Les échanges à Wall Street étaient prudents lundi après une baisse inattendue de l’activité industrielle aux États-Unis, mais les prix des actions n’ont pas chuté car les investisseurs espèrent que le ralentissement de la croissance économique américaine incitera la Fed à assouplir davantage sa politique monétaire.
L’indice Dow Jones a diminué de 8 points, soit 0,07 %, pour atteindre 12 871 points, tandis que le S&P 500 a progressé de 0,25 % pour atteindre 1 365 points, et l’indice Nasdaq de 0,55 % pour atteindre 2 951 points.
Le début de la semaine n’a pas apporté de continuation de l’euphorie de vendredi, lorsque les dirigeants de la zone euro ont convenu de nouvelles mesures pour lutter contre la crise de la dette, car une série de données indiquant un ralentissement de la croissance des plus grandes économies du monde a perturbé les investisseurs.
Selon les données de HSBC, l’activité dans le secteur industriel chinois a diminué en juin pour le huitième mois consécutif. L’indice PMI pour ce secteur est passé de 48,4 à 48,2 points, les valeurs PMI inférieures à 50 indiquant un déclin de l’activité.
L’indice PMI pour le secteur industriel de la zone euro, compilé par Markit, est resté inchangé en juin par rapport à mai, à 45,1 points, le niveau le plus bas depuis juin 2009.
La plus grande surprise, cependant, a été la forte baisse de l’activité industrielle aux États-Unis. En juin, l’indice ISM de l’activité industrielle, compilé par l’Institute for Supply Management, a chuté de 53,5 à seulement 49,7 points, le niveau le plus bas depuis juillet 2009.
Cependant, cette mauvaise surprise n’a pas entraîné de chute significative des prix des actions, car les investisseurs espèrent que le ralentissement de la croissance économique pourrait inciter la banque centrale américaine, la Fed, à assouplir davantage sa politique monétaire.
– Les données ISM sont assez faibles. Cependant, l’aspect positif est que le marché n’a pas réagi par des ventes, mais a montré une résilience considérable. Il semble que ces données aient renforcé la conviction des investisseurs que la Fed initiera un nouveau, troisième tour d’assouplissement quantitatif – déclare Mike Gibbs, stratège chez Morgan Keegan.
Les investisseurs espèrent également une réduction du taux d’intérêt directeur par la Banque centrale européenne lors de la réunion de ses dirigeants jeudi, ainsi qu’un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire en Chine.
Cependant, en raison du ralentissement de la croissance des plus grandes économies du monde, les attentes des analystes concernant les marchés de capitaux ont diminué.
Hier, les analystes de la banque suisse UBS ont abaissé leur niveau cible pour l’indice S&P 500 à la fin de cette année de 1 475 à 1 375 points. Cela signifie que, au cours des six prochains mois, cet indice ne se renforcerait que de 1 % par rapport à son niveau actuel.
Les analystes de Morgan Stanley, en revanche, ont indiqué que la prochaine saison des bénéfices pour les entreprises, qui commence la semaine prochaine avec le rapport d’Alcoa, pourrait décevoir.
« Il est déjà clair que la saison des bénéfices pourrait être plus faible que prévu il y a seulement quelques mois. Nous ne serions pas surpris si les entreprises commençaient à émettre des avertissements sur les résultats et à abaisser les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre cette semaine, » indique le commentaire des analystes de Morgan Stanley sur la situation économique actuelle.
Sur les marchés européens, les prix des actions ont considérablement augmenté hier. L’indice FTSE de Londres a progressé de 1,25 % pour atteindre 5 640 points, tandis que le DAX de Francfort a augmenté de 1,24 % pour atteindre 6 496 points, et le CAC de Paris de 1,36 % pour atteindre 3 240 points.
