Le dollar, la star la plus brillante de 2014

Sur les marchés des devises mondiaux la semaine dernière, le taux de change de l’euro menaçait de tomber en dessous du niveau de 1,20 dollars pour la première fois en quatre ans et demi, après que le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a déclaré que de nouvelles mesures de relance sont possibles dès le début de 2015.

Le taux de change de l’euro a chuté la semaine dernière contre la monnaie américaine de 1,5 pour cent, à 1,2002 dollars, le niveau le plus bas depuis juin 2010.

L’euro s’est également affaibli contre la monnaie japonaise, son prix glissant de 1,3 pour cent à 144,60 yens.

Le taux de change du dollar, en revanche, a augmenté contre le yen de 0,15 pour cent à 120,50 yens, proche du niveau le plus élevé en sept ans et demi de 121,86 yens, atteint il y a un mois.

La forte baisse de l’euro est le résultat de la déclaration du président de la BCE, Draghi, selon laquelle il existe actuellement un risque plus grand qu’il y a six mois que la banque centrale ne remplisse sa tâche de maintien de la stabilité des prix. Dans une interview accordée au quotidien financier allemand Handelsblatt, il a également souligné la volonté de la BCE de réagir rapidement si nécessaire.

« Nous nous préparons techniquement à ajuster la taille, la vitesse et la composition de nos mesures au début de 2015 si nécessaire. Le Conseil des gouverneurs est d’accord sur ce point, » a déclaré Draghi.

Il a souligné que le programme d’achat d’obligations d’État, que l’Allemagne s’oppose fortement, est l’une des mesures possibles.

« Après les commentaires de Draghi, il y a un risque que l’euro puisse glisser en dessous de 1,20 dollars, considérant que les premières estimations d’Eurostat pourraient montrer une inflation très faible dans la zone euro. Cela ne fera qu’augmenter la pression sur la BCE pour prendre certaines mesures lors de sa réunion régulière ce mois-ci, » a déclaré Niels Christensen, stratège en devises chez Nordea Bank.

Les premières estimations d’Eurostat sur l’inflation annuelle dans la zone euro pour décembre 2014 seront publiées au milieu de la semaine prochaine. Certains prédisent qu’elles pourraient montrer une baisse des prix de 0,1 pour cent, après que l’inflation ait été de 0,3 pour cent en novembre. Cela plongerait encore plus profondément dans la « zone de danger » par rapport à l’objectif de la BCE de « légèrement en dessous » de deux pour cent.

Le dollar a atteint son niveau le plus élevé en près de neuf ans contre les six autres principales devises mondiales, soutenu par un meilleur état de l’économie américaine par rapport aux autres et par les différences dans les politiques monétaires poursuivies dans les plus grandes économies mondiales.

Ainsi, le dollar a commencé 2015 avec toute sa force, après une année 2014 exceptionnelle au cours de laquelle l’indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport aux six autres principales devises mondiales, a augmenté de près de 13 pour cent, marquant son plus grand gain annuel depuis 1997.

Vendredi, l’indice du dollar a atteint 91,131 points, le niveau le plus élevé depuis mars 2006.

« De nombreuses histoires qui étaient à la mode dans les derniers jours de l’année dernière sont toujours d’actualité. La reprise de l’économie américaine n’est pas excellente, mais elle est certainement significativement meilleure que dans de nombreuses économies du groupe G10, » a déclaré Callum Henderson, analyste en devises chez Standard Chartered Bank.

En conséquence, une augmentation des taux d’intérêt directeurs de la Fed est attendue cette année, tandis qu’un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire est anticipé dans la zone euro et au Japon pour stimuler la croissance de leurs économies et freiner la menace de déflation.

Par conséquent, le dollar pourrait continuer à se renforcer, bien qu’il ait déjà réalisé des gains impressionnants l’année dernière. L’année dernière, le taux de change du dollar contre le yen japonais a bondi de plus de 13 pour cent, et contre l’euro d’environ 11,5 pour cent.