L’analyse montre que la stratégie d’achat d’actions de Warren Buffett est erronée

La stratégie de Buffett sur le marché des capitaux consiste à ‘acheter et conserver’ des actions depuis les années 1960, et beaucoup soutiennent cette théorie en supposant que les marchés sont efficaces en eux-mêmes, mais les analyses suggèrent le contraire.

Les marchés financiers ne sont pas suffisamment efficaces pour fournir des rendements aux investisseurs qui achètent des actions en utilisant la tactique ‘acheter et conserver’, et la survie d’une entreprise sur le marché a un impact significatif sur les bénéfices potentiels à long terme. Sélectionner des actions ‘acheter et conserver’ nécessite également une part de chance, alors Warren Buffett est-il l’homme le plus chanceux du monde, se sont demandé les analystes de Saxo Bank dans leur analyse.

Les jeunes entrepreneurs affirment que derrière le succès se trouvent principalement le travail acharné, l’intelligence et la passion pour le travail, tandis que la chance joue un rôle mineur. Heureusement, certains des investisseurs les plus prospères d’aujourd’hui, comme Warren Buffett du conglomérat multinational Berkshire Hathaway, sont bien conscients du rôle que la chance joue dans leur vie professionnelle, selon Saxo Bank.

‘J’ai eu la chance de naître dans une société qui valorise mes talents, m’a fourni une bonne éducation pour développer ces talents, et a établi des lois et un système financier pour faire ce que j’aime – et en tirer beaucoup d’argent. Le moins que je puisse faire est de payer pour tout ce que j’ai reçu,’ est une citation de Buffett citée par les analystes de la banque d’investissement danoise.

– La stratégie de Buffett sur le marché des capitaux consiste à ‘acheter et conserver’ des actions depuis les années 1960. Beaucoup soutiennent cette théorie en supposant que les marchés sont efficaces en eux-mêmes. Cependant, il existe de nombreuses preuves contraires, et la plupart des gens trouvent difficile de suivre et de prédire comment le marché réagira à des événements individuels. Par conséquent, la tactique ‘acheter et conserver’ semble être une solution – déclare Peter Garnry, responsable de la stratégie d’actions chez Saxo Bank. Pour ceux qui envisagent d’investir sur des périodes de 20 ans, acheter des ETF de la liste S&P 500 semble efficace, peu coûteux et apparemment infaillible. Cependant, sans rééquilibrage en raison du fait que les actions ont été plus valorisées que les obligations au fil du temps, le portefeuille devient plus risqué, et la tactique ne semble plus si prudente, conclut Garnry.

Chez Saxo Bank, ils ont testé la stratégie ‘acheter et conserver’ en sélectionnant aléatoirement 20 actions de la liste S&P 500 500 fois, à partir du 1er janvier 1990. Les statistiques ont imposé une conclusion simple : la sélection aléatoire d’actions sans aucune gestion de portefeuille supplémentaire ne fournit aucune valeur. Nous avons également prédit que seulement 17,7 % des entreprises de notre échantillon resteraient actives sur le marché pendant cette période, mais le nombre a atteint jusqu’à 41,8 %, affirment les analystes. L’Institut de Santa Fe a analysé les entreprises cotées en bourse concluant que la rentabilité de la moitié du principal est de 10 ans, ce qui montre les chances de survie à long terme d’une entreprise et le retour sur investissement. Il convient de noter que l’institut a également analysé de petites entreprises avec une probabilité plus élevée de fermeture, contrairement aux entreprises de la liste S&P 500 de l’expérience de Saxo Bank.

En supposant que Buffett ait toujours choisi des actions S&P 500 et une valeur de ‘demi-vie’ de 25 ans, la part des entreprises qui ont survécu au cours des 50 dernières années était d’environ 17 %. Sélectionner des actions d’un tel groupe de gagnants est un exploit rare, mais il a réussi d’une manière ou d’une autre à toujours sélectionner des actions qui ont survécu longtemps sur le marché. Le choix de marques de consommation prévisibles et stables constitue une bonne partie de son succès car il a simplement toujours évité les industries intensives en investissements et volatiles dépendant des changements technologiques, souligne Garnry.

La tactique ‘acheter et conserver’ peut fonctionner si un investisseur a des actifs dans un seul instrument financier, mais s’il répartit son capital sur plusieurs instruments, un rééquilibrage systématique est nécessaire. Et à la fin, cela se résume à de la pure chance si toutes les cartes sont mises sur la stratégie d’investissement en actions ‘acheter et conserver’ car il faut vraiment de la chance pour sélectionner un gagnant à long terme, concluent les analystes de Saxo Bank.