers le moulin de la kuna. Il a réussi à le faire (dans une certaine mesure) jusqu’à ce que la crise frappe. Il a fallu plusieurs années de crise et de récession pour que la kuna redevienne attractive. En effet, de plus en plus de banques proposent aujourd’hui des prêts à long terme en kuna, principalement pour le logement.

Croissance des prêts en Kuna

Rien d’étrange à cela, étant donné que ceux qui ont le plus souffert du franc suisse étaient endettés pour un toit au-dessus de leur tête. Il y a plusieurs raisons à l’attractivité de la kuna, l’expérience désenchantante de la catastrophe du CHF n’étant qu’une d’entre elles. Sans afflux financier des banques mères, les économies domestiques sont devenues la principale source de prêt, et la part de la kuna augmente lentement mais sûrement (les statistiques de la Banque nationale croate indiquent qu’avant la crise, les dépôts en kuna avaient réussi à atteindre presque 42 pour cent du total, tombés à moins de 29 pour cent en 2010, mais reviennent maintenant lentement vers 33 pour cent).

À mesure que les économies augmentent, les prêts en monnaie nationale augmentent également. En excluant l’impact des variations de taux de change sur les mouvements de prêts, selon les données de la Banque nationale croate, l’année dernière, les prêts en kuna aux ménages ont augmenté de quatre milliards de kuna, tandis que les prêts en devises étrangères ont diminué de 4,9 milliards. Pour les entreprises, les prêts en kuna ont augmenté de neuf cents millions, tandis que les prêts en devises étrangères ont chuté de pas moins de 4,2 milliards de kuna. Des tendances similaires sont observées cette année : les prêts en kuna aux ménages ont augmenté de 1,8 milliard, les prêts en devises étrangères ont diminué de 2,4 milliards, les prêts en kuna aux entreprises sont huit cents millions ‘plus forts’, tandis que les prêts en devises étrangères sont cent millions ‘plus faibles’. Plus précisément : de la fin de 2012 à mai 2015, la part des prêts en kuna dans le total des prêts aux ménages est passée de 27 pour cent à 32 pour cent, et la part des prêts en kuna dans le total des prêts aux entreprises est passée de 23,6 à 29 pour cent. Malgré une telle croissance, les parts de prêts en kuna sont encore en dessous des niveaux enregistrés avant l’éclatement de la crise financière.

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