Les banques européennes ne seront plus autorisées à négocier en leur propre nom et avec leur propre argent

La Commission européenne a présenté aujourd’hui des projets de deux règlements qui constituent le dernier élément de la réforme du secteur bancaire européen. La nouvelle la plus notable est l’interdiction de négocier uniquement pour son propre compte, c’est-à-dire pour son propre profit et avec son propre argent par les grandes banques (TBTF, too-big-to-fail).

Ce qui est déjà connu en Amérique sous le nom de ‘Règle Volcker’, du nom de l’ancien président de la Réserve fédérale (l’équivalent américain de la banque centrale), sera introduit en Europe avec ces changements, bien qu’avec quelques différences mineures. La deuxième partie de la ‘touche finale’ à la refonte du secteur bancaire dans l’UE est le renforcement de la transparence dans les transactions de titres pour empêcher les banques de contourner l’interdiction susmentionnée en déplaçant les activités de négociation  ’dans l’ombre’ (shadow banking), un domaine moins réglementé.   

Les nouvelles règles consistent en trois mesures de base qui incluent une interdiction de la négociation pour compte propre, l’octroi de pouvoirs aux organismes de réglementation pour séparer d’autres opérations risquées (market-making, dérivés, titrisation) des activités traditionnelles de collecte de dépôts, et l’amélioration de la transparence dans les opérations de shadow banking. La nouvelle réglementation ne concerne que les plus grandes et les plus complexes banques, dont il y en a environ 30 selon les estimations de la Commission, mais elles représentent environ 65 pour cent des actifs totaux des banques dans l’UE. Les banques concernées ne seront plus autorisées à négocier des instruments et services financiers, des matières premières, ou à investir dans des fonds spéculatifs dans le but de réaliser un profit en leur propre nom et en utilisant leur propre argent, étant donné que ce sont des opérations très risquées qui n’offrent aucun avantage tangible aux clients de la banque ou à l’économie dans son ensemble. 

De même, les organismes de supervision pourront désormais, dans certains cas même être tenus, d’exiger que les banques séparent d’autres opérations risquées de leur activité principale dans les cas où le régulateur évalue que ces activités menacent l’activité de dépôt ou le système plus large. La négociation d’obligations d’État est exclue de la liste des activités qui peuvent conduire à la séparation des opérations de négociation des activités traditionnelles (prêts, services de paiement, collecte de dépôts). La séparation serait opérationnelle, économique et légale ; les entités devraient faire partie de sous-groupes complètement séparés au sein de l’entreprise et se rapporter pratiquement l’une à l’autre comme deux entreprises différentes. Enfin, pour éviter la ‘migration’ de ces opérations dans l’ombre, toutes les transactions devront être signalées à une base de données centrale, et la transparence globale des transactions sécurisées (SFT, transactions de financement de titres), telles que le prêt de titres et les opérations de repo, sera améliorée.

Une banque, ou institution de crédit, est considérée comme TBTF lorsque son échec pourrait avoir de graves conséquences pour l’ensemble du système financier. Il y a des inquiétudes que ces banques puissent être trop grandes pour les nouvelles règles qui ont été établies (même le Mécanisme de Résolution Unique, SRM, actuellement en cours de négociation, peut ne pas être suffisant) car certaines d’entre elles ont des bilans plus importants que le PIB de leurs pays d’origine. Pour ces raisons, et comme l’expérience des dernières années l’a confirmé à plusieurs reprises, ces banques bénéficient d’un avantage par rapport aux plus petites, car leur sauvetage par l’État est implicite. Cela signifie à son tour une prise de risque imprudente de leur part et une discipline généralement faible ou inexistante. Plus précisément, la Commission a fixé un critère pour la catégorie TBTF à 30 milliards d’euros d’actifs totaux et une activité de négociation qui dépasse soit 70 milliards d’euros, soit dix pour cent des actifs totaux de la banque. En plus des banques dont le siège est dans l’UE et de toutes leurs filiales, les nouvelles règles s’appliqueront également aux filiales de banques dont le siège est en dehors de l’UE qui opèrent dans l’Union.

Bien qu’un certain nombre de mesures aient été prises ces derniers mois pour accroître la stabilité du secteur bancaire, principalement par la formation d’une union bancaire, certaines banques sont encore considérées comme trop grandes pour faire faillite, c’est pourquoi ces règles ont été proposées. L’objectif ultime est d’atteindre une plus grande résilience du secteur face au risque et de maximiser la protection des contribuables, qui ont régulièrement sauvé les banques en difficulté de leur propre poche jusqu’à présent, contre de futurs problèmes bancaires. Jusqu’à présent, les contribuables de l’UE ont aidé les banques en difficulté avec environ 1,6 trillion d’euros, soit 13 pour cent du PIB de l’UE, et les grands groupes bancaires comptent encore sur plus de 600 milliards d’euros de financement à long terme de la Banque centrale européenne. 

La négociation au sein des banques a considérablement diminué ces dernières années, principalement en raison de la crise, mais la Commission avertit que la tendance change à nouveau en ligne avec la reprise économique. On estime qu’en vertu des conditions actuelles, les banques avec des actifs totaux d’environ 23,4 trillions d’euros seraient couvertes par ces règles. L’interdiction de négocier en son propre nom devrait entrer en vigueur le premier jour de 2017, tandis que la séparation des activités serait applicable à partir de juillet 2018.