Lors de deux interventions, la HNB a dépensé plus que lors des deux années précédentes combinées et a réduit les réserves étrangères de quatre pour cent. Il convient d’ajouter que les réserves de l’État ne résisteraient pas à la conversion des prêts étrangers en kuna. La HNB essaie clairement d’effrayer le public et les politiciens pour une raison.
Deux nouvelles ont accidentellement attiré l’attention (accidentellement ?) sur peut-être la dernière ligne de défense macroéconomique/gardiens de la (apparente) stabilité de l’État. La première est l’intervention de change de la HNB dans laquelle elle a récemment vendu 172,7 millions d’euros aux banques (avec l’intervention de janvier, elle a vendu presque un demi-milliard d’euros – plus que lors des deux années précédentes, où seulement deux interventions ont eu lieu totalisant ‘valant’ 455 millions d’euros vendus). La seconde est une analyse des solutions possibles de la HNB pour le cas du franc suisse, où un modèle réduirait les réserves étrangères à seulement trente pour cent du niveau actuel. Plus précisément, cela fait référence au modèle hongrois, la conversion de tous les prêts immobiliers indexés sur les devises en kuna (qui inclut à la fois le CHF et l’euro) au taux de change du marché, ce qui, selon l’analyse de la HNB, aurait ‘des implications extrêmes pour l’adéquation des réserves internationales de la Croatie’, avec toutes les conséquences qui en découleraient, telles qu’une perte complète de la solvabilité du pays.
