HGK : La crise en Russie affectera les affaires des entreprises croates opérant sur ce marché

Les exportations vers la Russie représentent une petite partie des exportations totales de biens croates, seulement environ 2,5 %, donc la crise en Russie n’impactera pas les exportations croates à l’échelle mondiale, mais elle affectera les opérations des entreprises croates individuelles opérant sur le marché russe, souligne la Chambre de commerce croate (HGK) dans un commentaire sur l’impact de la baisse du rouble russe sur les affaires des entreprises croates.

Selon les données de la HGK, des entreprises telles que Pliva Hrvatska, JGL, Belupo, Ericsson Nikola Tesla, Omco Croatia, Podravka, plusieurs entreprises du groupe Končar, AD Plastik, MIV, Tondach Hrvatska, Klimaoprema, Aluflexpack novi, DOK-ING, et d’autres réalisent des affaires significatives sur le marché russe.

Parmi elles, plusieurs grandes entreprises très significatives pour l’économie croate. Actuellement, une baisse des prix des actions peut être observée sur le marché des capitaux croate pour ces entreprises – le prix de l’action d’AD Plastik a chuté d’environ 30 % au cours des trois derniers mois, Podravka, qui anticipe une diminution des bénéfices dans la période à venir en raison de la crise russe, a vu son prix d’action baisser d’environ 15 %, et celui de Končar d’environ 12 %, note la HGK.

Ils ajoutent que les plus grands exportateurs croates vers la Russie sont des entreprises pharmaceutiques, avec environ 51 % des exportations totales vers la Russie concernant des médicaments, soit environ 49 millions d’euros.

La HGK rappelle que d février à la fin septembre 2014, le taux de change du rouble ‘flottait’ autour de 50 roubles par euro, après quoi il y a eu une forte hausse de l’euro, qui a atteint son pic à la mi-décembre lorsqu’il a brièvement approché le niveau de 100 roubles. Cependant, la tendance à la baisse a été arrêtée, et la valeur actuelle du rouble est d’environ 69 roubles par euro. Ainsi, à la fin décembre, l’euro était environ 38 % plus fort par rapport au rouble qu’il y a trois mois, « et nous conclurions que la tendance se dirige effectivement vers une stabilisation du taux de change », estiment les analystes de la HGK.

Ils soulignent que les statistiques officielles sur le mouvement du commerce entre la Croatie et la Russie « n’ont pas montré de déviations plus visibles » : les exportations totales au cours des neuf premiers mois de l’année dernière ont augmenté de 12 % ou environ 20 millions d’euros, dans le contexte d’une baisse simultanée de la valeur moyenne du rouble par rapport à l’euro de 15 %.

Au cours du dernier trimestre, la baisse de la valeur du rouble a été beaucoup plus marquée, donc la Chambre s’attend à ce que les résultats des exportations croates vers la Russie d’ici la fin de l’année soient quelque peu moins bons, mais pas de manière dramatique.

Avec l’affaiblissement du rouble russe par rapport à l’euro et au dollar américain, tous les exportateurs vers le marché russe, y compris les croates, deviennent moins compétitifs en termes de prix par rapport aux producteurs russes locaux de biens similaires. Cela réduit à moyen et long terme la demande russe pour les produits importés, ce qui affecte les opérations de toutes les entreprises exportatrices vers la Russie, y compris les entreprises croates, de manière plus dramatique pour celles qui sont plus exposées au marché russe, est-il indiqué dans le communiqué.

Cependant, comme le souligne la HGK, ce qui pourrait préoccuper les exportateurs croates vers la Russie, c’est le mouvement à moyen et long terme de l’économie russe, qui tend actuellement vers un assouplissement significatif de la dynamique de croissance (0,7 % au troisième trimestre), indiquant une contraction de la demande qui pourrait entraîner une réduction des opportunités de placement des produits croates.

« La crise de l’économie russe, qui est estimée être la plus grave depuis 1998, est confirmée par l’annonce récente d’une des trois principales agences de notation de crédit mondiales, Standard & Poor’s, selon laquelle la Russie pourrait bientôt, pour la première fois en dix ans, perdre son rating de crédit d’investissement, qui pourrait tomber dans la catégorie de sous-investissement (‘junk’). Il est également prévu que l’activité économique russe pourrait décliner l’année prochaine, marquant sa première baisse depuis 2009. On estime que le niveau de déclin de l’économie russe pourrait atteindre jusqu’à quatre pour cent si le prix d’un baril de pétrole brut reste autour de 60 dollars », souligne la HGK.

Ils notent également que le secteur bancaire croate, ou une partie du secteur bancaire qui effectue des flux de trésorerie avec la Russie, a réagi à la situation de la chute drastique du rouble en offrant une couverture contre le risque de change lié au rouble, ce qui devrait être particulièrement bénéfique pour les entreprises croates qui sont largement exposées au marché russe.