Bonne récolte des fonds de pension

L’année dernière, les fonds de pension obligatoires ont connu des performances exceptionnelles, on pourrait dire comme jamais auparavant. Leurs gestionnaires soulignent qu’il est difficile d’attendre une telle performance dans les années à venir, mais que les actifs des membres des quatre fonds nationaux continueront de croître, personne n’en doute.

Par exemple, au fonds de pension PBZ Croatia osiguranje, ils affirment que l’année dernière, ils ont réalisé un rendement de 10,2 % pour leurs membres malgré un environnement commercial défavorable. Cependant, de tels chiffres à deux chiffres ne peuvent pas être attendus dans les années à venir, mais ce fonds s’attend à une poursuite de la croissance des rendements de plus de deux pour cent au-dessus de l’inflation, comme cela a été le cas jusqu’à présent.

Nouvelles Trois Catégories

Ce que les changements de l’année dernière apportés par le Parlement croate avec l’introduction de trois catégories de fonds de pension (A, B et C) signifiera à cet égard est difficile à dire pour l’instant, et nos interlocuteurs ne souhaitent pas en parler. Au PBZCO, ils estiment que l’investissement dans trois catégories de fonds apportera encore plus d’opportunités pour les payeurs de contributions de pension obligatoires qu’auparavant. En effet, les payeurs devaient choisir l’une des trois catégories l’année dernière, où A est la plus risquée mais garantit les rendements les plus élevés, contrairement à C, qui est la moins risquée. B est la catégorie à risque moyen, et il était prévu que tous les payeurs qui ne choisissent pas l’une de ces catégories soient automatiquement classés dans cette catégorie. Pour l’instant, ils disent que la plupart des payeurs ont choisi la catégorie B.

Au fonds de pension obligatoire AZ, ils affirment qu’ils ont gagné 2,6 milliards de kuna pour les payeurs de la catégorie B l’année dernière, et que les gains moyens s’élevaient à 4 300 kuna. Ce fonds a également réalisé une croissance du rendement à deux chiffres, en pourcentage, de 11,37 %, tandis que le rendement moyen depuis le début des opérations jusqu’à la fin février était de 6,29 %. Comme ils le disent, ils continueront avec leur stratégie d’investissement à long terme existante, où la chose la plus importante est la sécurité des actifs de leurs membres et l’atteinte de rendements optimaux.

– Cependant, au lieu d’un, dans les fonds AZ, nous gérerons les actifs de trois fonds avec trois portefeuilles différents. De cette manière, nous pourrons répondre plus adéquatement aux différentes attentes et besoins de tous les membres concernant l’horizon d’épargne, l’appétit pour le risque et les rendements attendus – déclarent-ils.

Il y a du travail

Chez Erste Plavi, ils affirment que ces changements législatifs avec l’introduction de catégories les ont contraints à réorganiser leur personnel et à augmenter le nombre d’employés. Il y a du travail à faire car les fonds doivent ajuster les investissements en fonction de la structure d’âge des payeurs de contributions de pension, mais ce n’est pas le seul problème.

– Il s’agit également de la pertinence des investissements du fonds pour chaque membre individuel des payeurs, c’est-à-dire de l’appétit pour le risque individuel, et pour ces raisons, nous accueillons ce changement. La période depuis la formation des fonds A, B et C jusqu’à aujourd’hui est trop courte pour que le mouvement attendu des valeurs des actions et les différences de rendements soient significatifs compte tenu des différentes structures de portefeuille, mais avec le temps, les différences de rendements entre les fonds de différentes catégories seront plus prononcées et refléteront ce qui était prévu d’être réalisé avec l’introduction des catégories de fonds – disent-ils chez Erste Plavi.

Le fonds obligatoire de la catégorie A d’Erste Plavi a réalisé un rendement de 5,16 % l’année dernière, B a augmenté de 10,12 %, et C a atteint 3,24 %. Le fonds volontaire Erste Plavi Protect, qui n’a pas fonctionné à perte depuis sa création, a réalisé un rendement de 8,18 % l’année dernière, tandis qu’Erste Plavi Expert a enregistré 9,36 %. Le rendement moyen depuis la création des deux fonds volontaires est supérieur à cinq pour cent.
Le Président du Conseil d’Administration du fonds de pension RBA, Damir Grbavac, souligne que l’introduction de ces catégories est un bon changement. Il déclare qu’une nouvelle qualité est disponible pour les payeurs et qu’ils décident comment l’utiliser. Il est satisfait des rendements de l’année dernière et bien qu’il dise que la période depuis l’introduction des changements est trop courte pour une évaluation, ‘les premiers chiffres semblent bons.’

– Les différences sont déjà visibles, mais la différence entre les catégories devrait se manifester sur une période significativement plus longue.

Il souligne que le membre moyen du fonds de pension obligatoire RBA au début de 2014 avait plus de 33 000 kuna, et à la fin de l’année, cette moyenne a augmenté de juste plus de quatre mille kuna. C’est plus de dix pour cent de rendement, et le total depuis la création, dit Grbavac, est de 5,85 pour cent.

– Comme nous gérons également des fonds de pension volontaires, je voudrais souligner que notre fonds volontaire ouvert a eu un rendement de 13,19 % en 2014, ou 5,7 % depuis sa création. Je connais des pays où les rendements des fonds de pension étaient négatifs en termes réels, tandis que nous avons près de 3,5 % de rendements réels, ce qui est significativement au-dessus des attentes – dit Grbavac.

Il ajoute que l’offre de nouveaux projets est relativement faible et insuffisante, et en ce qui concerne les futures opportunités d’investissement, il dit que l’investissement dans des obligations d’État s’est avéré bon, ce qui, compte tenu de la nature des fonds de pension, ne pouvait pas être évité. Il note qu’à l’avenir, il y aura une diversification beaucoup plus grande et une part d’investissements dans des obligations d’État beaucoup plus petite.

– Avec les changements dans le portefeuille, il est certain que les fonds iront en partie à l’étranger, mais j’attends également que les fonds de pension étrangers investissent beaucoup plus sur le marché national – souligne Grbavac.

Effets des Fusions

Chez Erste Plavi, ils soulignent qu’en plus de renforcer l’équipe, les effets de synergie de la fusion permettront à ce fonds de pension de renforcer les activités promotionnelles et de vente liées à l’épargne retraite volontaire. Ils se concentreront plus fortement sur ces segments cette année.

– Cela sera également réalisé en renforçant la fonction éducative des sites Web en tant que canal promotionnel pour les fonds de pension obligatoires et volontaires, qui sont plus fréquemment visités par les jeunes générations. Nous prévoyons des campagnes promotionnelles innovantes qui sont actuellement en préparation. L’épargne retraite volontaire est un produit unique sur le marché des capitaux national que nous croyons avoir un potentiel fort et jusqu’à présent sous-utilisé. Les incitations de l’État sont de 15 % du montant des contributions annuelles, ou jusqu’à 750 kuna par an – disent-ils chez Erste Plavi.

Nous concluons cette histoire avec l’épargne retraite volontaire, comme ils le disent chez Erste Plavi, il ne s’agit pas seulement d’incitations pour les payeurs de contributions. Ce produit est idéal, notent-ils, pour que les employeurs récompensent les employés. En même temps, les entreprises ont des coûts plus bas, étant donné que le coût pour l’employeur est jusqu’à six mille kuna par an par employé en tant qu’allègement fiscal, c’est-à-dire une dépense déductible d’impôt.