Le Crobex chute pour la cinquième semaine consécutive, niveaux douteux depuis le début de l’année

L’indice Crobex de la Bourse de Zagreb a de nouveau chuté la semaine dernière, marquant la cinquième semaine consécutive de déclin, et si la tendance à la baisse se poursuit, il est incertain de savoir s’il parviendra à rester au-dessus des niveaux du début de l’année dans les jours à venir.

L’indice Crobex a chuté la semaine dernière de 1,45 % pour atteindre 1 768 points, pas loin du niveau le plus bas de cette année de 1 763 points, atteint le 2 janvier. Au cours des cinq dernières semaines, le Crobex a perdu 3,3 %.

Le Crobex10, en revanche, a diminué la semaine dernière de 1,06 %, pour atteindre 1 001 points, ce qui est son niveau le plus bas depuis le 3 janvier, lorsqu’il était à 986,9 points.

Le volume des échanges réguliers en actions s’est élevé à 50,4 millions de kuna la semaine dernière, soit environ 13 millions de plus que la semaine précédente. Dans une transaction en bloc, 2,2 millions de kuna supplémentaires ont été échangés en actions de Slatinska banka.

L’action la plus liquide était celle de HT, avec un chiffre d’affaires de 12,85 millions de kuna. Son prix a augmenté de 0,43 %, pour atteindre 173,25 kuna.

Un chiffre d’affaires plus élevé a été enregistré dans les actions de Plava Laguna, à 3,9 millions de kuna, tandis que son prix a chuté de 1,67 %, pour atteindre 2 360 kuna.

L’action d’Ericsson Nikola Tesla était également au centre de l’attention, avec un chiffre d’affaires de 3,6 millions de kuna. Son prix a chuté de 1,47 %, pour atteindre environ 1 443 kuna, malgré l’annonce que l’entreprise avait signé plusieurs contrats d’une valeur de 80 millions de kuna sur le marché national et dans les marchés voisins.

Le plus grand perdant était l’action de Dioki, avec une chute de prix de près de 24 %, pour atteindre 3,92 kuna, avec un chiffre d’affaires de 1,4 million de kuna.

Parmi les rares gagnants, l’action de Jadranka s’est distinguée, avec une augmentation de prix de 7,7 %, pour atteindre 560 kuna, avec un chiffre d’affaires d’environ 645 000 kuna.

« Le Crobex a continué à glisser pour la cinquième semaine consécutive, et le Crobex10 pour la deuxième semaine. Ils enregistrent encore un léger gain depuis le début de l’année, mais il est incertain de savoir s’ils parviendront à rester au-dessus des niveaux du début de l’année encore longtemps, » déclare Roman Rinkovec, analyste indépendant du marché boursier.

Il ajoute qu’il n’y a pas de raison particulière pour une chute significative du Crobex à partir de ces niveaux, mais la stagnation prolongée et le manque d’intérêt des investisseurs ont des conséquences.

« Il sera intéressant de voir quel impact les amendements à la loi sur le crédit à la consommation auront sur le marché des capitaux. Si les amendements proposés sont adoptés, cette loi mettra la pression sur les opérations des banques. Étant donné que les fonds bancaires sont des acteurs significatifs sur le marché national, je crains que cela n’ait également des conséquences négatives pour le marché des capitaux, » note Rinkovec.

La proposition finale d’amendements à la loi sur le crédit à la consommation a été préparée, et après son adoption par le gouvernement, elle sera envoyée au Parlement croate pour approbation, a récemment annoncé le ministère des Finances. Ces amendements réglementeront plus strictement la relation entre les débiteurs et les banques, principalement ceux endettés en francs suisses.

Auparavant, l’Association bancaire croate et la Banque nationale croate avaient averti que ces amendements pourraient entraîner des conséquences négatives pour les opérations des banques.

La Banque nationale croate a estimé que l’impact financier annuel total des amendements proposés à la loi sur le crédit à la consommation sur le secteur bancaire atteint près de 760 millions de kuna, soit environ deux cinquièmes du bénéfice net estimé des banques pour 2013, l’impact le plus important, de 645,2 millions de kuna, provenant de la réduction des taux d’intérêt sur les prêts en francs suisses.

Dans cette optique, Rinkovec considère également les tendances négatives actuelles sur le marché des capitaux national.

« Il n’y a toujours pas de lumière au bout du tunnel dans l’économie nationale, donc nous pouvons seulement espérer que le Crobex stagne à ces niveaux et parvienne à conserver au moins un gain minimal par rapport au début de l’année dans les jours à venir, » déclare Rinkovec.

Les investisseurs nationaux n’ont pas été encouragés la semaine dernière par la forte hausse des prix des actions sur les bourses mondiales, alors que les investisseurs poussaient un soupir de soulagement après qu’un accord a été atteint à Washington concernant le financement de l’État.

À Wall Street, le Dow Jones a augmenté de 1,1 %, pour atteindre 15 399 points, tandis que le S&P 500 a bondi de 2,4 %, pour atteindre 1 744 points, le niveau le plus élevé de l’histoire.

Les prix des actions ont également augmenté sur les bourses européennes la semaine dernière. Le FTSE de Londres a renforcé de 2,1 %, tandis que le DAX de Francfort a augmenté de 1,6 %, pour atteindre 8 865 points, le niveau le plus élevé de l’histoire, et le CAC de Paris de 1,5 %.

« Au départ, l’euphorie prévalait sur les marchés étrangers après l’accord atteint à Washington concernant de nouveaux emprunts par les États-Unis. Cependant, il me semble que certains investisseurs prennent conscience que rien n’a réellement été résolu. Nous avons vu un tel scénario dans les années précédentes ; c’est un spectacle au Congrès américain qui n’amuse plus personne. Je suis un partisan de la réduction des mesures monétaires quantitatives et du début de l’adressage des grandes dettes américaines, » souligne Rinkovec.

La semaine dernière, le Congrès américain n’a convenu que de solutions temporaires, selon lesquelles le niveau d’emprunt d’État autorisé sera augmenté jusqu’au 7 février, tandis que les fonds pour le financement du gouvernement fédéral sont sécurisés jusqu’au 15 janvier.

Rinkovec rappelle que la semaine dernière, l’agence de notation chinoise Dagong a abaissé la note de crédit des États-Unis, malgré le dépassement de la crise budgétaire dans ce pays, avertissant que la solvabilité des États-Unis est toujours en danger, alors que les anciennes dettes continuent d’être remboursées par de nouveaux emprunts.

« Les indices sont à des niveaux records sur plusieurs années ou historiquement, donc certains investisseurs se demandent combien de temps ils peuvent encore croître dans de telles conditions dans l’économie mondiale, » conclut Rinkovec.