‘Les gens sont assez pessimistes, et leur humeur affecte également le marché des capitaux’

Au début de l’année, un trading prudent est attendu sur la Bourse de Zagreb, alors que les investisseurs espèrent la fin de la récession prolongée de l’économie croate, attendant des signaux du secteur réel qui pourraient le confirmer.

Tous les 6 analystes des sociétés de courtage ayant participé à l’enquête de Hina aujourd’hui s’attendent à une stagnation du Crobex.

L’indice Crobex a augmenté de 0,82 % mardi, atteignant 1 794 points, tandis que le Crobex10 a augmenté de 0,49 %, atteignant 994 points.

Lors de la dernière journée de trading de l’année précédente, le chiffre d’affaires régulier des actions s’élevait à 8,8 millions de kuna, ce qui est approximativement au niveau de la veille.

Au cours de l’année 2013, le Crobex a renforcé de 3,1, et le Crobex10 de 2,5 %, ce qui est significativement plus faible que les principaux marchés de capitaux mondiaux. Les plus grandes contributions à la croissance du Crobex sont venues des actions privilégiées du groupe Adris, ainsi que des actions de Valamar Adria Holding, d’Atlantska plovidba et du groupe Atlantic.

 - Les Crobex ont augmenté l’année dernière, mais malheureusement modestement par rapport à la forte croissance des indices boursiers étrangers les plus importants de 30 voire 50 %. J’espère que la croissance du Crobex se répétera au début de cette année, comme cela a été le cas dans la première partie de l’année dernière – déclare Tamas Nagy, courtier chez Erste&Steiermaerkische Bank.

À la fin du premier trimestre de 2013, les Crobex étaient en hausse de 15 % par rapport au début de l’année, mais ensuite une correction a commencé, et en novembre, ils ont glissé près des niveaux du début de l’année.

Quant à la performance de cette année du Crobex, beaucoup dépendra de si les indicateurs macroéconomiques commencent à indiquer une reprise économique.

 - L’économie croate lutte depuis des années contre une baisse du PIB. Les gens sont maintenant assez pessimistes, et leur mauvaise humeur affecte, bien sûr, le marché des capitaux. Cependant, les prévisions indiquent que cette année, la récession prendra enfin fin, il reste donc à voir si cela sera une année de reprise de l’activité sur le marché intérieur – note Nagy.

Les économistes des principales banques en Croatie s’attendent à une croissance réelle moyenne du PIB de 0,1 % en 2014, prévoyant une diminution de la consommation personnelle et publique, tandis que la croissance pourrait venir des investissements et des exportations.

Des attentes légèrement meilleures pour cette année sont exprimées par la Banque nationale croate, où ils prévoient une croissance du PIB de 0,7 %, tandis que l’Institut économique s’attend à une croissance de 1 %, le gouvernement à 1,3 % et la Commission européenne à 0,5 %.

 - Les investisseurs seront également intéressés par l’évolution de la situation sur les marchés étrangers, après la forte croissance de l’année dernière – estime Nagy.

À Wall Street, l’indice S&P 500 a augmenté de 29,6 % l’année dernière, marquant son plus grand bond annuel depuis 1997, tandis que le Dow Jones a bondi de 26,5 %, le plus élevé depuis 1995.

Parmi les principales bourses européennes, la plus forte augmentation des prix des actions l’année dernière a été enregistrée à Francfort. L’indice DAX y a augmenté de 26 %, atteignant les niveaux les plus élevés de l’histoire.

Sa croissance n’a été surpassée que par des bourses plus petites, comme Dublin, avec une augmentation des prix d’environ 34 %. À la Bourse d’Athènes, les prix des actions ont augmenté d’environ 28 %.

L’indice FTSEurofirst des 300 principales actions européennes a augmenté de 16 % l’année dernière, marquant sa plus forte croissance annuelle depuis 2009.

Pour l’indice japonais Nikkei, 2013 a été une année exceptionnelle avec une augmentation de 56,7 %, marquant sa plus forte croissance annuelle depuis 1972.

Et tandis que la Bourse de Tokyo est toujours fermée, sur la plupart des bourses asiatiques, les prix des actions ont chuté au début de la nouvelle année, suite à des données économiques décevantes en provenance de Chine.

En effet, l’indice PMI de l’activité industrielle en Chine a diminué en décembre, passant de 51,4 à 51 points, inférieur aux attentes, indiquant que la deuxième économie mondiale n’a pas encore pris d’élan après une longue période de ralentissement de la croissance.

 - L’année dernière a été une année record, et il est peu probable qu’elle se répète bientôt. Les investisseurs pourraient se concentrer cette année sur les économies périphériques de la zone euro, car ils placent beaucoup d’espoir dans leur reprise. Aux États-Unis, la période de politique monétaire accommodante touche à sa fin, donc les indicateurs macroéconomiques seront au centre de l’attention, ce qui devrait indiquer une reprise économique plus forte. Par conséquent, le premier indicateur important – l’indice ISM de l’activité industrielle aux États-Unis – est attendu avec impatience aujourd’hui – conclut Nagy.