Standard & Poor’s Confirme la Note de Crédit et les Perspectives pour la Ville de Zagreb

L’agence Standard & Poor’s a confirmé la note valide de la Ville de Zagreb pour les emprunts à long terme à ‘BB’ et une perspective stable, indiquant une forte performance budgétaire et un contrôle des dépenses.

Le cadre institutionnel dans lequel les organes gouvernementaux locaux opèrent en Croatie s’est détérioré ces dernières années en raison des efforts du gouvernement central pour réduire le fardeau fiscal de la population, note l’agence. Cela a réduit la capacité des organes gouvernementaux locaux à collecter des revenus, les changements dans le système de l’impôt sur le revenu des personnes physiques ayant apparemment réduit les recettes budgétaires de la Ville de Zagreb d’environ 12 pour cent selon les résultats de l’année dernière, indique le communiqué publié vendredi soir.

– Nous croyons que cela érodera la position financière de la ville, mais la performance budgétaire opérationnelle devrait rester forte – estiment-ils chez S&P.

L’agence a abaissé la note de la Ville de Zagreb à l’actuelle ‘BB’ à la fin janvier de l’année dernière, suite à l’abaissement de la note de la Croatie en raison d’années de récession. Selon la définition sur le site Web de S&P, la note ‘BB’ suggère que les titres de créance incluent « un certain niveau de qualité et de protection », mais aussi un niveau élevé d’incertitude ou d’exposition à des conditions défavorables.

Dans la dernière déclaration, l’agence a également averti qu’en raison du soutien financier à Zagrebački Holding, le niveau d’endettement de la Ville de Zagreb a augmenté, avertissant que ce ratio limitera la flexibilité budgétaire de la ville et augmentera ses passifs potentiels. Cependant, le fardeau de la dette sera atténué par les excédents opérationnels attendus, ajoutent-ils.

La perspective de note stable est expliquée par l’attente de l’agence d’un contrôle strict des dépenses opérationnelles, ce qui, selon eux, permettra à la Ville de Zagreb de continuer à avoir une forte performance opérationnelle et de réduire sa dette malgré la stagnation économique et la réduction des revenus de la surtaxe.

Ils notent qu’ils pourraient améliorer la note s’ils relèvent la note de la Croatie et si Zagreb améliore structurellement sa liquidité. La note pourrait également être abaissée si la note de la Croatie est réduite ou si l’amélioration de la performance budgétaire ou de la dette directe au cours des 12 prochains mois est plus lente que prévu. Une raison d’une dégradation pourrait également être une détérioration supplémentaire de la liquidité en raison de la réduction des réserves de liquidités, notent-ils.