Vingt ans de dévastation de l’industrie d’exportation croate est la principale raison pour laquelle les banquiers n’ont aujourd’hui pas de projets sur la table qui garantiraient un retour annuel de 11 pour cent sur le capital de leurs propriétaires bancaires.
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Écrit par : Miodrag Šajatović |
Le bruit des groupes d’intérêt affectés par la montée du franc suisse a menacé d’aggraver encore l’image des banques et des banquiers en Croatie. |
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Quiconque connaît Franjo Luković, le PDG de longue date de Zagrebačka banka, sait à quel point ce banquier déteste apparaître en public. Lorsqu’il décide de donner une interview, il y a une raison substantielle à cela. C’est certainement un gros problème. Cela doit également être interprété à la lumière de l’interview publiée dans le Jutarnji list de samedi. Les banquiers préfèrent opérer dans l’ombre, et s’ils craignent quelque chose, c’est le mécontentement croissant du public à leur égard. La poussière soulevée par l’augmentation des paiements pour les citoyens ayant contracté des prêts en francs suisses menace d’escalader en une réévaluation plus profonde de la place et du rôle des banques en Croatie et de leur responsabilité potentielle pour la crise dont le pays peine à sortir. Pour un leader bancaire mesuré, la déclaration de Luković selon laquelle il est ‘choqué par la quantité de stupidité, de mensonges et de colère avec laquelle le public a réagi à ce qui nous arrive’ est au moins étrange. Les banquiers perdent-ils leurs nerfs comme jamais auparavant ? Ou se sentent-ils plus puissants qu’auparavant ? Dans l’interview de Luković, les médias ont principalement extrait la partie où il rejette la responsabilité des problèmes actuels des emprunteurs en francs suisses sur le gouverneur Rohatinski, qui ‘aurait dû les interdire’. Comment gagner pour les risques ? Cependant, il y a beaucoup d’autres thèses plus importantes et de portée dans la déclaration de Luković. L’une des affirmations difficiles à contester est que l’abolition de la clause de change sur les prêts mettrait en péril les dépôts des épargnants. Mais il y a d’autres affirmations qui méritent d’être discutées. Luković explique la situation dans le groupe Unicredit : ‘La rentabilité actuelle des banques croates est au niveau de sept à huit pour cent du capital total, et nos actionnaires estiment que tout ce qui est en dessous de 11 pour cent ne couvre pas les risques auxquels ils sont exposés en investissant du capital dans cette industrie.’ Les actionnaires, bien sûr, ont leurs droits, mais ils ne les exercent actuellement même pas dans leur pays d’origine, l’Italie. Il serait intéressant de voir où, avec les mêmes risques ou des risques inférieurs, on peut obtenir un retour annuel de 11 pour cent. Quiconque peut rembourser des prêts en Croatie aujourd’hui avec des taux d’intérêt qui satisferont les actionnaires des banques est soit un entrepreneur surhumain, soit dans un secteur de marché phénoménal. Mais de telles personnes n’ont pas besoin de prêts bancaires ! Le responsable de Zagrebačka banka affirme en outre que 20 milliards d’euros d’épargne des citoyens croates ont été ‘investis dans l’économie croate, dans le niveau de vie des citoyens’. Ce que cela signifie réellement est montré quelques colonnes plus loin où il admet que ‘la plupart de notre argent a été absorbé par l’État au cours des deux dernières années’. Là où il est le plus difficile de s’accorder avec Luković, c’est son attitude condescendante, qu’elle soit accidentelle ou intentionnelle, envers les exportations croates. Il est compréhensible que, soucieux des intérêts de la banque, il s’oppose à l’idée d’affaiblir la kuna car cela ne favoriserait pas le développement. Il affirme que ‘même si cela existait, le bénéfice serait très à court terme, avec des effets très discutables sur l’augmentation des exportations. Que pourrions-nous exporter ? D’où viendraient nos produits… ?’ La Croatie n’est pas la Suisse Il est incroyable que la politique de change n’aiderait pas seulement les exportations croates. Lorsque le franc suisse se renforce, tout le monde s’accorde à dire que cela nuira aux exportations suisses. Lorsque la kuna se renforce – cela ne nuit pas aux exportations croates !? Il est difficile de comprendre cette logique. Et affirmer que la Croatie n’a pas de produits à exporter, donc peu importe si le taux de change nuit ou bénéficie aux exportateurs, est un message extrêmement dangereux pour les entrepreneurs. Le message est : ‘Éloignez-vous des exportations !’ Le hic, cependant, est que précisément 20 ans de dévastation de l’industrie d’exportation est la principale raison pour laquelle aujourd’hui les banquiers n’ont pas de projets de l’économie qui garantiraient ce retour annuel de 11 pour cent aux actionnaires des banques. Et il n’y aura pas de programmes tant que l’ensemble de l’économie nationale ne sera pas orienté vers la promotion des exportations. Y compris la politique de change. Cependant, si le taux de change ne doit pas être touché, alors chaque défenseur d’une kuna forte a l’obligation morale de proposer comment la Croatie peut être transformée en un pays exportateur par d’autres mesures. Luković a raison lorsqu’il dit que nous devons nous tourner vers ‘l’excellence et la création’. Ils insistent sûrement sur cela dans la banque aussi, mais ils ont aussi des valeurs numériques qui le prouvent. Au niveau national, la seule véritable mesure qui garantit une croissance durable à long terme est le succès sur le marché international. Luković réitère également la thèse selon laquelle la croissance est principalement possible par l’éveil d’une vague d’investissement, mais il n’y a pas ‘assez de volonté pour préparer et lancer une telle action efficace’. Il mentionne des investissements dans le tourisme, l’agriculture, l’énergie, les ports, la logistique. Il est notable que les industries classiques sont absentes ici. Bien que ces domaines puissent convenir aux banquiers, il convient au moins de se demander si cela jettera les bases d’une croissance durable de l’économie croate à long terme. Ou s’agit-il d’une sorte d’extinction d’incendie. |
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