L’euro s’est affaibli en raison des problèmes de dette dans la zone euro

La semaine dernière sur les marchés des devises, l’euro s’est affaibli par rapport au dollar en raison des inquiétudes des investisseurs concernant la crise de la dette dans la zone euro.

Cependant, en raison des estimations selon lesquelles la Banque centrale européenne continuera d’augmenter les taux d’intérêt, il reste proche des niveaux les plus élevés depuis 15 mois. Le taux de change de l’euro par rapport au dollar américain s’est affaibli la semaine dernière de 0,35 % pour atteindre 1,4430 dollars. Par rapport à la monnaie japonaise, le prix de l’euro a chuté de 2,29 %, à 119,95 yens. Le dollar s’est également affaibli par rapport au yen. Son taux de change a baissé de 1,95 %, à 83,10 yens. L’indice du dollar, qui montre la valeur du dollar américain par rapport à six grandes devises mondiales, s’est affaibli la semaine dernière de 0,44 %, à 74,77 points. À un moment donné, il a chuté à seulement 74,61 points, le niveau le plus bas depuis décembre 2009.

Au début de la semaine, le taux de change de l’euro a atteint 1,4521 dollars, un nouveau niveau le plus élevé en 15 mois, ce qui était le résultat de l’augmentation des taux d’intérêt dans la zone euro une semaine plus tôt. Cependant, au milieu de la semaine, la crise de la dette dans la zone euro a refait surface sur les marchés des devises, mettant la pression sur l’euro. Les coûts d’emprunt de la Grèce ont explosé après que l’Allemagne a déclaré que le gouvernement d’Athènes pourrait devoir restructurer sa dette, ce qui, selon Lorenzo Bini Smaghi, membre du Conseil exécutif de la Banque centrale européenne, serait une « catastrophe. ».

Juergen Stark, également un responsable de la BCE, a averti les banques irlandaises qu’elles ne pourraient pas compter indéfiniment sur la BCE pour le financement. « Le marché a tendance à réagir à de telles déclarations lorsque l’euro est à des niveaux surétendus, ce qui conduit à une consolidation, mais les tendances à moyen terme sont peu susceptibles de changer, » évalue le stratège en devises de Unicredit, Stephan Maier.

La pression sur l’euro s’est encore intensifiée vendredi après que Moody’s a abaissé la note de l’Irlande de deux niveaux, à Baa3, avec une perspective négative et une explication selon laquelle elle s’attend à une détérioration de la solidité financière du gouvernement et à des prévisions économiques plus faibles. Les analystes estiment que la baisse de l’euro sera limitée car la monnaie unique continue de bénéficier d’estimations selon lesquelles les taux d’intérêt dans la zone euro seront à nouveau augmentés. La BCE devrait augmenter à nouveau les taux dans la seconde moitié de l’année.

En même temps, la Réserve fédérale américaine ne renonce pas à sa politique monétaire accommodante, donc les taux d’intérêt aux États-Unis pourraient rester à des niveaux historiquement bas pendant un certain temps.
« À court terme, les différentiels de taux d’intérêt continueront d’être le principal moteur des mouvements de l’euro et du dollar, malgré les baisses qui ont déjà été intégrées. Les pays périphériques de la zone euro représentent une source clé de risque, mais à moins que la spéculation sur la recapitalisation des banques espagnoles et la restructuration de la dette grecque ne s’assèche, les différentiels de taux d’intérêt continueront de soutenir l’euro, » évalue le stratège en devises de RBS Global Banking, Paul Robson. (H)