Une vague d’offres d’acquisition encourage le marché

La semaine dernière, les prix des actions ont augmenté sur les marchés mondiaux alors que de plus en plus d’indicateurs suggèrent que l’économie mondiale émerge de la récession, et de nombreuses offres d’acquisition pour des entreprises indiquent que les prix, malgré une forte croissance ces derniers mois, sont à des niveaux attractifs.

Sur Wall Street, l’indice Dow Jones a augmenté de 2,24 % la semaine dernière pour atteindre 9 820 points, le niveau le plus élevé des 11 derniers mois. L’indice S&P 500 a bondi de 2,45 % à 1 068 points, tandis que l’indice Nasdaq a gagné 2,50 %, atteignant 2 132 points. L’indice S&P 500 est maintenant en hausse d’environ 18 % depuis le début de l’année, et par rapport au début de mars, lorsqu’il est tombé à son plus bas niveau en 12 ans, il est en hausse de 58 %.

Au tout début de la semaine dernière, les investisseurs ont été encouragés par le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke, qui a déclaré que la pire récession aux États-Unis depuis les années 1930 a ‘très probablement’ pris fin, bien qu’il reste encore des problèmes tels que le chômage élevé. Le produit intérieur brut américain a diminué pendant un certain temps, et la plupart des analystes s’attendent à ce qu’il croisse au troisième trimestre, ce qui signifierait que la récession est officiellement terminée. Les données confirmant cela ont été cohérentes. En août, pour le deuxième mois consécutif, la production industrielle aux États-Unis a augmenté de 0,8 %, ce qui est supérieur aux attentes des analystes.

Au cours du même mois, les ventes au détail ont augmenté de 2,7 %, marquant son plus grand bond en trois ans. Même en excluant les ventes automobiles, qui ont été stimulées par le programme gouvernemental ‘Cash for Clunkers’, la consommation a augmenté de 1,1 %, bien au-dessus des 0,4 % que les analystes avaient prévus. Cela, associé à la faiblesse du dollar, a fait grimper les prix du pétrole et des matières premières, le prix à terme de l’ ‘or noir’ dépassant les 72 $ le baril la semaine dernière, tandis que le prix de l’or a atteint 1 020 $ l’once, le niveau le plus élevé en 18 mois.

"Le dollar reste sous pression. Cela fait grimper les prix des matières premières, ce qui affecte positivement les actions du secteur industriel," explique Michael James, directeur chez Wedbush Morgan. Avec la demande croissante, la faiblesse du dollar impacte également positivement le secteur industriel car elle rend les produits américains plus compétitifs à l’exportation. En conséquence, les secteurs de l’énergie et de l’industrie ont été parmi les plus grands gagnants la semaine dernière.

La poursuite de la vague d’offres d’acquisition influence également positivement le marché, indiquant que les prix des actions restent attractifs, même s’ils ont augmenté de plus de 50 % au cours des six derniers mois. La semaine dernière, il a été annoncé qu’un fonds d’État chinois a l’intention d’acquérir une participation dans la société énergétique américaine AES Corp. Le prix des actions d’AES a augmenté de 4,5 %. Plus significativement, les actions de Sprint Nextel ont bondi de plus de 10 % suite à l’annonce que Deutsche Telekom envisage d’acheter la société américaine. Adobe Systems, quant à elle, a proposé 1,8 milliard de dollars pour acquérir la société de logiciels Omniture…

"Les activités de fusions et acquisitions renaissent. Les nouvelles concernant AES ont stimulé l’ensemble du secteur des services publics et financier," déclare Owen Fitzpatrick, directeur chez Deutsche Bank Private Wealth Management. Les prix des actions ont également augmenté sur les marchés européens la semaine dernière. L’indice FTSE de Londres a bondi de 3,21 % à 5 172 points. Le DAX de Francfort a augmenté de 1,40 % à 5 703 points, tandis que le CAC de Paris a grimpé de 2,49 % à 3 827 points. Cependant, à la Bourse de Tokyo, l’indice Nikkei a chuté de 0,7 % la semaine dernière pour atteindre 10 370 points. (H)