La croissance de la consommation ralentit-elle ?

L’Office d’État des statistiques publiera aujourd’hui la première estimation du chiffre d’affaires du commerce de détail pour septembre, et les macroéconomistes s’attendent à ce que la consommation augmente pour le cinquième mois consécutif, mais à un rythme plus lent qu’en août.

Cinq macroéconomistes ayant participé à l’enquête Hina s’attendent, en moyenne, à une augmentation de 1,4 % de la consommation en septembre par rapport au même mois de l’année dernière. Leurs estimations de croissance varient de 1 à 1,8 %.

Cela marquerait le cinquième mois consécutif de croissance de la consommation, mais plus lentement qu’en août, où elle avait augmenté de 2,6 % en glissement annuel.

 - Les premières estimations des résultats touristiques pour septembre soutiennent certainement la thèse d’une consommation accrue, bien que la croissance continue du commerce de détail soit en grande partie le résultat de l’effet de base, compte tenu de la baisse de 4,1 % en glissement annuel du commerce de détail en septembre de l’année dernière – note l’un des macroéconomistes de l’enquête Hina.

L’enquête indique que la croissance du chiffre d’affaires du commerce de détail pourrait également être influencée par la fiscalisation mise en œuvre par le ministère des Finances, car elle affecte le chiffre d’affaires déclaré dans les magasins.

Cependant, la croissance de la consommation pourrait être plus lente que le mois précédent, car le pic de la saison touristique est passé.

 - En septembre, nous prévoyons une pause dans la période de tendances quelque peu favorables dans le segment de détail, car, après la fin de la saison touristique centrale, l’impact des dépenses des invités étrangers est quelque peu réduit. Néanmoins, la pression à la baisse devrait être atténuée par le fait qu’une baisse relativement forte du chiffre d’affaires du commerce de détail a été enregistrée en septembre de l’année dernière – conclut l’un des macroéconomistes de l’enquête Hina.