Crobex Sous Pression en Raison de la Dégradation de la Note de Crédit

Les indices de la Bourse de Zagreb ont stagné pendant la majeure partie de la semaine dernière, pour finalement chuter de manière significative à la fin de la semaine sous la pression de la dégradation de la note de crédit de la Croatie, avec la plus grande perte étant les actions de Tankerska plovidba en raison de l’annonce de son retrait du marché.

L’indice Crobex a chuté de 0,43 % la semaine dernière, atteignant 1 804 points, tandis que le Crobex10 a baissé de 0,33 %, à 1 001 points.

Rien que vendredi, le Crobex a perdu 0,38 %, et le Crobex10 0,42 %.

Le volume des échanges réguliers s’est élevé à 61,7 millions de kuna la semaine dernière, soit environ 5 millions de plus que la semaine précédente.

« Pendant la majeure partie de la semaine dernière, les indices boursiers nationaux ont évolué dans une fourchette très étroite, le niveau de 1 800 points s’avérant être une résistance très forte pour le Crobex. Les indices n’ont chuté de manière significative que vendredi, influencés par la nouvelle de la dégradation de la note, » souligne Boris Mažurin, analyste au Département de recherche économique de la Hypo Alpe Adria Bank.

Standard & Poor’s a dégradé la note de crédit à long terme de la Croatie en devises étrangères et nationales de BB+ à BB vendredi, avec des perspectives stables, alors que la récession pourrait se poursuivre pour la sixième année consécutive.

« Le Crobex accuse un retard par rapport à la performance des autres indices boursiers de la région. Par exemple, depuis le début de l’année, l’indice de la Bourse de Belgrade a augmenté de 3,6 %, et l’indice de Ljubljana de pas moins de 8,8 %, tandis que le Crobex n’a progressé que d’environ 0,6 %. Cela est principalement la conséquence de la situation dans l’économie nationale, » évalue Mažurin.

Le plus fort chiffre d’affaires, 8,5 millions de kuna, a été réalisé par les actions HT la semaine dernière. Son prix a chuté de 0,92 %, à 171,50 kuna.

Suivant en liquidité, l’action Valamar Adria Holding a enregistré 6,3 millions de kuna, avec une augmentation de prix de 3,51 %, à 178 kuna.

Un chiffre d’affaires significatif a également été réalisé par les actions d’Arenaturist, 3,1 millions de kuna, avec une hausse de prix de 0,47 %, à 210,99 kuna.

Cependant, la plus grande perte a été celle de l’action Tankerska plovidba, dont le prix a chuté de 21,65 %, à 318,87 kuna. La société a annoncé vendredi qu’à l’assemblée extraordinaire du 17 mars, les actionnaires décideraient du retrait des actions de la société de la Bourse.

Le prix des actions de Dalekovod a également chuté de manière significative de 7,68 %, à 33,40 kuna. Cela est la conséquence de l’annonce d’une offre contraignante pour la recapitalisation de la société par Konsolidator d’un montant de 150 millions de kuna, émettant un maximum de 15 millions d’actions à un prix de 10 kuna.

Parmi les questions plus liquides, l’action de Magma se distingue par une baisse de prix de 6,4 %, à 2,34 kuna. Un règlement pré-faillite a été conclu au Tribunal commercial de Zagreb jeudi concernant Magma, signé par des créanciers dont les créances totalisent 63,99 % des passifs totaux de la société.

Cependant, le plus grand gagnant a été l’action Dioki, avec une hausse de prix de 52,82 %, à 4,60 kuna, avec un chiffre d’affaires légèrement supérieur à un million de kuna.

Le PDG de DINA, Fabio Giacometti, a confirmé au début de la semaine qu’une offre concrète était arrivée via le fonds britannique Devon pour le rachat des dettes de DINA Petrokemija, augmentant son capital social et élargissant la production.

« Dans les jours à venir, je m’attends à une poursuite de la stagnation sur le marché national, le Crobex continuant potentiellement à évoluer autour de 1 800 points. La seule chose qui pourrait augmenter est la liquidité et la volatilité, car un certain nombre d’entreprises nationales qui doivent soumettre des rapports financiers annonceront leurs résultats d’affaires pour l’année écoulée, » déclare Mažurin.

Pendant ce temps, sur les bourses mondiales, les prix des actions ont chuté fortement la semaine dernière, conséquence des craintes des investisseurs concernant la propagation de la contagion des marchés émergents, qui sont sous forte pression en raison de problèmes économiques et politiques.

Sur Wall Street, le Dow Jones a chuté de 3,5 % la semaine dernière, marquant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis novembre 2011, à 15 879 points. Le S&P 500, quant à lui, a baissé de 2,6 %, le plus depuis juin 2012, à 1 790 points.

Les prix des actions européennes ont également chuté fortement la semaine dernière. Le FTSE de Londres a glissé de 2,4 %, tandis que le DAX de Francfort a chuté de 3,6 %, et le CAC de Paris de 3,8 %.

Les investisseurs ont été perturbés par la forte chute des prix des actions sur les marchés émergents, qui sont sous forte pression en raison du ralentissement de la croissance économique de la Chine, ainsi que des crises politiques en Argentine, en Ukraine et en Turquie.

« La semaine dernière, les ventes d’actions sur les marchés étrangers ont été provoquées par des données sur le ralentissement de la croissance du PIB de la Chine au quatrième trimestre 2013. Comme il n’y avait pas d’annonces économiques majeures, les investisseurs se sont concentrés sur les annonces des rapports financiers des entreprises, qui n’ont pas particulièrement enthousiasmé, » note Mažurin.

Selon les données de Reuters, environ un quart des entreprises de l’indice S&P 500 ont jusqu’à présent rapporté leurs résultats d’affaires pour le dernier trimestre de l’année dernière, avec 63,9 % dépassant les attentes de bénéfices, ce qui est conforme à la moyenne à long terme.

Cependant, les attentes sont faibles. Dans une enquête de Reuters, les analystes estiment que les bénéfices des entreprises de l’indice S&P 500 au dernier trimestre de l’année dernière ont augmenté de 7 %, tandis que les revenus n’ont augmenté que de 0,4 % par rapport à la même période de l’année précédente.

« Dans les jours à venir, la direction de l’indice sur les marchés étrangers dépendra en grande partie des annonces ultérieures des rapports financiers, ainsi que de nombreuses annonces macroéconomiques. Cependant, la plus importante sera les décisions de la Fed lors de sa réunion régulière, liées à la direction future de la politique monétaire, » conclut Mažurin.