Les fonds spéculatifs ont décidé de saper le plan du Fonds monétaire international visant à réduire la massive dette de la Grèce et à éviter l’annulation anticipée qui est censée sauver Athènes de la faillite.
Les fonds ont construit des positions si puissantes dans les obligations d’État grecques qu’ils pourraient contrecarrer la tactique européenne visant à persuader les banques et d’autres créanciers du secteur privé de prendre volontairement une partie du fardeau de la réduction de la dette grecque.
On s’attend à ce que les créanciers des obligations grecques renoncent à environ 100 milliards d’euros d’investissements dans la dette grecque dans le cadre de l’échange d’obligations prévu, mais de nombreux fonds ont l’intention de contourner cette obligation.
Ils sont plus enclins à permettre une faillite grecque, ce qui activerait l’assurance-crédit qu’ils ont achetée, ou à compter sur le remboursement intégral des créances si suffisamment d’acteurs du secteur privé acceptent l’annulation. Cela les met en conflit direct avec le FMI, qui souhaite abaisser les coûts de financement de la Grèce à un niveau durable.
« Ils jouent la carte de ‘au final, ils devront nous payer’. La Grèce essaiera d’éviter une faillite plus large, donc si elle parvient à restructurer 80 % de la dette et à payer le reste, c’est toujours une meilleure solution, » explique Gabriel Sterne d’Exotix.
Si un accord n’est pas atteint, le FMI, l’Union européenne et la Banque centrale européenne ne débourseront pas un nouveau paquet d’aide dont la Grèce a besoin pour survivre. Le commissaire européen aux affaires économiques et monétaires Olli Rehn a déclaré mardi que les négociateurs sont sur la bonne voie pour conclure un accord à court terme. Cependant, le temps presse.
