Une croissance mondiale faible, une circonstance difficile pour l’économie croate

L’économie mondiale entrera dans une phase de croissance nulle d’ici la fin de cette année, et la Croatie devra également chercher des opportunités pour accélérer son économie dans son propre jardin plutôt que sur les marchés externes, estime Steen Jakobsen, économiste en chef de Saxo Bank.

La banque d’investissement danoise déclare que la croissance aux États-Unis s’affaiblira au fur et à mesure que 2015 avancera et que la dernière politique monétaire d’assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne ne produira pas de bénéfices à long terme, bien que l’augmentation actuelle de la liquidité soutienne la stabilité en Europe. Les marchés émergents, quant à eux, sont sous pression, mais avec le temps, ils devraient atteindre une croissance supérieure aux attentes.

– Les données récentes des États-Unis ont été de plus en plus mauvaises, et je m’attends à ce que le moteur de l’économie mondiale passe des États-Unis aux marchés émergents à l’approche de 2016, avec en réalité une croissance mondiale très faible cette année. Cela affectera bien sûr l’économie croate, bien que moins que les économies des pays voisins de la zone euro, car la Croatie n’a pas à supporter le fardeau des achats d’obligations de la BCE, déclare Jakobsen.

L’État pourrait donc être avantagé et réaliser une croissance même légèrement meilleure que celle des pays voisins, mais en même temps, une plus grande liquidité dans la zone euro en raison du programme d’assouplissement quantitatif pourrait poser un risque pour la Croatie lorsque les opportunités d’emprunt à bas prix diminueront, ce qui pourrait se produire d’ici la fin de 2016, souligne Jakobsen.

– À long terme, les tendances mondiales pourraient aggraver les problèmes pour les économies qui ne se sont pas concentrées sur le développement de leurs propres potentiels de croissance. La Croatie ne peut pas fonder ses espoirs sur la reprise de l’UE et sur le fait qu’elle pourrait ‘tirer’ l’économie croate avec elle. Avec la Grèce et l’Espagne, la Croatie a l’un des taux de chômage les plus élevés de l’UE et a enregistré la deuxième plus grande baisse du PIB ces dernières années, après la Grèce. Les décideurs en Croatie devraient donc surveiller attentivement les événements mondiaux et se concentrer sur la stimulation de la croissance intérieure et la réduction de la dépendance aux facteurs mondiaux, alors que nous prévoyons de toute façon une stagnation dans le monde, note Jakobsen.

Pour de nombreux épargnants, le taux d’intérêt nul sur les dépôts est pour la première fois quelque chose de bon, et le rendement attendu nul pourrait également être un bon résultat même pour les investisseurs sur les marchés boursiers si nous revenons à des cycles d’affaires réguliers au lieu de maintenir des tactiques d’achat de temps ou d’éviter les réformes, déclarent les analystes de la banque d’investissement danoise dans leurs prévisions pour le deuxième trimestre ‘Transactions essentielles pour le T2’.

– Zéro est mon conseil aux politiciens et autres décideurs. Il leur suffit de ne rien faire au cours de la prochaine décennie, et l’économie réelle résoudra tous les problèmes par elle-même, conclut l’économiste en chef de la banque d’investissement danoise.